看多10月底

上一篇文章寫道：“中美談判中Tiktok的交易一直是大家所關注的，從談判結果看應該是我們做出了非常大的讓步，表達了非常大的善意，但作為回報卻換來了對中國出口關鍵半導體的管制，卻換來了中國船只貨運額外征收超額費用，昨天甚至還操縱安世半導體內部叛亂阻止聞泰科技插手安世的管理事務，想讓聞泰交出控制權股權。”

這幾天反復聽到人說這次是我們先掀桌子的，純屬扯淡。在我看來，我方一直在坦誠應對，給出極大誠意，但美方的傲慢，反復覺得自己下黑手是想當然的，覺得中國是必須遏制的，你們是必須讓步的。

美方這種完全不考慮對手底牌的行為，也多少顯示出美方內部似乎沒什么腦子。忍不住伸出手去教別人做人，又不想想自己會不會被對方極限反制。

最近經常想起那句話：你們沒有資格在中國面前說，你們從實力的地位出發同中國說話。

既然我們選擇了硬到底，爭取更多談判籌碼，水落石出的一天可能會很快到來。

這不，美國財長貝森特在接受福克斯新聞采訪時表示，希望中國撤銷稀土出口管制新規，美國有很多直接的強硬反制措施，其中就包括在美國的數萬中國留學生，他說，你知道，現在中國在美國留學生有30萬至40萬人，而在中國的美國留學生只有800人，這又是一種不平衡。希望與中方會面，但是美國不會在這里被嚇倒，這是中國與世界的較量。

潛臺詞是中國反制美國，是和世界作對，黔驢技窮了，然后又拿學生開刀，這招以前用過了。

中美通話（6 月 5 日）特朗普明確表示 “美方歡迎中國留學生來美學習”，并強調這是 “美國的榮幸”。同一天，他在白宮會晤德國總理默茨時也重申了這一立場，稱美國高校 “很榮幸” 教育中國學生。

白宮講話（6 月 12 日）特朗普在白宮公開講話中再次強調支持中國留學生，稱 “這對我們的學校和國家都有好處”，并承諾幫助他們畢業后留在美國。他指出，若不允許這些畢業生留下，他們可能回國創業，“最終會成為美國的競爭對手”。

2025 年 8 月的進一步承諾，白宮記者會上，特朗普提出將赴美中國留學生規模擴大至 60 萬人，稱 “這非常重要，我們會與中國和睦相處”。次日，他在內閣會議上再次強調，阻止中國留學生來美是 “非常侮辱性的”，并直言 “沒有他們，我們的大學系統會很快崩潰”。

特朗普今天發文吐槽：我認為，中國故意不購買我們的大豆，給我們的大豆種植者帶來困難，是一種經濟敵對行為。我們正在考慮終止與中國有關的食用油和其他貿易要素的業務，作為報復。例如，我們可以輕松地自己生產食用油，我們不需要從中國購買。

就這？都能扯上食用油了？覺得我們賣不出去食用油？

前兩篇文章我的觀點顯然開始偏向謹慎，認為中美之間的互相博弈大局拉開序幕了。

市場轉向謹慎之后，該不該跌？當然該跌。謹慎思考之后，如果終局對我們有利，直接壓制了美方囂張的氣焰，該不該漲？當然該漲。

今天漲是因為美方的反饋，實在太無力，看起來太軟蛋了，甚至直接讓市場覺得，馬上要贏了。

所以別覺得市場漲跌是盲目的，都有其背后的原因。接下去這20到30天時間內，摩擦推搡肯定還會有，市場也可能會隨之而顛簸，當我們冷靜下來思考終局的時候，一些早已顯而易見的答案，會最終決定這個終局的走向。

今天特斯拉傳出給中國供應鏈公司大額訂單，帶動整個機器人板塊大漲，美國能少得了中國的供應鏈嗎？美國人還指望著AI救國，靠西方世界蠢笨懶惰的年輕人能救制造業嗎？美國人就等著具身機器人重塑美國制造業了。除了稀土以外，中國提供的物美價廉的供應鏈是美國根本無法拒絕的真實誘惑。

本文不談中國對美國的依賴，僅看美國對中國的依賴，就知道這兩國之間融合得已經太深太深，終局根本不可能鬧掰啊。

面對這種可確定的終局，回到市場角度，如果能在20～30天內給出一個水落石出的結局，最終讓世界看到一個能跟美國硬氣叫板的中國，這顯然大大有利于中國資產的估值水位。

再說得直白點，你可以做空幾天規避短線風險，但不要在水落石出的時候，錯過一輪大貝塔。

再補充兩點：鮑威爾說，政府關門前的數據表明，經濟增長可能比預期略穩健，但就業下行的風險似乎有所增加；因為通脹繼續緩慢上升，勞動力市場已顯示相當大的下行風險；準備金仍充足，可能未來幾個月接近停止縮表所需水平。

作為美聯儲這種央行機構，和企業的資產負債表擴表縮表不太一樣。央行的擴表就是擴大貨幣供給，縮表就是收緊貨幣供給。這有利于市場風險偏好提升，更有利于科技成長板塊的估值，也會進一步坐實“弱美元”格局，由此海外資產的受關注度也會有所提升。

另有一問：今天市場縮量了，這是不是不太好？

看創業板、科創板這些成長板塊，K線下跌比滬指更為顯著，假如這里是個V字殺的底部區域，那么回頭去看所有V字結構，底部都是縮量的。所以縮量根本不能說明什么問題，等市場漲起來，成交量也就回來了。