美債利息支出超國防預算,各國紛紛減持,可特朗普不想還債,反倒要對債主下手。
截至2026年3月17日,美國聯邦債務總額首次突破39萬億美元,赤字惡化速度刷新歷史同期,償債壓力已壓得美國喘不過氣。
美債凈利息支出歷史上首次超過國防預算,再加上今年大量美債集中到期,美國只能靠高息接盤,債務雪球越滾越大,本質上已陷入“還錢能力枯竭”的困境。
全球債主早已用腳投票,中英國深陷危機無力支撐,各國央行紛紛減持美債。
唯一還在給美國“輸血”的是日本,過去一年多持續增持,可這份支持,在特朗普眼里遠遠不夠。
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特朗普收割日本的第一步,是用投資換關稅。
早在2025年,特朗普就逼著日本簽下了一份協議,要求日本在未來幾年內投資美國半導體、能源等美國急需的領域,作為交換,美國才同意將對日本商品的關稅稅率降低。
這筆投資規模驚人,可即便如此,特朗普仍因日本投資進度緩慢大發雷霆,甚至威脅恢復對日本汽車的高額關稅,汽車是日本經濟的命脈,一旦加稅,后果不堪設想。
此外,他還逼迫日本拿出巨額資金,為美國核電站建設買單,把本應美國承擔的成本轉嫁給日本。
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第二步是提高防衛費分攤比例,他要求日本將駐日美軍的費用分攤增加,雖然當時沒有談成,但高市早苗上臺后,為了討好美國,不斷提高防衛費,但這在特朗普看來還是遠遠不夠。
特朗普認為,美國在日本駐扎了美軍,保護日本的安全,日本就應該承擔全部的費用,甚至還要給美國額外的報酬。
日本花了錢,卻連美軍士兵在日犯罪的審判權都沒有,所謂“保護”,不過是特朗普口中的“保護費”。
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最狠的一步是債務置換,特朗普計劃將日本持有的短期美債,全部換成50年甚至100年的超長周期債券。
這樣美國未來幾十年無需償還本金,等債券到期,美元早已大幅貶值,日本能拿回的實際價值微乎其微。
這不是美國第一次收割日本,上世紀80年代的廣場協議,就讓日本經濟陷入“失去的30年”,如今歷史正在重演。
可日本自身早已債臺高筑,國債收益率突破歷史高位,深陷拋售潮,連自保都困難,根本無力滿足特朗普的貪婪要求。
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收割完日本,特朗普又將矛頭對準歐盟,他連出兩招,一邊威脅提高歐盟汽車關稅,一邊從德國撤離部分美軍,看似矛盾,實則是精準打擊。
歐盟汽車出口市場被中國新能源汽車擠壓,只能依賴美國市場,防務也高度依賴美國,這就讓特朗普有了施壓的籌碼。
他的算盤很簡單,美債窟窿越來越大,又在中東沖突中失利,失去地區主導權,只能靠收割盟友“補血”。
美國這一“關稅+撤軍”組合,實則是以經濟利益與安全承諾為籌碼,實施精準施壓的高階政治博弈。
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面對規模高企的美債困局,特朗普政府祭出三套應對組合拳,分別是揮舞關稅大棒、推行強硬逼債戰術以及威脅撤軍,試圖以此化解債務危機。
然而,這種強硬激進的做法,反而加速了美元信用的崩塌進程。
美元在全球外匯儲備中的占比已降至歷史新低,各國央行持續減持美債,一場席卷全球的去美元化浪潮已然形成,勢不可擋。
在去美元化的進程中,中東產油國率先邁出關鍵一步,作為全球石油貿易的核心區域,部分中東國家已開始在石油交易中采用人民幣結算。
其中中東對華石油出口的人民幣結算比例持續攀升,這無疑對長期以來的美元霸權造成了沉重打擊,動搖了石油美元體系的根基。
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特朗普所謂的“解決債主”方案,本質上不過是飲鴆止渴的短視之舉。
他一心想要通過轉嫁債務矛盾,安撫國內民眾情緒、填補巨額債務窟窿,卻忽視了最核心的關鍵,美債的根基在于國家信用。
當一個國家公然向自己的債主發出威脅,無視國際信用規則,試問還有哪個國家愿意繼續持有其國債、信任其貨幣?
如今39萬億美債的巨大窟窿,絕非依靠收割盟友就能填平。
日本的無奈妥協、歐盟的艱難掙扎,再加上各國紛紛減持美債的行動,都清晰地說明,美國的霸權地位無法掩蓋其日益嚴峻的債務危機,強權手段也不能強迫世界各國為美國的貪婪與失誤買單。
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總結
美國真正應該做的,是正視自身的財政困局,反思自身政策的弊端,采取務實舉措解決問題,而不是一味依靠霸權地位轉嫁危機。
沒有任何一個國家會心甘情愿,一直充當美國債務危機的“替罪羊”,美元霸權的衰落與去美元化的推進,已是不可逆轉的趨勢。
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