午盤突發(fā)！A股失守3900點(diǎn)，國際油價(jià)漲幅擴(kuò)大

雖然美國想和伊朗談判，但雙方訴求相差懸殊，而且停戰(zhàn)主動方在伊朗，據(jù)報(bào)道稱伊朗方面拒絕美國提出的“15項(xiàng)停戰(zhàn)條件”，并開出了結(jié)束戰(zhàn)爭的五項(xiàng)條件，這意味著即使有談判的風(fēng)向，那也會反復(fù)拉扯，仍存有很大的不確定性。今天盤中油價(jià)再次沖高，a股早盤小幅反彈后單邊走弱，上證指數(shù)失守3900點(diǎn)。

股市怎么走就看倉位和預(yù)期，如果現(xiàn)在股市點(diǎn)位很低、大家倉位也很低，那么只要有反轉(zhuǎn)的預(yù)期，就會有去博弈，但實(shí)際上現(xiàn)在不管是機(jī)構(gòu)還是散戶倉位都很高，股市繼續(xù)漲也不會踏空，反而如果股市繼續(xù)下跌，回撤就會加大。特別是近期加速下跌后，基金中位數(shù)已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)，很多基民贖回，這里控不好回撤會引發(fā)更大的贖回。

所以我們看到這兩天反彈沒怎么放量，今天更是縮量到了兩萬億以下，說明大資金普遍在觀望，還是耐心等待局勢明朗，那時(shí)候才可能會迎來放量上漲。

現(xiàn)在大部分投資者還是認(rèn)為伊朗問題對全球股市只是短期沖擊，不會導(dǎo)致滯脹甚至衰退的場景，所以即使短期內(nèi)市場有所回調(diào)，但不管是機(jī)構(gòu)還是散戶倉位普遍都偏高，且都是重倉AI科技股。

這兩天也是看到一些悲觀的觀點(diǎn)，比如付鵬就認(rèn)為接下來全球金融市場流動性會收縮，AI資產(chǎn)將大規(guī)模殺估值。

國投證券首席分析師林榮雄同樣也認(rèn)為，市場宏觀環(huán)境可能徹底反轉(zhuǎn)，結(jié)合歷史上A股內(nèi)部倉位結(jié)構(gòu)失衡+全球宏觀環(huán)境發(fā)生巨大變化同時(shí)存在階段進(jìn)行類比，本輪下跌后到底是類比2021年初還是2022年初成為重要問題。如果是2021年，意味著大盤指數(shù)仍然有機(jī)會在下半年創(chuàng)出新高；如果是2022年意味著大盤指數(shù)年內(nèi)高位已經(jīng)在一季度明確，除煤炭極少數(shù)行業(yè)外均明顯下跌，本質(zhì)是降倉位，對應(yīng)后續(xù)是滯脹甚至是衰退定價(jià)。

兼聽則明、偏信則暗，特別是當(dāng)前全球股市在高位、市場環(huán)境又特別復(fù)雜的情況下，雖然看空的觀點(diǎn)未必正確，但不妨礙可以作為一個(gè)場景假設(shè)，避免自己過度自信而忽略風(fēng)險(xiǎn)。

再來看今天的重磅消息：

• 美伊談判撲朔迷離。伊朗明確拒絕美國停戰(zhàn)提議，白宮發(fā)言人卻稱美伊談判仍在繼續(xù)且富有成效。美國眾議院議長約翰遜表示，伊朗戰(zhàn)爭“接近結(jié)束且目標(biāo)已實(shí)現(xiàn)”，美軍在中東兵力集結(jié)是一種對伊朗的警示，不會進(jìn)行地面作戰(zhàn)。伊朗軍方消息人士稱，如果敵方試圖在伊朗島嶼或其他領(lǐng)土上采取地面行動，伊方可能開啟其他戰(zhàn)線。伊朗已為局勢進(jìn)一步升級做好充分準(zhǔn)備。兩名美國政府高級官員稱，美方正設(shè)法安排本周末在巴基斯坦舉行一場會議，討論結(jié)束美國對伊朗戰(zhàn)事的“退出方案”。

據(jù)報(bào)道稱，伊朗方面拒絕美國提出的“15項(xiàng)停戰(zhàn)條件”，并開出了結(jié)束戰(zhàn)爭的五項(xiàng)條件，堅(jiān)稱戰(zhàn)爭只能按伊朗自身時(shí)間表結(jié)束。

據(jù)報(bào)道稱，伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫和外交部長阿拉格齊已暫時(shí)被移除出美國和以色列的清除名單。

• 據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日凌晨，伊朗伊斯蘭議會民事委員會主席表示，“我們正在尋求一項(xiàng)法案，既能合法地維護(hù)伊朗對霍爾木茲海峽的主權(quán)、支配權(quán)和監(jiān)管權(quán)，又能通過征收通行費(fèi)為國家創(chuàng)收”。

• 谷歌推出AI推理專用壓縮算法TurboQuant，可將KV緩存從32位壓縮至3位，實(shí)現(xiàn)內(nèi)存占用減少6倍；推理效率顯著提升，單GPU推理速度最高提升8倍。

據(jù)集邦數(shù)據(jù)，今日DDR4與DDR5部分顆粒繼續(xù)下跌。其中，DDR4 16Gb (2Gx8) 4800/5600下跌0.91%，均價(jià)75.727美元。

昨晚美股存儲概念股下挫，美光科技、閃迪跌超3%，今天A股存儲板塊也大跌，兆易創(chuàng)新、佰維存儲均跌超5%。谷歌AI推理專用壓縮算法TurboQuant對存儲板塊更多是情緒影響，存儲板塊調(diào)整主要是因?yàn)闈q多了。

• 對美國總統(tǒng)特朗普表示將于5月中旬訪華，外交部發(fā)言人林劍3月26日在例行記者會上答問時(shí)表示，元首外交對中美關(guān)系發(fā)揮著不可替代的戰(zhàn)略引領(lǐng)作用，中美雙方就特朗普總統(tǒng)訪華事保持著溝通。

今天鋰電板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，融捷股份漲停，海科新源、天際股份盤中一度漲停。

一方面機(jī)構(gòu)看好高油價(jià)下的全球新能源滲透率提升，另一方面鋰電基本面強(qiáng)勢支撐下熱度持續(xù)，4-5月預(yù)期看到需求和價(jià)格的加速，鋰電4、5月排產(chǎn)均環(huán)比增長，4月增長在過往4年都沒見到過了，還是在3月?lián)屟b預(yù)期下，說明鋰電需求非常旺盛。

最后簡單看下盤面，截至收盤上證指數(shù)跌幅為1.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.34%；港股恒生指數(shù)跌幅為1.89%，恒生科技指數(shù)跌幅為3.28%。

分行業(yè)來看，僅煤炭、石油化工、銀行三大防守板塊上漲，計(jì)算機(jī)、非銀金融、通信、建筑裝飾、環(huán)保等行業(yè)領(lǐng)跌。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考