銀行業綠色金融轉型的 “價值革命”，正在成為銀行的新變量

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綠色金融已從銀行業的選擇性業務板塊，升級為決定長期競爭力的核心戰略賽道。在 “雙碳” 目標剛性約束與監管體系持續完善的雙重驅動下，中國銀行業正經歷一場從資產結構、服務模式到價值邏輯的系統性重構。這場以綠色低碳為核心的 “價值革命”，不再是簡單的規模擴張，而是貫穿戰略、風控、產品與盈利的深層次變革，正成為重塑銀行業發展格局的關鍵新變量。

政策頂層設計強化，綠色轉型上升為剛性命題

2026年4月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《碳達峰碳中和綜合評價考核辦法》，首次將雙碳目標系統性納入地方政府政績考核體系，明確以 “5 項控制指標 + 9項支撐指標” 構建評價體系，碳排放總量、強度及煤炭消費總量等核心指標實行 “一票否決”，考核結果直接與地方領導班子任用掛鉤。這一制度設計標志著 “雙碳” 從行業倡議轉變為具有強約束力的政策硬指標，地方政府對高耗能、高排放行業的管控將全面收緊，綠色低碳產業的配套融資需求迎來顯著釋放空間。

監管層面的配套規則同步落地。2025年9月，國家金融監督管理總局發布《銀行業保險業綠色金融指引》，建立 “總量增長 + 結構優化” 雙線考核機制，明確綠色信貸余額占比等指標納入績效考核，權重不低于10%，并與高管薪酬、分支機構評級直接掛鉤。中國人民銀行同步完善激勵工具，設立8000億元碳減排支持工具，引導金融機構加大對清潔能源、節能環保、碳減排技術領域的信貸投放。政策端的層層加碼，推動綠色金融從 “社會責任選擇” 轉向 “合規經營必需”，成為銀行業無法回避的核心課題。

中國金融網董事長何世紅表示，雙碳考核與綠色金融監管的疊加，是通過制度剛性重塑資源配置邏輯。銀行業作為資金供給的核心樞紐，其綠色轉型的深度與速度，直接決定經濟社會低碳轉型的成效，也將重構行業內部的競爭位次。

規模體量持續擴容，綠色信貸成資產結構核心支柱

政策驅動下，中國綠色金融市場規模實現跨越式增長，銀行業成為綠色資金投放的絕對主力。中國人民銀行數據顯示，截至2025年末，中國本外幣綠色貸款余額達44.77萬億元，同比增長20.2%，全年新增7.72萬億元，在高基數基礎上保持兩位數高增態勢。從結構分布看，基礎設施綠色升級、能源綠色低碳轉型、生態保護修復三大領域貸款余額分別達19.94萬億元、8.48萬億元和5.03萬億元，全年新增規模均超6000億元，成為綠色信貸投放的核心賽道。

頭部銀行發揮 “頭雁效應”，行業集中度持續提升。2025年末，六大國有商業銀行綠色貸款余額合計突破25萬億元，其中工商銀行、建設銀行余額均超3萬億元，農業銀行、中國銀行、興業銀行、郵儲銀行余額均突破1萬億元，躋身全球綠色信貸規模前列。從增量貢獻看，國有大行與股份行合計貢獻全年綠色貸款增量的70% 以上，而城商行、農商行則聚焦區域綠色產業，形成差異化補充格局。

綠色債券市場同步擴容，形成 “信貸 + 債券” 雙輪驅動的綠色融資體系。2025年，中國共發行各類綠色債券10778.8億元，年末托管量達2.42萬億元，其中綠色金融債券同比增長129.1%，成為銀行補充中長期綠色資金的重要工具。綠色信貸與綠色債券的協同發力，推動銀行業資產結構從傳統 “褐色資產” 向 “綠色資產” 加速切換，綠色貸款占全部貸款比重從“十四五” 初期的6.7%提升至 2025年末的16.2%，資產結構優化成效顯著。

價值邏輯深度重構，從規模擴張轉向質效雙升

隨著綠色金融進入深水區，銀行業的綠色轉型已告別單純的 “規模競賽”，轉向 “規模合理增長、結構持續優化、風險有效可控、收益穩步提升” 的高質量發展階段。過去，部分銀行將綠色金融視為政策響應任務，存在 “重投放、輕效益”“重規模、輕風控” 的傾向；如今，在監管考核與市場競爭雙重約束下，綠色金融的價值邏輯已全面重構，成為平衡風險與收益、培育長期增長動能的核心抓手。

在風險防控層面，綠色金融成為優化資產質量、降低系統性風險的重要抓手。一方面，雙碳考核收緊高碳行業融資，推動銀行主動壓降鋼鐵、煤炭、火電等 “兩高” 行業貸款占比，從源頭規避轉型風險。另一方面，綠色項目普遍具有政策支持、現金流穩定、違約率低的特點，2025年銀行業綠色貸款不良率遠低于整體貸款不良率，成為資產質量的 “穩定器”。同時，銀行通過建立環境與社會風險管理體系，將ESG因素納入授信審批、風險評估與投后管理全流程，有效防范 “漂綠” 風險，筑牢風險抵御防線。

在盈利增長層面，綠色金融正逐步培育為新的利潤增長點。短期來看，綠色項目存在投資周期長、前期收益低的特點，但長期來看，隨著碳定價機制完善、綠色產業規模化發展，綠色資產的收益穩定性與溢價優勢逐步顯現。2025年，多家銀行綠色貸款收益率穩步提升，部分優質綠色項目實現 “利率上浮、風險可控” 的收益格局。同時，銀行圍繞綠色產業鏈開展綜合金融服務，涵蓋信貸、結算、理財、投行等多元業務，帶動中間業務收入增長，優化盈利結構。

轉型路徑分化，差異化競爭格局逐步形成

面對綠色金融轉型浪潮，銀行業并未采取同質化策略，而是結合自身資源稟賦、客戶基礎與區域優勢，探索差異化轉型路徑，形成 “國有大行引領、股份行創新、地方法行深耕” 的競爭格局。

國有大行憑借資金規模、網點覆蓋與品牌優勢，聚焦國家級綠色戰略項目，構建全鏈條綠色金融服務體系。例如，建設銀行創新 “碳資產 + 轉型金融” 模式，為煤電企業低碳改造提供定向融資支持；工商銀行加大對風電、光伏、儲能等清潔能源領域的投放，打造全球領先的綠色信貸體系。

股份制銀行依托機制靈活、創新能力強的優勢，深耕細分綠色賽道，打造特色化產品體系。興業銀行作為國內綠色金融先行者，持續完善綠色信貸、綠色債券、碳金融等全品類產品，綠色貸款余額穩居股份行首位；招商銀行則以科技賦能綠色金融，搭建數字化綠色信貸管理平臺，提升綠色項目識別、審批與投后監測效率。

地方法人銀行則立足區域資源稟賦，聚焦本地綠色產業與小微企業，探索本土化綠色金融模式。例如，寧波地區銀行圍繞海洋經濟，支持三文魚養殖、綠色航運等項目；威海銀行聚焦濱海文旅產業，為游輪運營、景區升級提供定制化授信服務；北京農商銀行立足首都定位，在保持業務規模穩步增長的同時，嚴控資產質量風險，將綠色金融與城鄉融合發展相結合，實現規模與質量的平衡，展現出區域農商行的穩健特色。

挑戰與機遇并存，長期價值重塑可期

當前，銀行業綠色金融轉型仍面臨多重現實挑戰。從市場層面看，優質綠色項目儲備不足、部分綠色項目收益周期長、碳定價機制尚未完全成熟、綠色信息不對稱等問題，制約綠色金融規模化可持續發展。從銀行自身層面看，部分中小銀行綠色金融專業人才短缺、風控體系不完善、產品創新能力不足，難以適配綠色轉型需求。從轉型銜接層面看，高碳行業低碳改造融資需求迫切，但轉型金融標準尚未統一，銀行對轉型項目的風險識別與定價能力有待提升。

但挑戰背后，是更為廣闊的長期機遇。雙碳目標下，我國綠色產業投資需求將持續釋放，據測算，“十五五” 期間綠色低碳領域年均投資規模將超 10 萬億元，為銀行業提供海量業務空間。同時，隨著碳市場、綠證市場、環境權益質押融資等機制不斷完善，碳資產價值重估將帶來全新業務增長點。此外，綠色金融與科技金融、普惠金融、鄉村振興等領域深度融合，將催生更多創新產品與服務模式，推動銀行業經營模式全面升級。

何世紅指出，銀行業綠色金融轉型的本質，是一場價值體系的重塑。短期看，轉型需要投入資源、平衡收益；長期看，綠色低碳將成為經濟社會發展的主流方向，率先實現綠色轉型的銀行，將在資產質量、盈利水平、品牌價值等方面形成持續競爭優勢。這場 “價值革命”，不僅將重構銀行業的發展格局，更將推動金融與實體經濟深度融合，為中國經濟高質量發展注入持久動力。