黃金漲了這么多,現在還能不能買?很多人問出這個問題,其實就已經晚了一步。因為你現在問的不是黃金,而是你要不要在它上漲之后再追進去。先說一個很多人會忽略的事實,黃金本來就不是一個用來賺快錢的資產。它的角色更接近于一種保險工具,在通脹上升、實際利率下降,或者市場對貨幣體系和金融穩定產生懷疑的時候,黃金的配置價值才會慢慢顯現出來。
也就是說,黃金上漲不是因為它本身變得更值錢了,而是因為大家對其他資產的信任在下降。所以你現在看到黃金漲了,很容易產生一個錯覺,覺得它很強,想要參與。但問題是,你是為了什么去買黃金?
如果你的答案是它在漲,我不想錯過,那你用錯了這個資產。因為黃金的長期價值不在于它會持續跑贏所有資產,而在于在關鍵時刻,它會給你的資產組合提供一個緩沖墊。它更像是一個平時看起來沒啥大用,但在關鍵時候能夠救命的角色。
但偏偏很多人會在黃金已經上漲之后,才把它當成一個進攻資產去買。這其實就是在用一個防守工具去做進攻決策。結果往往就是,該漲的時候你沒配置,漲完了你沖進去,等到市場環境發生變化,黃金回調了,你反而在高位承擔了波動。所以這個問題我們應該換一個問法,不是黃金還能不能買,而是你有沒有一套完整的資產配置方案。
如果有,黃金只是其中的一部分。它該配多少,什么時候配,是由你的配置結構決定的,而不是由它的價格決定的。如果沒有方案,那你現在進去買黃金,本質上不是在配置資產,而是在參與一段已經發生過的行情。最后給大家一個更直接的判斷,黃金不是用來賭它還能不能上漲的,而是用來對沖你投資組合里其他資產的風險的。如果你是為了追漲去買黃金,那你就用錯了這個資產。
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