上海
編輯 | 楊蘭
審核 | 浦電路交易員
今日（2026年4月17日），雞蛋期貨主力合約JD2606延續反彈走勢，全天高開高走，市場情緒在節前備貨預期下持續回暖。
01
行情走勢描述
今日（2026年4月17日），雞蛋期貨主力合約JD2606延續反彈走勢，全天高開高走，市場情緒在節前備貨預期下持續回暖。截至收盤，JD2606合約報收3361元/500千克，較前一交易日結算價（3302元/500千克）上漲59元/500千克，漲幅1.79%。日內最高觸及3375元/500千克，最低3308元/500千克，成交量48.85萬手，持倉量顯著增加，市場交投活躍。
現貨聯動：當日全國主產區雞蛋均價約3.82元/斤，較前一交易日上漲0.03元/斤；主銷區均價約4.05元/斤，較前一交易日上漲0.04元/斤，山東、河南等主產區因備貨需求旺盛，漲幅更為明顯，期現共振走強，進一步提振市場情緒。
價格表現：主力合約開盤于3308元/500千克，開盤后即獲得買盤支撐，價格穩步上行。午后漲幅有所擴大，尾盤收于日內高位。日K線收出實體中陽線，價格重心繼續上移。
量倉表現：市場資金參與度明顯提升。全天成交量維持在近期高位，持倉量同步增加?！?strong>價漲量增、持倉上行” 的格局顯示，本輪反彈有新增資金入場，市場看漲預期有所增強。
02
核心驅動因素
今日雞蛋期貨延續上漲，主要受五一節前備貨預期、供應端邊際變化及市場情緒回暖共同推動。
1. 五一節前備貨預期升溫，需求端支撐顯現
隨著五一假期臨近，食品加工企業、商超及餐飲渠道開啟節前備貨，下游采購積極性有所回升。雖然當前仍處于消費淡季，但節日需求的季節性脈沖為市場提供了明確的短期利好預期，提振了市場信心。
2. 供應端出現邊際改善信號，緩解市場壓力
行業數據顯示，4月以來老雞淘汰節奏有所加快，而受前期補欄低迷影響，新開產蛋雞數量相對有限。供應端的邊際收緊減輕了市場的部分壓力，為價格反彈提供了基本面基礎。同時，養殖端在持續虧損后，挺價惜售情緒有所增強。
3. 飼料成本維持高位，成本支撐作用持續
玉米、豆粕等主要飼料原料價格仍處高位，雞蛋養殖綜合成本維持在3.6-3.8元/斤區間。在成本剛性支撐下，雞蛋價格下方空間有限，成本的托底效應為市場提供了安全邊際。
4. 市場情緒與技術面形成共振
在節前備貨預期和供應改善信號的刺激下，市場情緒從前期悲觀中修復。期貨價格在技術層面也呈現超跌反彈特征，吸引了部分短線資金入場，與產業邏輯形成共振，共同推動了價格上漲。
03
基本面情況概述
供應端（總量寬松，邊際改善）
存欄基數：截至3月末，全國在產蛋雞存欄量約13.08億羽，雖環比微降，但仍處于歷史同期偏高水平，整體供應充裕的格局未變。
結構變化：4月老雞淘汰量有所增加，新開產蛋雞數量偏少，供應邊際呈現收緊態勢，這是近期市場最主要的積極變化。
庫存水平：生產環節及流通環節庫存均處于偏低水平，其中主產區庫存多在1天以內，流通環節庫存周轉加快，市場暫無明顯的庫存積壓壓力，為價格的反彈提供了良好基礎。
需求端（淡季之中，期待脈沖）
當前現實：4月仍處傳統消費淡季，家庭消費需求平穩。但五一節前備貨啟動，終端走貨速度有所加快，需求出現季節性回暖跡象。
未來預期：五一備貨需求屬于短期脈沖式增長，對價格的提振作用具有時效性。節后需求大概率回歸平淡，難以對價格形成持續性拉動。
成本與利潤（虧損收窄，壓力仍存）
隨著近期蛋價反彈，養殖端虧損情況有所收窄，但行業整體仍處于輕度虧損狀態（結合當前現貨價與養殖成本測算，自繁自養頭均虧損約20-50元）。飼料成本高企繼續侵蝕養殖利潤，行業現金流壓力尚未完全緩解。
04
機構觀點
國泰君安期貨認為，當前市場交易邏輯圍繞“節前備貨”與“供應邊際改善”展開，短期價格或維持偏強震蕩。但高存欄背景下，反彈空間將受抑制，建議投資者以短線思路參與，不宜過度追高。
中信建投期貨表示，雞蛋市場正處于“弱現實”與“強預期”的博弈期。五一備貨為價格提供上行動力，但節后需求回落風險仍需警惕。操作上建議近月合約多單謹慎持有，遠月合約關注逢高布空機會。
南華期貨認為，供應端邊際改善是此輪雞蛋反彈的核心支撐，但存欄絕對量高位決定了上方壓力依然顯著。預計短期以區間震蕩為主，JD2606合約核心運行區間參考3300-3400元/500千克。
05
后市展望和風險建議
后市展望
短期來看，雞蛋市場預計將維持震蕩偏強格局。五一節前備貨需求的持續釋放，疊加供應邊際收緊，將繼續為價格提供支撐。但高企的存欄基數將嚴格制約反彈高度，趨勢性上漲行情難以出現。節后隨著備貨結束，價格可能再度承壓。
風險提示
1. 需求不及預期風險：若五一節日消費提振力度弱于預期，或節后需求快速回落，將導致價格回調。
2. 供應壓力釋放風險：若蛋價反彈后，養殖端延遲淘汰老雞或補欄積極性回升，將延緩產能去化進程，壓制中長期價格。
3. 成本波動風險：玉米、豆粕等飼料原料價格若出現大幅下跌，將削弱成本端對雞蛋價格的支撐；若出現大幅上漲，將進一步增加養殖成本，對蛋價形成額外支撐。
4. 資金情緒風險：本輪反彈受市場情緒和資金推動影響較大，需警惕利好出盡后資金撤離導致的價格快速回落。
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