美的想撕掉“家電標簽”

文丨賈志飛

出品丨大V商業

美的未來要在尖端技術領域里投資500億元。

近日，美的副總裁王建國在“輕工業百強企業新質發展產業大會”中透露，美的未來三年至少要投入500億元研發基金，布局AI大模型、新能源、機器人、具身智能等前沿領域。

美的加碼尖端技術既是對自身護城河的鞏固，也是面對當下家電行業競爭焦慮的反應。

作為國內毫無爭議的家電一哥，近兩年美的受到了不少的挑戰。

一方面，美的核心業務家電受到來自小米以及新興品牌的壓力，比如小米的業務已經進入冰箱洗衣機空調三大件，此外還有來自新興品牌如石頭科技、追覓等加入到大家電行業對其形成沖擊。

另一方面是來自技術層面上新勢力的追趕，比如科沃斯昨日宣布在浙江湖州建立機器人零部件和主體的制造項目，意味著包括石頭、追覓和科沃斯等在內的國內Top 5 掃地機企業都進入了機器人賽道。

家電行業本身就有技術到制造、制造到效率的轉化鏈條，如今新興勢力進攻被譽為工業制造明珠的“機器人賽道”，對美的來說是家電行業系統性的競爭。

面臨著國內目前家電和機器人賽道的混亂和崛起，美的董事長方洪波在近期的露面中多次提到了競爭。

其表示“戰術上重視小米，戰略上并不害怕小米”，同時，方洪波還認為家電行業誕生偉大科技公司的可能性幾乎沒有。

相對應的是，美的想要撕掉家電的標簽。在方洪波看來，未來美的的核心方向是To B，其實背后的意思就是美的自身技術實力向產業的輸出。

但是與此同時，方洪波一邊高談著勸大家不要在家電領域里內卷，家電行業沒前途，一邊又在加緊布局前沿科技，可謂是“邊談邊打”。

▌1、美的的基本面，是制造還是科技？

年初，美的進行了一波精簡，其中以“不加班”為代表的“簡化工作方式”，將美的這家公司推到了公眾輿論面前。

在美的發布“不加班”禁令后不久，很多社交平臺上出現了美的裁員的消息。盡管美的回應不存在裁員，只是正常的人員流動。

但是不可忽視的是，美的正在陷入多方面的競爭中。

比如，美的和小米在多個業務領域重合，導致方洪波在包括股東大會的多個公開場合，不得不回應和小米的競爭問題。

今年以來美的陷入多場爭議中，而這所有的爭議背后都指向，

以家電為企業基本面只會陷入到國內家電行業的內卷之中，美的需要把自己的基本面從家電轉向技術。

比如家電行業的飽和導致美的需要調控產能，進行人員精簡；比如家電行業的競爭，美的想要壓倒新興品牌，就需要向消費者證明多年來技術和工藝的沉淀，如果只是陷入市場層面的競爭，那美的肯定是吃虧的。

方洪波其實很早之前就對此進行過判斷。2023年的時候方洪波表示，

“目前家電業進入成熟期，是存量市場。美的為了基業長青，必須進行產業升級”。

其中方洪波回應和小米的競爭中的一句話就很有意思，其表示，

“家電行業誕生偉大的科技公司的可能性幾乎沒有。”

這句話普遍認為是方洪波說給小米雷軍聽的，但實際上反過來看，何嘗不是方洪波說給自己聽的。

美的作為國內家電一哥，其基本面不只是制造業，還有高比例的研發投入，可以說，一半是制造，一半是科技。

王建國就透露，過去5年美的研發投入了近600億元。美的2024年財報中提到的四大戰略——科技領先、用戶直達、數智驅動、全球突破”，第一個就是“加大對核心、前沿技術的布局和投入，實現科技領先”。

2024年，美的的研發費用達到162億元，2023年為146億元，兩年的研發費用合計就達到300億元，無論從比例還是金額上都不亞于科技公司。

尤其是，美的現在的產業鏈條，不僅有家電制造和銷售，還有威靈電機、庫卡機器人、科陸電子等一系列家電制造上下游企業。

比如說，美的其實是國內最早進行工業機器人布局的家電企業，2017年1月美的集團以折合292億元的價格最終拿下庫卡總計94.55%股權，并在2022年實現完全收購及私有化。

庫卡曾經是全球頂尖的機器人公司之一，業務包括汽車機器人、服務機器人、運動機器人等，但是隨著國內具身智能賽道爆發，庫卡也要面臨和眾多后輩們的競爭。

過去幾十年的時間里，美的為了加強自身對家電制造上下游的把控，收購了電機制造、機器人、壓縮機等一系列企業。同時，這些企業在為美的提供技術支撐的同時，也成為了國內頭部的供應商，美的在此后將這些供應商獨立拆分出來，成為了單獨的To B公司。

▌2、家電之外，美的還有什么？

美的的擅長之處在于整合。

招商證券整理過一份美的的收購編年史，可以看到美的從1998年就開始了收購之路。此外，還有國外標的的收購，才行成了美的當下的帝國。

過去二十多年的時間里，美的將大量的品牌和產業鏈公司收購并整合到美的旗下，這些企業或稱為美的獨當一面的子品牌，或稱為產業鏈條中不可或缺的一環。

但是當美的開始將這些供應能力對外輸出，發現并不是易事。

方洪波對美的營收結構的設想，是B段業務能夠占比達到一半，但是現實與目標仍存在較大差距，2024年，美的B端業務收入為1044.96億元，僅占總營收的25.67%，規模不足家電業務的一半；且該板塊的收入增速為6.87%，亦落后于家電業務9.41%的增速。

在家電主業增長空間逐漸受限的背景下，美的集團的B端業務始終未能實現對C端業務的追趕，一直未能給資本市場足夠信心。

2024年，美的機器人業務收入287億元，比2023年的310億元要少，收入甚至出現了減退。

產品之外，是美的對技術路線的整合。

美的收購的標的不只有產品品牌，還有相關的供應鏈，比如庫卡機器人，比如威靈電機、江蘇清江電機等。

美的對家電相關技術的布局，除了收購以及內部研發，美的還成立了美的資本，投資了包括芯片、人工智能等多家企業。

但是從美的資本的投資頻次來看，2024年后不再出手，是否意味著美的在前沿技術的布局策略改變，尚未可知。

▌3、后輩們瘋狂追趕，美的也焦慮

美的的焦慮可能更多來自后輩的追趕。

美的護城河來自兩方面，一方面是制造業產業鏈條的效率優化，另一方面是技術投入帶來的能力輸出。

但是后輩們現在爭先進入機器人產業，這對美的來說意味著競爭力下降。

7月28日，科沃斯宣布浙江湖州的機器人項目，意味著國內top 5的掃地機器企業都進入了機器人賽道。更早之前是石頭科技和追覓在2025AWE上推出了兩款帶有機械臂的掃地機。

機器人制造涉及的電機、算法和材料工藝，其實就是這幾年美的一直以來布局的領域，后輩們在機器人產業的布局，可以說是和美的爭奪工業制造領域里的“明珠”。

比如說，美的有威靈電機，而科沃斯有凱航電機，美的有庫卡機器人，追覓孵化了魔法原子人形機器人。后輩們雖然沒有美的積累深厚，但是具身智能的浪潮會加速新興企業和產品的成熟速度。

如今，不僅有小米有冰洗業務，追覓和石頭也推出了冰箱或洗衣機，科沃斯也推出了以泰鼎、彤帆、凱航為承載的電池、塑膠制品及組件、電機業務。

美的有的，后輩們都有。