新能源汽車增長(zhǎng)面臨大考，購(gòu)置稅增加對(duì)2026年銷量影響幾何

車市的12月，往往充滿著嘈雜、躁動(dòng)、觀望和迷茫等多重氣息，特別是在2025年底。一方面，行業(yè)趨勢(shì)越發(fā)明顯，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，12月第一周全國(guó)乘用車新能源零售滲透率達(dá)62.2%，批發(fā)滲透率更高至64.3%。同時(shí)，從國(guó)別的角度來看，2025年自主品牌市場(chǎng)份額已經(jīng)突破了65%，這也標(biāo)志著中國(guó)汽車市場(chǎng)進(jìn)入了自主品牌占比和新能源占比“雙60”的時(shí)代。

另一方面，政策上的變化給市場(chǎng)帶來了一些悲觀情緒。持續(xù)已久的新能源購(gòu)置稅減免政策將在2026年發(fā)生調(diào)整，從全額減免（稅額不超過3萬元）到減半征收（稅額不超過1.5萬元），這必然會(huì)影響部分新能源的銷量。同時(shí)“以舊換新”補(bǔ)貼政策雖然已經(jīng)明確會(huì)延續(xù)，但具體措施的不明確以及總體收嚴(yán)的預(yù)期也給市場(chǎng)帶來巨大的不確定性。

2026年買新能源會(huì)貴多少？

日前，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南（征求意見稿）》，向社會(huì)公開征求意見。這份旨在規(guī)范汽車行業(yè)價(jià)格行為的指南，被業(yè)界視為遏制行業(yè)惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的及時(shí)舉措。那么假設(shè)2026年新能源汽車市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大的價(jià)格波動(dòng)的前提下，首先影響購(gòu)車成本的就是購(gòu)置稅的變化。

從政策角度來看，2026年1月1日起，指導(dǎo)價(jià)在33.9萬以下的車型會(huì)增加車價(jià)的4.42%的購(gòu)置稅，而33.9萬以上的車型，會(huì)增加1.5萬的購(gòu)置稅。如果換算一下增加的額度占購(gòu)車價(jià)格的比例就會(huì)發(fā)現(xiàn)，33.9萬以下車型會(huì)增加的占比就是確定的4.42%，40萬的車增加購(gòu)置稅的占比是3.75%，到了60萬的車型增加的占比僅為2.5%。這就意味著購(gòu)置稅減免政策的變化，會(huì)對(duì)相對(duì)價(jià)格較低的車型帶來更大比例的影響。

另外除了購(gòu)置稅，懸而未決的就是常說的“國(guó)補(bǔ)”和“地補(bǔ)”，目前國(guó)家以舊換新政策新能源補(bǔ)貼2萬，燃油車補(bǔ)貼1.5萬，不過要求比較嚴(yán)格，必須要報(bào)廢車輛。而“地補(bǔ)”相當(dāng)于地方的刺激購(gòu)車增車的加碼，并不捆綁報(bào)廢，只要置換就可以獲得買新能源1.5萬、燃油車1.3萬的補(bǔ)貼。目前這部分的補(bǔ)貼還不確定，有傳聞“國(guó)補(bǔ)”會(huì)更嚴(yán)格，而且可能只針對(duì)購(gòu)買新能源車，而地補(bǔ)會(huì)呈現(xiàn)出一種不定時(shí)、不定額的趨勢(shì)。

2026年新能源汽車銷量會(huì)減少么？

這個(gè)答案幾乎是肯定的，首先2025年作為減免購(gòu)置稅政策的最后一年，必然會(huì)透支些許的市場(chǎng)需求，從12月初新能源滲透率超過60%就可以初見端倪；其次，根據(jù)新的規(guī)定如果要享受新的購(gòu)置稅減半政策“插電式（含增程式）混合動(dòng)力乘用車的純電動(dòng)續(xù)駛里程應(yīng)滿足“有條件的等效全電里程（WLTC）≥100km”，這就意味著有一大批原來純電續(xù)航里程在100KM以下的車型無法享受購(gòu)置稅減免，結(jié)果必然是影響消費(fèi)總量；最后就是購(gòu)置稅增加必然會(huì)提升購(gòu)車成本最終影響銷量。

那么接下來的問題就是，如果只看購(gòu)置稅的變化，會(huì)給新能源市場(chǎng)帶來多大的變化？

這個(gè)問題也可以等同于，如果價(jià)格總體增加4.42%，那么會(huì)對(duì)總體銷量帶來多大的影響。在此我們不考慮33.9萬以上的車型市場(chǎng)，畢竟2025年前11個(gè)月，30萬以下車型銷量占總銷量的接近90%。

接下來我們需要一個(gè)并不十分嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男?shí)驗(yàn)，即通過縮小范圍的方法，尋找價(jià)格和銷量之間的明確關(guān)系，再做出大膽的假設(shè)。幸運(yùn)的是，在2024年有一個(gè)政策的變動(dòng)，可以讓我們構(gòu)建一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的“沙盒”，進(jìn)而模擬整體市場(chǎng)。

2024年4月24日，國(guó)家七部委發(fā)布了《汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》，規(guī)定2024年4月24日至12月31日期間，個(gè)人消費(fèi)者報(bào)廢國(guó)三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)燃油乘用車或2018年4月30日前注冊(cè)的新能源乘用車，購(gòu)買符合條件的新能源乘用車或2.0升及以下排量燃油乘用車可獲補(bǔ)貼。具體標(biāo)準(zhǔn)為：報(bào)廢上述兩類舊車購(gòu)置新能源車補(bǔ)貼1萬元，報(bào)廢燃油舊車購(gòu)燃油新車補(bǔ)貼7000元

2024年7月24日，相關(guān)部門又發(fā)布了《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》的通知，明確了在《汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》基礎(chǔ)上，個(gè)人消費(fèi)者報(bào)廢國(guó)三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)燃油乘用車或2018年4月30日（含當(dāng)日）前注冊(cè)登記的新能源乘用車，并購(gòu)買納入《減免車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄》的新能源乘用車或2.0升及以下排量燃油乘用車，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高至購(gòu)買新能源乘用車補(bǔ)2萬元、購(gòu)買2.0升及以下排量燃油乘用車補(bǔ)1.5萬元。

這兩個(gè)政策之間，對(duì)于購(gòu)買新能源的用戶來講，恰好有著1萬元的補(bǔ)貼差異，對(duì)此我們把目光投向受這個(gè)刺激最大的10萬元以內(nèi)的純電車市場(chǎng)，挑出海豚、海鷗、星愿、五菱繽果等12款小車，構(gòu)成一個(gè)小的細(xì)分市場(chǎng)模型。恰好可以發(fā)現(xiàn)，在2024年7-8月，總體銷量從119,234增長(zhǎng)到173,396，增量在45%左右。

那是不是說1萬元的政策加碼就會(huì)帶來45%的增長(zhǎng)呢？對(duì)此我們還要排除一些可見因素影響。在汽車行業(yè)中，每個(gè)月的銷量規(guī)模是不同的，粗略統(tǒng)計(jì)近十年的銷量數(shù)據(jù)，平均可得8月要比7月至少增加8個(gè)點(diǎn)左右的銷量，2024年達(dá)到了10個(gè)點(diǎn)。簡(jiǎn)單去掉這個(gè)因素后，12款小車增量在35%左右。

接下來我們要看看1萬元對(duì)于這些車來說意味著什么。選中的這些車加權(quán)平均價(jià)格在7萬元左右，1萬元也就是大概對(duì)應(yīng)著14%的車價(jià)，會(huì)帶來35%的影響。雖然說把這個(gè)比例線性化很不科學(xué)，但在做粗略估計(jì)的時(shí)候，我們難免要顆粒度大一些，所以這意味著1%的價(jià)格變動(dòng)，可能會(huì)帶來2.5%的銷量變化。

那么帶入此前提到的4%左右的價(jià)格增加，意味著給銷量將會(huì)帶來10%左右的負(fù)面影響。

另外考慮到平均來看，10萬以下的車型占全部車型總銷量的30%左右，而更貴的車型的消費(fèi)者價(jià)格敏感度更低，再做一個(gè)簡(jiǎn)單的假設(shè)，如果10萬以下的價(jià)格銷量變動(dòng)比是1：2.5，那么10-30萬的價(jià)格銷量變動(dòng)比可以調(diào)整為1：1.5。由此綜合可以估算出購(gòu)置稅的增加帶來的影響大概為銷量減少7%左右。

2026年的第一季度新能源汽車市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么？

以目前的情況來看，1月新能源廠商補(bǔ)購(gòu)置稅這件事是必然會(huì)發(fā)生的，問題只是補(bǔ)的訂單范圍是什么。如今已經(jīng)有很多新能源品牌承諾對(duì)2025年某個(gè)時(shí)間點(diǎn)的訂單無法在2026年交付的話會(huì)補(bǔ)貼購(gòu)置稅，簡(jiǎn)單說，大概率很多廠商會(huì)對(duì)12月無法交付的車輛在次年1月進(jìn)行補(bǔ)貼。

與此同時(shí)，汽車行業(yè)有一個(gè)不成文的“開門紅”習(xí)慣，即要將1月份的銷量做好，作為一年的好的開始。那么為了實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，廠家補(bǔ)貼1月份的購(gòu)置稅就會(huì)成為一個(gè)很好用的手段。當(dāng)然監(jiān)管部門已經(jīng)在號(hào)召避免價(jià)格戰(zhàn)，面對(duì)著監(jiān)管和自身企業(yè)的發(fā)展，車企如何選擇，很快就會(huì)得到答案。

不過總體上在冬季，特別是在春節(jié)前，油車一般都會(huì)比電車好賣，1月份新能源車的總體銷量還是會(huì)相較于2025年的月均跌下去一些，更慘淡的一定是2月份春節(jié)，有可能會(huì)創(chuàng)造一個(gè)近幾年的最低谷。而到了3月份，國(guó)補(bǔ)地補(bǔ)基本上都已經(jīng)明朗，購(gòu)置稅增加的影響也會(huì)逐漸被廠商和用戶所習(xí)慣和消化，或許可以看作是新能源市場(chǎng)的一個(gè)急剎車之后的冷啟動(dòng)。

聰明的新能源車企大多會(huì)避開2026年的第一季度發(fā)布新車，進(jìn)入到北京/上海雙年車展的4月，全新的一年市場(chǎng)廝殺才會(huì)正式開啟，這也是在“雙60”達(dá)成之后的一個(gè)新起點(diǎn)，未來究竟是會(huì)持續(xù)演進(jìn)到雙70、80還是會(huì)均衡保持，抑或是燃油車、外資車有一輪反攻，可能要到2026年中才能看清趨勢(shì)了。