百億獨(dú)角獸銀河航天沖刺IPO，葛衛(wèi)東、雷軍隱身其后

3月30日，銀河航天在北京證監(jiān)局完成IPO輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。

作為商業(yè)航天領(lǐng)域的“新貴”，銀河航天成立至今已經(jīng)完成8輪融資，除了吸引到高瓴、IDG資本等頭部機(jī)構(gòu)的支持，也讓葛衛(wèi)東、雷軍等大佬投來(lái)了“橄欖枝”。

從估值來(lái)看，自2018年11月A+輪以來(lái)，銀河航天的“身價(jià)”已由幾十億增至320億，這意味著葛衛(wèi)東、雷軍等早期投資人獲利頗豐。而一旦成功上市，銀河航天在二級(jí)市場(chǎng)上的估值還有望進(jìn)一步抬升。

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百億銀河航天沖刺IPO

在商業(yè)航天熱的催化下，又一家估值百億的獨(dú)角獸啟動(dòng)IPO。

3月30日，銀河航天在北京證監(jiān)局完成IPO輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。公開資料顯示，銀河航天成立于2018年4月，是一家致力于通信載荷、核心單機(jī)、衛(wèi)星平臺(tái)的自主研發(fā)與低成本量產(chǎn)的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商和衛(wèi)星制造商。

此外，銀河航天還承擔(dān)研制國(guó)網(wǎng)星座（GW星座）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)07組衛(wèi)星的任務(wù)，這也是民營(yíng)商業(yè)航天公司首次批量研制此類衛(wèi)星，該組衛(wèi)星于2025年8月成功發(fā)射。

而商業(yè)化的背后離不開研發(fā)和制造能力的配套。目前，公司已在西安、成都和北京構(gòu)建了國(guó)際領(lǐng)先水平的通信載荷、核心單機(jī)和太陽(yáng)翼的配套研制能力，并在南通建設(shè)新一代衛(wèi)星智能制造工廠，可實(shí)現(xiàn)百顆衛(wèi)星的量產(chǎn)能力。

截至2026年1月19日，銀河航天已成功發(fā)射了自主研制的40余顆技術(shù)先進(jìn)的衛(wèi)星，包括全球首顆高頻低軌毫米波衛(wèi)星、我國(guó)首次批量研制的低軌寬帶通信衛(wèi)星、我國(guó)首顆使用柔性太陽(yáng)翼的平板可堆疊衛(wèi)星、批量研制的SAR（合成孔徑雷達(dá)）衛(wèi)星、中高層大氣臨邊探測(cè)遙感衛(wèi)星等。

而在先進(jìn)技術(shù)水平和強(qiáng)大量產(chǎn)能力的加持下，銀河航天也獲得了不少客戶的認(rèn)可，并成功斬獲了數(shù)十億規(guī)模的訂單。

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葛衛(wèi)東、雷軍隱身其后

作為民營(yíng)商業(yè)航天的“新貴”，銀河航天一出生便含著金湯匙。

在銀河航天成立不久后，創(chuàng)始人徐鳴的老東家獵豹移動(dòng)董事長(zhǎng)雷軍旗下順為資本便遞來(lái)了橄欖枝，參與了A輪融資，一起參投的還有五源資本以及IDG資本。

獲得雷軍等資方投資后的銀河航天很快迎來(lái)“突破”。2018年10月，公司順利將星載高性能計(jì)算、空間成像試驗(yàn)用載荷“玉泉一號(hào)”送入太空；第二年，銀河航天團(tuán)隊(duì)成功研制了Q/V頻段的低軌衛(wèi)載荷，以及國(guó)內(nèi)首套10Gbps容量低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)，其具備低成本和批量復(fù)制的可行性。

隨著銀河航天的不斷發(fā)展，公司在2020年再次啟動(dòng)融資。在B+輪融資中，葛衛(wèi)東旗下的混沌投資也加入進(jìn)來(lái)，并且經(jīng)緯中國(guó)、中金資本、順為、五源、君聯(lián)資本等繼續(xù)跟投；此輪投后，公司估值增至80億。2022年9月，混沌投資又參加了公司B++輪融資，可見葛衛(wèi)東對(duì)銀河航天的青睞。

時(shí)間來(lái)到2026年初，SpaceX的上市計(jì)劃讓國(guó)內(nèi)的商業(yè)航天公司成為一二級(jí)市場(chǎng)的“香餑餑”，投資人開始哄搶還未上市的相關(guān)公司。

銀河航天自然是受益方之一，其C輪融資投前估值已接近170億，并計(jì)劃融資額20-30億，最終參與方，除了北京京國(guó)管股權(quán)投資基金、無(wú)錫市梁溪科創(chuàng)基金、亦莊國(guó)投、無(wú)錫交通集團(tuán)、合肥產(chǎn)投、北京市商業(yè)航天和低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投資基金外，還有一眾此前數(shù)輪參投的資方。

此輪投后，銀河航天估值升至320億，不到8年，公司估值已翻10倍，早期投資人雷軍的順為和葛衛(wèi)東的混沌賺得盆滿缽滿。

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獵豹移動(dòng)總裁徐鳴的二次創(chuàng)業(yè)

徐鳴，從“國(guó)防七子”之首的哈爾濱工業(yè)大學(xué)機(jī)械系走出來(lái)的碩士研究生，曾任獵豹移動(dòng)CTO、總裁，創(chuàng)業(yè)6載，于2014年帶領(lǐng)獵豹移動(dòng)登陸紐交所。

從早年的訪談錄中獲悉，徐鳴小時(shí)候家鄉(xiāng)的信號(hào)不甚發(fā)達(dá)，因此其對(duì)信號(hào)的互聯(lián)互通有著強(qiáng)烈的渴望。2011年，徐鳴無(wú)意間看了一部關(guān)于哈勃望遠(yuǎn)鏡的紀(jì)錄片，透過(guò)哈勃看到宇宙大爆炸絢爛的殘跡和星云遙遠(yuǎn)又清晰如盜夢(mèng)空間般的存在，自此開啟了徐鳴設(shè)想通過(guò)設(shè)備建立與太空間交互的朦朧初心。

彼時(shí)，5G剛普及，海洋、沙漠等區(qū)域都難以覆蓋基站。基于此，徐鳴定下目標(biāo)要做全球范圍提供5G衛(wèi)星通信服務(wù)的買賣。距離馬斯克公開SpaceX星鏈的構(gòu)想、波音首次披露衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)計(jì)劃也僅僅過(guò)去了1年。

40歲那年，2018年4月，徐鳴的銀河航天在北京海淀正式開始運(yùn)轉(zhuǎn)。而當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)，僅部分軍工院所正承擔(dān)攻克低軌衛(wèi)星相關(guān)技術(shù)難題的重任。全球范圍內(nèi)，低軌衛(wèi)星還處在計(jì)劃+研發(fā)期，行業(yè)專業(yè)人才“鳳毛麟角”。

為了找到相關(guān)人才，徐鳴便回母校哈工大請(qǐng)教授。邀請(qǐng)鄧宗全擔(dān)任技術(shù)委員會(huì)主席，邀請(qǐng)張世杰擔(dān)任首席科學(xué)家，鄧宗全系中國(guó)工程院院士、哈工大副校長(zhǎng)，宇航空間機(jī)構(gòu)及控制技術(shù)國(guó)防重點(diǎn)學(xué)科實(shí)驗(yàn)室主任。張世杰系任哈工大的教授、博士生導(dǎo)師，在小衛(wèi)星總體設(shè)計(jì)和研制領(lǐng)域工作20余年，曾參與多個(gè)型號(hào)小衛(wèi)星的研制工作。

懂制造的專業(yè)人才有了，但公司還缺互聯(lián)網(wǎng)和業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。因此，徐鳴從老東家獵豹移動(dòng)挖了倆人，常明和高千峰，常明負(fù)責(zé)人工智能算法，高千峰負(fù)責(zé)全球業(yè)務(wù)拓展。

從股東名單來(lái)看，鄧宗全、張世杰并不直接持有銀河航天股份。而常明和高千峰通過(guò)員工持股平臺(tái)“南通滿天億星信息技術(shù)”持有銀河航天的股份。

此外，公司成立之初的另外兩位自然人股東戴旭光（前阿里工程師、徐鳴技術(shù)圈好友）、沈榮華（銀河航天發(fā)起人之一、創(chuàng)始股東）則通過(guò)“西安星際通信”這個(gè)員工持股平臺(tái)持有銀河航天的股份。

2026年，是徐鳴二次創(chuàng)業(yè)的第8年，也是銀河航天正式闖關(guān)IPO的一年。此次沖擊IPO，無(wú)論是對(duì)于徐鳴還是銀河航天而言，都是一次重要的跨越。

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