美的集團上市公司全景圖

作為全球領先的智能家電與科技制造集團，美的集團（000333.SZ/00300.HK）除自身A+H雙平臺上市主體外，通過控股多家上市公司，完成了從C端家電主業向醫療健康、新能源、工業自動化、儲能等高增長賽道的戰略延伸，構建了協同互補的多元化資本版圖。

一、集團主體：美的集團（000333.SZ/00300.HK）

作為整個體系的核心平臺，美的集團是國內唯一實現全品類家電覆蓋的白電龍頭，同時布局工業技術、樓宇科技、機器人與自動化、數字化創新四大B端板塊。2025年前三季度，集團實現營收3647.16億元，歸母凈利潤378.83億元；其中智能家居核心業務營收占比66.58%，B端業務增速顯著高于C端，新能源及工業技術業務上半年營收同比增長28.61%，成為集團第二增長引擎 。

截至2026年3月，集團A股市值超5700億元，港股市值超6300億港元，是國內市值最高的家電制造企業，也是旗下上市平臺的技術、供應鏈與全球化渠道的核心支撐。

二、醫療健康賽道：萬東醫療（600055.SH）

控股情況

美的集團直接持有萬東醫療45.46%股份，為公司控股股東，2021年完成入主，是美的切入醫療設備賽道的核心平臺。

主營業務與業績

公司聚焦醫學影像設備賽道，核心產品包括DR、MRI、CT、DSA等，是國內醫學影像領域的老牌龍頭。2025年上半年，公司實現營收8.43億元，同比增長20.46%；受高端產品研發投入加大影響，前三季度歸母凈利潤小幅虧損2720.98萬元，但營收端保持穩健增長。

核心競爭力與協同

公司DR產品國內市占率穩居行業第一，移動DR市占率達10.7%，是全球首個推出1.5T無液氦超導MRI的企業，打破了海外品牌在高端影像設備領域的壟斷。依托美的集團的全球化渠道與供應鏈優勢，公司海外業務加速突破，2025年前三季度海外營收同比增長近50%，歐洲、亞太重點區域增速超100%，同時深度推進“設備+AI+遠程診斷”的服務化轉型，覆蓋基層醫療機構超7000家。

三、新能源與工控賽道：合康新能（300048.SZ）

控股情況

美的集團通過子公司美的暖通間接持有公司18.50%股份，2026年2月公司發布定增預案，由美的集團全額認購16.52億元募資，完成后美的合計持股比例將升至35.08%，進一步鞏固控制權。

主營業務與業績

公司聚焦高壓變頻器、綠色能源解決方案、戶用儲能及光伏逆變器三大核心業務，2020年美的入主后完成戰略轉型，從傳統工控企業轉向新能源綜合服務商。2025年公司實現營收74.49億元，同比增長55.95%，歸母凈利潤同比增長502.28%，創下上市以來最佳業績 。

核心競爭力與協同

公司高壓變頻器業務穩居國內第一梯隊，在核電等高端領域實現國產替代；分布式光伏業務覆蓋全國超30個省份，累計落地200余個工商業綜合能源項目 。美的集團不僅為公司提供資金支持，更開放全球供應鏈與海外渠道，助力公司戶用儲能與光伏逆變器產品加速拓展歐洲、澳洲市場，同時與美的樓宇科技、工業技術業務形成協同，完善“光儲+能源管理”的全鏈條布局。

四、儲能與智能電網賽道：科陸電子（002121.SZ）

控股情況

美的集團持有公司22.79%股份，為控股股東，2023年完成股權變更，是美的布局儲能與能源管理業務的核心平臺。

主營業務與業績

公司以儲能、智能電網為雙主業，2025年實現營收63.10億元，同比增長42.41%，創近年營收新高；歸母凈利潤虧損1.56億元，同比大幅收窄66.33%，剔除資產減值等非經常性因素后，主營業務盈利顯著改善，順利達成股權激勵考核目標 。

核心競爭力與協同

公司實現了儲能核心部件PCS、BMS、EMS的全棧自研自產，2025年儲能出貨量達6.9GWh，同比增長393%，儲能業務收入37.97億元，同比增長161%，首次超越智能電網成為第一大收入來源。美的入主后，公司導入精益管理體系，共享集團全球采購與渠道資源，海外儲能業務快速突破，在北美、歐洲、南美等區域落地多個大額訂單，海外收入占比接近50%，同時與合康新能形成互補，完善美的在能源管理領域的“發電-儲能-用電”全生態布局。

結語

美的集團的上市版圖布局，本質上是其“科技轉型”戰略的落地。通過控股細分賽道的上市公司，美的精準切入高增長的B端領域，既規避了從零起步的研發與市場風險，又能通過集團的供應鏈、渠道、管理能力為子公司賦能，實現協同增長。從家電龍頭到多元化科技集團，美的通過資本布局，正在打開更廣闊的長期增長空間。