外面打成一鍋粥，中國已經換了一套玩法

前兩天開車路上聽播客，突然聽到“勿以小贏而不麻”，太有才了。

正好在當下，還挺值得說說。

01

開篇照例聊故事。

老南觀鳥雖然有2、3年，但認真看也就不到1年，如果要想進步，最快的方式就是跟著高手去觀鳥，不過過日子，就看鄰居怎么過。

如51前兩天去了趟西天目，帶隊的哥們也認識，是位博士，觀鳥靠生境分析和聽鳥叫。

如什么樣的海拔，什么樣的生境，分析會有什么鳥，然后只要聽到差不多的鳥叫，就能第一時間準確判斷有什么鳥。

然后再找，有的鳥喜歡在地面，有的喜歡在中層，有的喜歡在樹冠，命中率非常高。

這只栗頸鳳鹛，就是這老哥在一群鳥叫中，聽到很微弱的叫聲，識別出的：

今天一大早，又約了幾位大神觀鳥，5點就出發，這幾位又另一種風格，就是眼神特別好，別說稍微有點動靜，哪怕鳥站在遠遠的枝頭上一動不動，都能第一時間發現。

我還在哪里哪里，一堆問號的時候，人家都相機一陣快門了。但這個對我而言，真的很難學。

這只白眉姬鹟看似很光明，但實際上很小，一動不動，還挺難發現：

當然，今天最開心的，在高手們的集體努力下，拍到一張糊圖，南京很少見的方尾鹟：

無論是觀鳥，還是投資，還是其他什么事，最快的進步方法，就是找到真有本事的高手，觀察別人的方法論，按照第一性原則學習底層邏輯，并結合自身條件，吸收提高。

02

這個假期，海外局勢可以說是一波三折。

先是伊朗宣布，美國軍艦進入海峽，伊朗發射導彈擊傷美艦，贏了。美國說，沒這回事。

然后美國又說炸沉6艘伊朗軍用小艇，贏了。伊朗說，炸的是無辜民用船。

再接著，伊朗稱阿聯酋集結商船意欲沖關，并發射導彈和無人機，贏了。而阿聯酋與美國則回應稱，所有來襲目標均被攔截，贏了。

還有建國號稱，要安排軍艦去護航，贏了。結果搞半天也就提供疑似水雷水域，軍艦還是躲的遠遠的。

ICE布油價格，一會大跌一會大漲，昨天收盤115，創了開戰以來的新高。

這期間還有不少大事，美國通脹數據爆表：

美國30年期國債破5%。澳洲聯儲加息25個基點至4.35%。日本央行猛烈干預日元貶值。受儲存芯片大漲影響，韓國股市創歷史新高，比過去一年上漲200%+。臺灣同樣也創了新高。

但另一方面，OpenAI融資受阻，關鍵KPI沒達到目標。

對了，插一句，國內Ai行業也出了個大事，豆包開始收費了，還挺貴：

此外，一個即夢老會員賬號，在閑魚上被炒到近兩萬塊。即Seedance 2.0上線前注冊的老賬號，可以享受4折優惠，每月15000積分。

在字節連續漲價后，這批賬號變成稀缺資產，被囤、被賣，甚至被當作一種“類期貨”交易。

可見如今Ai的高投入下，各家的現金流都開始捉襟見肘。當然，股價還不夠癲，還在最后一沖的過程中。

從當前的價格看，要不美債定價錯誤，要不美股定價錯誤，無非反饋的時間沒到。

03

回到文章的標題，21年以來，國內進入一個比較苦難的階段，尤其22、23年，非常悲觀。

在23年11月，國內非常悲觀的時刻，股市也還在底部，人民幣匯率也很差。

當時老南寫了《風口轉換，你應該站在哪里》，從宏觀角度去分析了當前面臨的挑戰，以及后續的方向、機會。

其中幾段現在回頭看，是不是比2年半前，更加明朗：

這幾年我們遇到的一系列困難，本質就是中國經濟，由“債務驅動”轉向“生產效率驅動”，進而引發的傳統模式風險釋放，和資產定價框架、職業發展等，一系列的劇烈變化。

如果你認真跟蹤過去幾年的相關會議文件，會發現一些重要的舉措，如限制房地產杠桿、如鼓勵硬科技，包括一帶一路，其實就已經主動開始從“債務驅動”，轉向“生產效率驅動”。

全面向“生產效率驅動”的轉型是必然的，但道路也是非常痛苦的。

這個階段如果挺過去了，陸續完成產業突破，各工業皇冠的明珠一顆顆拿下來了，就自然會進入正循環的區間。

所以24年9月后，市場信心修復后，股市快速反彈，完成了估值修復，隨后的上漲，基本以成長股，科技類為主。

也印證了我們之前提到的，由“債務驅動”轉向“生產效率驅動”。

不過這個過程不會太快，過去20年積累的債務化解，不大可能3、5年就搞定。所以大家日常生活的體感，還會比較難受。

這種情況下，反倒要有種“勿以小贏而不麻”的樂觀精神，學會沒事偷著樂，保持身心健康，不然網上各種戾氣下，人真會搞出毛病來的。

對了，這里插一句，廣交會今天閉幕，各位可以蹲一個今年的數據，大概率超預期。

至今還記得，1999年，老南還在讀高二，國內上映了馮鞏的電影——《沒事偷著樂》。

當時的環境也挺差，98年亞洲金融危機剛過，當年還有中國駐南聯盟使館被炸，國內無論是科技、軍事、經濟，都比現在差很多。中國入WTO也還看不到頭，社會上比現在悲觀的多。

當時電影里面臨的那些困難，可能當下的00后、10后已經很陌生。

但至少在當時，給了老南太多的生存智慧，包括04年工作后，在證券行業熬過最難的幾年，尤其998的低點，最后迎來了超級大牛市，和職業的快速發展。

凡事皆周期，在難熬的下行期，真要學會勿以小贏而不麻。

“只要你好好的活著，就能碰到很多很多的幸福。沒事兒偷著樂吧。”