老登們，收收味。

　　老登們這么不體面，我們怎么好站起來？

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　　最近某“國產巴菲特”，在號稱退網之后，又頻繁出現在公眾視野當中，之前幾個神奇的投資戰績，也開始在社媒上熱度回溫。

　　二十幾年前，創維老板黃宏生曾經遭逢一場“變故”，這位國產巴老就曾經電話約他出來打高爾夫，看到老黃球技高桿，打完之后就重倉買入創維，最終賺了十幾個小目標。

　　老黃何等人物，難道真以為自己是靠著球技征服了中國老巴？其實更核心的，是老黃還能不能出來打球。能心情放松的出來自由活動，哪怕桿桿揮空，這股也是敢抄底的。

　　這哪里是什么慧眼識人或者慧眼識股，抑或是什么價值投資的高級認知，其實不就是靠著信息差的內幕交易嘛。

　　所以這位才會一口否認，打了高爾夫這件事，還要順手反一句，“故意蹭流量”。

　　老黃是搞實業的，也許不那么敏感。但中國巴爺是玩資本的，自然知道“內幕交易”這帽子有多重，就算過了追訴期，破壞了價值投資這形象，損失也太大。

　　實際上，他另一個成名案例，在最低點投某國內門戶網站的時候，也是事前見了實控人，得知了集中兵力搞網游的決心，然后出手抄底。

　　然后這段佳話，也鬧出兩個版本。兩人回憶，一個說是01年網站巨虧遭遇SEC調查時見的面，另一個說是02年游戲上市，請教“營銷”見的面。

　　跟老黃記錯了的高爾夫球，有點類似。

　　見不見面的羅生門，也不光二十年前。最近突然對某企業轉變觀念的巴老又開始強調“不想太接近他”、“不見面”了。

　　當然，這事也不能光說中國巴菲特，美國巴菲特也是如此。

　　2000年底，美國證監會出臺了一個新規則，《Rule 10b5-1》，在此規則之前，內幕人士如果被指控，常常以“我雖然知道內幕信息，但我交易是因為我有其他理由”來進行辯護，最終基本都是無罪。該規則規定，只要交易者在買賣證券時只要知道（Aware of）其持有的未公開重大信息，就推定其利用該信息進行交易，而無需證明其“使用了（Use of）”該信息。

　　2002年，美國又頒布了《薩班斯-奧克斯利法案》，進一步加強了對違法內幕交易規則的處罰力度。

　　然后咱們的巴菲特，神奇光環就開始褪去。

　　在2002年《反內幕交易法案》頒布之前，1965年到2002年，巴菲特年化收益率高達25%，而同期標普指數收益率僅10%，老巴三十多年間讓資產增值四百五十倍，連續三十多年跑贏市場基準。

　　而2003年以后，老巴的收益率突然放緩，即使算上帶著半官方身份在08年抄底救市銀行的巨大收益，這二十年老巴的平均收益率僅10%。而同期買入S&P 500 ETF的收益率，達到了12%。跟納斯達克的對比那就更差得遠。

　　同樣一百塊錢，投資美股大盤23年后，變成1108元，而投資老巴，則只有936元，不是單單錯過一個AI行情，而是整個23年跑輸市場大盤。

　　從每年兩倍三倍市場收益，到23年輸給市場平均收益，中間差了個什么？

　　一個反內部交易法案而已。

　　別說什么規模變大，盈利能力下降。這里不是說的從高于市場三倍，降到高于市場一倍，而是23年連被動投資指數ETF都不如。如果不算08年救市當中，他以半官方身份，靠著美聯儲的“特殊處理”和“特別資金”救市拿到的超額收益，老巴這23年，怕是要比市場平均矮一頭。

　　攝像頭沒開，各種大殺特殺，攝像頭一開，就中人以下的水平，這到底是賭王，還是千王？

　　有很多人用老巴瘋狂賣股票，來證明美股馬上要崩，還列舉出他歷史上四次股災之前減倉的例證。可這精準預測股災，基本都在2002年法案出臺之后。唯一一次07年股災，巴菲特當時1500億的資產，現金才三百多億，不但沒有大規模堅持，甚至在07年還追高加了富國銀行的倉位，這算是預測對了股災的倉位，還是有心者給這位莫名其妙拿到美聯儲“不封頂信貸額度”，作為白手套，用公帑救助通用電氣、高盛和美國銀行的尊者，涂抹一點脂粉？

　　 高盛CEO布蘭克芬，把巴菲特稱為“最后的貸款人”，你猜是夸巴老有眼光，還是說巴老的水最深？

　　 中國巴菲特和美國巴菲特，倒是誰也不用笑話誰。

　　 當然，法無禁止即可行，在“規則允許下”，怎么賺錢都合理。 規則變了，順應規則少賺點，但沒翻車，也不算是折損宗師的身份。只是這美國巴菲特好歹還知道“自己看不懂新行業”，知道激流勇退；中國巴菲特退了之后又想要再立神跡，多少不如美國同行體面。

　　 歷史特殊時期制造的英雄，也是英雄。可特殊歷史時期過去了，還要搞這些事情，似乎就有點老登味太重。

　　 有人笑稱，看看老登們的微信名，就知道登味是哪種，戲謔之外，也有幾分真。

　　 可只要老登們按時激流勇退，各路中登、小登們，面對老登味，該忍也就忍了。

　　 可老登們偏偏不消停。想把特殊時期的紅利，給永久固化下來。

　　 于是乎，隔三差五就有十幾歲少年手搓“渦噴”，被重點研究所“看見”

　　還有用視頻剪輯軟件，也當成描繪圖紙的高科技研發畫面。

　　而他的演算手稿，也是各種“姜萍式”抄錯。

　　不過這個長沙娃還是來的太晚了，在他之前，已經有另一位深圳少年先搶了這個賽道，這位手搓的火箭，不但拿了全國一等獎，還有院士指導在青海發射了APCP火箭。這APCP推進劑核心成分是高氯酸銨，這里你不需要知道這東西的毒性或者化學式，只要知道哪怕是網上搜搜這個東西怎么買，都能引來差佬敲門查水表。在發個無人機都要注冊的當下，少年不但用上劇毒易爆管制火工品，還能在青海冷湖這種正經航天試驗場發射火箭。

　　老登們的操作，著實有點登味過于溢出了。

　　舉賢的確可以不避親，可作為唯物主義者，看到科比涂裝的飛機，也要犯嘀咕。以前導演的孩子當導演，演員的閨女當童星，這也就罷了，千王之王偽裝價投宗師，這也就忍了，可這國之重器，關鍵時候決定民族命運的生命線，現在也來這種人造神童，可比這“24號涂裝”的787，更加瘆人。

　　登味重也就罷了，還舍不得手上的仨瓜倆棗。

　　咱們一直在嘲笑韓國，說人家是財閥當道。前腳判完前總統媳婦，后腳大法官就能在韓國高院當飛人。可人家海力士最近吃上內存紅利，好歹還能拿出10%巨款給全員發人均13億韓元（610萬RMB）的獎金。

　　而咱們不但要忍著老登們溢出的登味，忍受著各種價投宗師、天才少年對我們智商的侮辱，手上還空空如也。

　　反對躺平這話沒錯，可老登們這么不體面，這么不不收味，我們怎么好站起來呢？

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