凈賺2.39億，俞敏洪一夜翻盤！

作者 | 八個橙

報道 | 新零售參考

2026年1月底，東方甄選的一紙業績公告，炸醒了整個直播電商行業。

截至2025年11月30日，2026財年上半年營收23.12億元，同比增長5.7%。看似溫和的增幅背后，是凈利潤的瘋狂逆襲——歸屬母公司股東凈利潤2.39億元，上年同期還是9679.9萬元的凈虧損，同比增幅高達346.9%。

圖源：東方甄選

業績出爐次日，東方甄選股價大漲14.21%，收盤報25.240港元/股。

曾經被唱衰“離了董宇輝就活不下去”的東方甄選，終于用實打實的數據，給了所有質疑者一記響亮的耳光。

事實證明，東方甄選不需要董宇輝。

更有意思的是，另一邊的董宇輝，單干快兩年，也活得風生水起，賺得盆滿缽滿。

第三方數據顯示，2025年一年，與輝同行直播421場，場均帶貨銷售額在5000萬元到7500萬元之間，場均銷量穩定在50萬單至75萬單。

即便取最低值計算，全年銷售額也突破210億元，帶貨銷量超2.1億單，超東方甄選同期總營收。

圖源：微博

如今再回頭看2024年夏天那場震動行業的“分手”，沒人再覺得是兩敗俱傷。

恰恰相反，這場分手妙不可言，妙在俞敏洪和董宇輝，最終實現了各自安好，各自巔峰。

很多人至今疑惑，當初俞敏洪和董宇輝，到底為什么會走到分手這一步？

畢竟，兩人曾是互相成就的“神仙搭檔”——董宇輝用詩意直播將瀕臨破產的東方甄選拉出泥潭；俞敏洪則給了他施展才華的舞臺，讓這個普通英語老師成為全民知識主播。

這場分手，看似突然，實則早已埋下伏筆，核心從來不是恩怨情仇，而是雙方不可調和的核心訴求，更是俞敏洪深藏多年的“創業陰影”。

一切導火索，是2023年底的“小作文事件”。東方甄選工作人員與董宇輝粉絲就文案撰寫權爆發爭議，背后是平臺與頭部主播的話語權博弈——董宇輝的個人IP熱度，已徹底蓋過東方甄選平臺本身。

彼時，東方甄選的股價幾乎成了“董宇輝概念股”，他的一言一行直接影響股價漲跌。這種“一人興則公司興，一人衰則公司衰”的局面，是俞敏洪最忌憚的。

董宇輝的崛起，恰恰觸碰了這份底線。

俞敏洪要做的，從來不是“董宇輝的附屬平臺”，而是不依賴單一主播、能長久生存的多元化渠道品牌，核心競爭力應是供應鏈、產品和品牌信譽，而非個人魅力。

但董宇輝的訴求早已超越“主播”范疇。知名度漸高的他，不再滿足于“為平臺打工”，渴望更多自主權，渴望打造個人品牌，讓知識與影響力實現更自由的商業變現。

“小作文事件”平息后，俞敏洪曾妥協，為董宇輝成立“與輝同行”并讓他全權掌控，但隔閡已生，矛盾無法調和。

董宇輝坦言，那段時間他過得并不舒服，即便回歸，也發現自己與東方甄選的發展方向背道而馳，繼續留下既是自我束縛，也可能拖累平臺。

俞敏洪也清楚，繼續捆綁只會兩敗俱傷：東方甄選無法完成“去頭部化”轉型，董宇輝也無法實現個人價值最大化。

2024年7月25日，兩人官宣“和平分手”。東方甄選公告稱董宇輝因職業抱負友好離任；俞敏洪則體面收尾——將與輝同行100%股權以7658.55萬元出售給董宇輝，主動承擔款項，還將當時1.41億元凈利潤作為獎勵，同時免費提供信息系統支持。

圖源：微博

這場分手沒有撕破臉、沒有詆毀，只有成年人的清醒與格局：俞敏洪放手守住轉型契機，董宇輝離開獲得逐夢自由。

很多人說，俞敏洪的翻盤是僥幸，董宇輝的成功靠余熱。但讀懂背后邏輯就會明白，這一切都是必然。

俞敏洪的翻盤，靠的是韌性與戰略眼光。他迅速調整戰略，減員增效。

同時，他堅定推進自營產品戰略，截至2025年11月，自營產品達801款，較上年增加201款，品類從食品擴展到多領域高價產品，GMV占比超五成，徹底擺脫對主播帶貨的依賴。

此外，俞敏洪拓展多渠道布局，線下布點超40臺自動售貨機且部分城市盈利，計劃開設線下旗艦店，聯動新東方學員家長挖掘流量，推動平臺從“網紅直播”向“線上山姆”轉型。

他的厲害之處，從不是“留住人才”，而是“失去人才后，依然能守住底盤、做得更好”。新東方的起起落落，給了他超越常人的抗壓能力與戰略定力。

董宇輝的成功，也從不是靠平臺余熱，而是自身才華與清醒接住了機遇。很多主播離開平臺后迅速過氣，但他清楚，核心競爭力從不是“東方甄選主播”的身份，而是知識底蘊、真誠底色與粉絲信任。

單干后，他擺脫平臺束縛，升級貨盤將智能家居作為核心品類，客單價提升至100-200元，打破“知識主播只能賣低價貨”的偏見；同時孵化新賬號、培養新主播，建立標準化運營體系，即便減少直播場次，也能穩住粉絲黏性。

直播電商行業深陷“平臺與IP對立”的魔咒，很多合作最終互相消耗、兩敗俱傷，但俞敏洪和董宇輝打破了這份困局。

東方甄選不需要董宇輝，不是否定他的價值，而是找到了自身的發展路徑；董宇輝不需要東方甄選，不是忘恩負義，而是實現了個人價值最大化。

各自奔赴，頂峰相見，便是這場分手最美好的結局。

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