北京
過去兩年，腫瘤免疫PD-1與減重代謝GLP-1掀起的風(fēng)暴，吸引了資本市場絕大部分的關(guān)注度與籌碼。
在鎂光燈之外，一條關(guān)乎全民“視覺健康”的黃金賽道——眼科，正展現(xiàn)出穿越周期的商業(yè)韌性，成為醫(yī)藥領(lǐng)域為數(shù)不多確定性較強的藍(lán)海。據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，全球眼科藥物市場預(yù)計將于2033年達(dá)到約703億美元，中國市場過去五年年復(fù)合增長率超過12%，預(yù)計2032年將突破百億美元，顯著跑贏全球平均水平。
與其他依賴單一爆款的賽道不同，眼科兼具“嚴(yán)肅醫(yī)療”與“消費升級”雙重屬性，由眾多高壁壘細(xì)分領(lǐng)域構(gòu)成完整生態(tài)：干眼癥患者超3.6億，近視防控市場規(guī)模破千億，而眼底病抗VEGF藥物滲透率不足30%——每一個細(xì)分都是一場“硬仗”，考驗的不是短期爆發(fā)力或者說故事的能力，而是長期專業(yè)定力，也是眼科企業(yè)擁抱長期主義的一次具象化體現(xiàn)。
讀屏?xí)r代催生全民用眼習(xí)慣變革，兒童青少年近視問題日益嚴(yán)峻，低齡化倒逼“防控前置”，已成為國民重點健康議題；干眼、視疲勞問題同步向全年齡段蔓延；老齡化使眼底病成為首要不可逆致盲病因，患者超 7000 萬；消費升級倒逼眼健康需求迭代，從最基本的 “看得見”，進(jìn)階到精細(xì)化的 “看得清、看得舒適”，以及“護(hù)得周全、護(hù)得便捷、護(hù)得長久”。
眼科賽道兼具“嚴(yán)肅醫(yī)療剛性”與“消費醫(yī)療彈性”，在多重趨勢的共振之下，全生命周期的眼健康需求正在集中放量。而真正能夠穩(wěn)健地實現(xiàn)全年齡覆蓋、打通眼科生態(tài)的全價值鏈，這樣的企業(yè)屈指可數(shù)。
有這樣一家“低調(diào)”的公司，在成立的135年里只做一件事——參天公司，不追風(fēng)口、不蹭熱點，用兢兢業(yè)業(yè)的“匠人”精神在眼科垂直領(lǐng)域把“?！迸c“深”做到極致。
不止于滴眼液巨頭，更是眼科全生態(tài)專家
提到參天公司，大部分人的第一反應(yīng)是“滴眼液百年巨頭”。
這個標(biāo)簽是百年專業(yè)沉淀的結(jié)果。從1890年成立至今，參天在一個多世紀(jì)里始終專注眼健康領(lǐng)域，同時將滴眼液這一細(xì)分品類做精、做細(xì)。1899年在日本推出首個滴眼液產(chǎn)品——大學(xué)眼藥，直到今天仍是暢銷產(chǎn)品；再到1962年，在日本推出首款塑料容器裝眼藥——Sante Super，徹底改寫產(chǎn)品形態(tài)。到如今，參天的滴眼液產(chǎn)品，幾乎已經(jīng)滲透到中國民眾日常用眼的每一個關(guān)鍵場景：
●干眼癥領(lǐng)域：擁有愛麗?（0.1%玻璃酸鈉滴眼液）等經(jīng)典產(chǎn)品
●抗過敏領(lǐng)域：維卡思?作為創(chuàng)新藥的代表
●青光眼長期管理：泰浦康?成為臨床重要選擇
●緩解視疲勞：參天玫瑰?是顏值與實力兼具的“網(wǎng)紅”產(chǎn)品
●隱形眼鏡佩戴人群：凱詩諾?提供全球創(chuàng)新的隱形眼鏡護(hù)理解決方案
●日常護(hù)眼：露泰克?是高端葉黃素中的品質(zhì)之選
多數(shù)藥企做眼科，采取“單品突圍”策略——哪個細(xì)分市場大、增速快，就布局哪個。
參天做眼科，是“做生態(tài)”——從眼表到眼底，從藥品到器械，從處方到消費，它試圖在回應(yīng)一個課題：一個人從出生到暮年，成長發(fā)展、生活質(zhì)量以及幸福指數(shù)都與視覺健康息息相關(guān)，究竟該如何應(yīng)對每個年齡階段的視覺挑戰(zhàn)？
這種視角和愿景的差異，決定了參天的每一個戰(zhàn)略決策，都不是孤立的單品邏輯，而是貫穿全生命周期的生態(tài)邏輯。
在全球?qū)用?，參天公司憑借眼科領(lǐng)域的深厚積淀和市場洞察，在青光眼、干眼等常見疾病領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了穩(wěn)健增長。參天公司也在此前表示，將繼續(xù)加大新產(chǎn)品的引入步伐，拓展新的疾病領(lǐng)域以及聚焦全生命周期管理（LCM）等，持續(xù)尋求高增長機(jī)遇。
與此同時，參天公司在全球也正在大舉拓展近視、上瞼下垂等全新疾病領(lǐng)域，推進(jìn)眼科藥物整體市場規(guī)模的提升，保持公司差異化競爭優(yōu)勢。此外，參天公司通過建立、擴(kuò)大和深化合作伙伴關(guān)系等舉措，加深公司在全新疾病領(lǐng)域的布局，擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，并基于立體化的多元增長戰(zhàn)略，實現(xiàn)公司中長期的全球增長。
深耕中國市場30余年，參天公司在與海量患者、臨床專家的持續(xù)深度互動中，牢牢把握本土未被滿足的診療痛點，始終以變革姿態(tài)主動回應(yīng)需求。它不局限于穩(wěn)居“滴眼液巨頭”的單一定位，選擇跳出品類邊界、布局眼科全生態(tài)，背后正是對中國市場長期趨勢的深刻洞察，以及對中國眼科生態(tài)建設(shè)的持續(xù)投入。
當(dāng)前，中國眼科市場快速擴(kuò)容、需求多元，但真正具備長期專注定力、能夠系統(tǒng)性解決復(fù)雜眼病、打通全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)的企業(yè)，依舊稀缺。
因此，參天公司在深耕成熟的眼表賽道的同時，更是主動向眼科領(lǐng)域“最難啃的骨頭”——眼底疾病發(fā)起攻堅。
眼底攻堅：RC28-E交易背后的戰(zhàn)略遠(yuǎn)見
眼底疾病是最危險的“沉默視力殺手”：早期癥狀隱匿，一旦出現(xiàn)明顯視力下降，往往已進(jìn)入不可逆損傷階段，嚴(yán)重者可致盲。其中年齡相關(guān)性黃斑變性（AMD）尤其棘手：據(jù)《中國年齡相關(guān)性黃斑變性臨床診療指南（2023年）》，我國 70 歲以上人群 AMD 總體患病率達(dá) 20.2%。50 歲以上 AMD 患者已超 1860 萬，高齡群體規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，預(yù)計 2050 年全國患者將突破 5500 萬。隨著人口老齡化的加劇，這一數(shù)字還在持續(xù)攀升。
治療眼底疾病最大的難度是藥物難以直達(dá)眼底病灶部位。目前主流抗 VEGF 療法，需常年眼內(nèi)注射，年均打針數(shù)次至十余次，患者經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)重、依從性差，約兩成的患者注射后會有眼睛出血、眼內(nèi)高壓或視網(wǎng)膜脫落等不良反應(yīng)。
即便存在諸多局限，抗VEGF 藥物仍是目前治療 AMD 的核心方案。龐大的患者需求催生了重磅市場：阿柏西普、雷珠單抗這兩款主流VEGF藥品全球銷售峰值分別達(dá)到96.47億美元、43億美元。在中國，抗VEGF藥物的滲透率仍不足30%，存在巨大的未滿足臨床需求。
參天公司的破局思路是從一開始就堅持“全球視野+本土創(chuàng)新”：借力中國本土創(chuàng)新，反哺全球戰(zhàn)略。
2025年8月，參天制藥與榮昌生物簽署合作協(xié)議，獲得RC28-E注射液在大中華區(qū)及韓、越多國的獨家權(quán)益。RC28-E的創(chuàng)新機(jī)制直擊臨床痛點：通過更長的半衰期，減少給藥頻率，減輕患者痛苦與醫(yī)生負(fù)擔(dān)。在DME適應(yīng)癥上，RC28-E已在與國際標(biāo)準(zhǔn)療法阿柏西普的頭對頭Ⅲ期研究中達(dá)到主要終點，證實非劣效且安全耐受性良好，用于治療糖尿病性黃斑水腫（DME）的新藥上市申請已獲得CDE受理。
這筆關(guān)鍵交易意義非凡，遠(yuǎn)超商業(yè)層面。它標(biāo)志著參天公司在中國市場的角色，已從“向中國市場輸出產(chǎn)品”升級為“立足中國市場，攜手中國創(chuàng)新力量，完善全球創(chuàng)新管線”。通過RC28-E，參天公司補齊了眼科生態(tài)版圖中不可或缺的一塊拼圖，進(jìn)一步完善了全生態(tài)布局。
聚焦患者需求：以中國市場為支點的長期主義
今年4月17日，參天公司宣布旗下全資子公司參天制藥（中國）有限公司與艾伯維（AbbVie）針對五款青光眼滴眼液在中國內(nèi)地的分銷及推廣達(dá)成獨家合作協(xié)議。此項合作協(xié)議為期6年，覆蓋艾伯維已在中國內(nèi)地獲批上市的青光眼滴眼液產(chǎn)品，包括Alphagan?阿法根?、Alphagan P?阿法舒?、Lumigan?盧美根?、Ganfort?克法特?和Combigan?科比根?。
作為艾伯維旗下青光眼滴眼液產(chǎn)品矩陣的支柱，酒石酸溴莫尼定滴眼液（Alphagan?阿法根?和Alphagan P?阿法舒?）具有雙重降眼壓效果，是亞太青光眼學(xué)會（APGS）指南推薦的一線藥物1之一，將與參天公司旗下的PG衍生物產(chǎn)品組合協(xié)同，在中國市場打造互補的多機(jī)制產(chǎn)品組合，構(gòu)建獨特的商業(yè)化平臺。
參天公司在對外發(fā)布的新聞信息中表示，憑借公司成熟的商業(yè)化運營體系以及在中國青光眼市場的強大商業(yè)影響力，參天將依托此次與艾伯維的商業(yè)化合作，充分釋放青光眼產(chǎn)品的市場增長潛力，開拓多渠道業(yè)務(wù)發(fā)展，在進(jìn)一步聚焦青光眼治療臨床“痛點”的同時，為眼科專業(yè)人士提供新的治療思路，助力提升中國青光眼治療水平，造福千萬患者。
《中國青光眼指南（2020年）》指出，估算2020年中國青光眼患者人數(shù)約2180萬，其中致盲人數(shù)估算達(dá)到567萬2。
此次與艾伯維的合作被視為是參天公司聚焦患者需求，不斷踐行作為眼科行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者承諾的舉措之一——參天公司充分發(fā)揮其覆蓋眼科廣闊治療領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣實力以及百年企業(yè)強大的體系力和專研力，贏得專業(yè)、行業(yè)的信任，并不斷通過實現(xiàn)產(chǎn)品價值最大化，持續(xù)為更多患者提供更優(yōu)化、更創(chuàng)新、更品質(zhì)的眼科治療。
如果說產(chǎn)品管線是參天的“軟實力”，那么覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)到商業(yè)化的全鏈條布局，則是參天扎根中國的“硬承諾”。
參天是最早一批在中國扎根的外資企業(yè)之一，2007年在蘇州設(shè)廠，實現(xiàn)了本土化生產(chǎn)。2024年，參天全球最大的生產(chǎn)基地“明日視界”（Vision Park） 在蘇州竣工。這座總投資25億元人民幣、一期最大年產(chǎn)能超過8億支滴眼液的生產(chǎn)基地，集成了全球領(lǐng)先的智能制造與吹灌封技術(shù)，是參天全球體系中最先進(jìn)的生產(chǎn)基地。這既是參天作為眼科行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的實力體現(xiàn)，更是參天對中國市場長期投入及守護(hù)中國患者眼健康承諾最“硬核”的具體證明。
目前，參天在中國已有20多個產(chǎn)品落地，并將以每年數(shù)款產(chǎn)品獲批、上市或煥新升級的速度，不遺余力為中國患者和消費者提供多元化、高價值的眼科治療和眼健康維護(hù)選擇，為中國眼科生態(tài)的構(gòu)建和全民健康目標(biāo)的實現(xiàn)提供新的解題思路。
結(jié)語：
做難而正確的事，眼科深耕者的長期主義
醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新從來不是短跑，而是一場考驗?zāi)托呐c定力的馬拉松。
從20世紀(jì)初在中國售出第一瓶眼藥水，到2024年Vision Park落成，再到全生態(tài)戰(zhàn)略成型，參天在中國走出了一條“互信—共生—共贏”的獨特路徑：
不追逐短期熱點，只堅守眼科的長期價值；
不追求大而全的跨界擴(kuò)張，只在垂直領(lǐng)域做到極致專業(yè)；
不滿足于單品領(lǐng)先，而是構(gòu)建覆蓋全生命周期的眼健康生態(tài)。
參天用135年證明：
真正的壁壘，不是一時的爆款，而是持續(xù)的專注；真正的勝利，不是短期的增長，而是穿越周期的陪伴。
百年參天的故事遠(yuǎn)未結(jié)束，它與中國本土眼科生態(tài)共赴發(fā)展的篇章或許才剛剛開啟。這不僅關(guān)乎一家百年企業(yè)在全面數(shù)字化時代的未來走向，更將為中國眼科市場的長遠(yuǎn)發(fā)展注入新動能——讓更多孩子遠(yuǎn)離眼疾困擾，讓更多成人護(hù)眼無憂，讓更多老人守住光明。
參考文獻(xiàn)：
1. Asia?Pacific Glaucoma Guidelines, 4th Edition. Amsterdam, The Netherlands: Kugler Publications; 2024. ISBN: 978?90?6299?324?6.
2.中華醫(yī)學(xué)會眼科學(xué)分會青光眼學(xué)組， 中國醫(yī)師協(xié)會眼科醫(yī)師分會青光眼學(xué)組. 中國青光眼指南（2020年）[J]. 中華眼科雜志， 2020， 56(8): 573-586.
撰稿丨方濤之
編輯丨江蕓 賈亭
運營｜廿十三
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