四川
5 月3日內布拉斯加州奧馬哈：伯克希爾·哈撒韋公司今年的年度股東大會看起來與往年大同小異，但幾十年來，沃倫·巴菲特將首次缺席。
這位93歲高齡的投資家將伯克希爾·哈撒韋公司打造成為市值1萬億美元的跨國企業集團，如今他已將首席執行官一職移交給格雷格·阿貝爾，標志著公司領導層歷史性的交接。巴菲特將出席此次活動，但計劃坐在觀眾席，而阿貝爾將主持備受矚目的年度股東大會。
在奧馬哈舉行的周末活動依然極具吸引力，包括折扣購物、5公里長跑以及伯克希爾旗下各業務的展示會。它仍然是美國企業界規模最大的股東聚會。
領導層的更迭引發了投資者的疑問。自巴菲特去年宣布卸任以來，伯克希爾哈撒韋公司的股價下跌了12%，而標準普爾500指數則上漲了25%。
“一年前它的價格過高。現在價格已經合理了，”加州科斯塔梅薩市Check Capital Management的伯克希爾長期投資者史蒂夫·切克表示。“總的來說，我們仍然是它的忠實擁躉。”
長期以來被視為巴菲特接班人的阿貝爾以更注重親力親為的管理風格而聞名，但他承諾將保持伯克希爾的分散式結構，這種結構賦予企業領導者相當大的自主權。
投資者們現在正密切關注他如何應對關鍵挑戰，包括如何部署公司龐大的現金儲備（截至 2025 年底，該儲備約為 3730 億美元）。
“這將對伯克希爾的未來起到至關重要的作用，”賓夕法尼亞州懷俄明辛市倫茨資產管理公司總裁保羅·倫茨表示。“伯克希爾的許多業務都具有很高的可預測性。但其市值高達1萬億美元，規模龐大，這也使得增長變得更加困難。”
盡管規模龐大，伯克希爾哈撒韋公司近年來一直難以實現強勁增長。2025年，其營業利潤下降了6%，而營收基本保持不變。此外，該公司近十年來一直避免進行重大收購，即便其仍持有大量現金。
阿貝爾可能還會面臨壓力，需要提高伯克希爾哈撒韋公司約3000億美元股票投資組合的透明度，該投資組合包括蘋果、美國運通和可口可樂等公司的股份。在最近的領導層變動后，他現在負責管理其中的大部分投資。
一些投資者對此次人事變動仍持謹慎態度。“一些投資者可能希望看到格雷格在工作中證明自己的能力，然后再加大投資。我個人很有信心，但市場表現出謹慎的態度，”特拉華大學法學教授、長期關注伯克希爾哈撒韋公司的勞倫斯·坎寧安表示。
年度股東大會本身也將體現新的領導風格。預計阿貝爾將花更多時間闡述公司戰略，并將與包括保險業首席執行官阿吉特·賈恩和BNSF鐵路公司首席執行官凱蒂·法默在內的高管一起回答問題。
這種形式與以往的會議截然不同，在以往的會議中，巴菲特和他的長期合作伙伴查理·芒格（于 2023 年去世）會花幾個小時回答問題，這些會議因其機智和洞察力而聞名。
就連游客數量也可能發生變化。雖然每年仍有數千人前往奧馬哈，但隨著巴菲特不再是主要吸引力，預計游客數量會減少。
“人們是來聽沃倫和查理講話的，”切克說。“他們并不是真的想聽伯克希爾的事。我希望阿貝爾和其他高管們能談談伯克希爾。”
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