遼寧
這次，國內(nèi)將會出現(xiàn)一家千億級多模態(tài)AI公司。
5月11日消息，據(jù)報道，快手科技 計劃在 將其旗下可靈（ Kling）AI視頻業(yè)務分拆，并計劃明年實現(xiàn)IPO上市。
報道稱，快手已與潛在投資者就可靈Pre-IPO融資進行洽談，該輪融資對可靈的估值將達到200億美元（約合人民幣1300億元）。
分拆原因，一方面與資本市場有關(guān)，另一方面，快手希望可靈與字節(jié)、阿里巴巴等公司的產(chǎn)品展開更多的競爭。
截至發(fā)稿前，快手方面未作回應。
目前的快手市值約為300億美元。一位知情人士透露，Kling 200億美元的估值是基于其明年第一季度（IPO計劃啟動之時）年化營收預計達到約13億美元的預測。
快手在今年3月份表示，可靈的年化收入（ARR）已超過3億美元，約合人民幣20億元左右，并預計該部門的ARR收入將在2026年底翻一番——也就是6億美元。
The information引述知情人士透露，今年第一季度，可靈AI的收入為7500萬美元，其中大部分來自包括北美在內(nèi)的海外市場。
同時，快手尚未公布可靈的月活躍用戶數(shù)或日活躍用戶數(shù)，但曾表示可靈“服務于全球超過6000萬創(chuàng)作者”。
相比之下，快手2025年的整體營收預計將增長12.5%，達到1427.8億元，而快手App去年第四季度平均月活躍用戶數(shù)為7.36億。
下面簡單介紹一下快手可靈的產(chǎn)品：
2023年下半年，當行業(yè)普遍扎堆大模型和文生圖時，快手副總裁蓋坤力排眾議，快手把核心資源壓在“視頻生成”，秘密啟動可靈項目。
2024年初，可靈從0到全球首發(fā)，甚至出圈；而2月OpenAI發(fā)布的Sora，震撼行業(yè)，也加速了可靈的品牌影響力。
2024年6月，可靈 1.0 正式上線，全球首個面向公眾開放、對標Sora的DiT路線視頻大模型，支持1080p、最長 2 分鐘視頻生成；隨后上線圖生視頻功能。
2024年7月，可靈全面公測、付費會員，每月66元。
2024年底，可靈累計收入超過1億元。
2025年4月30日，快手成立可靈 AI 事業(yè)部（一級部門），蓋坤任負責人，直接向程一笑匯報。
截至2025年底，可靈全球創(chuàng)作者6000萬+，生成視頻 6 億+；企業(yè)客戶超過3萬；年化收入運行率（ARR）超過17億元，成為快手增長最快業(yè)務線。
2026年2月，可靈 3.0 全球上線，含視頻 3.0、圖片 3.0，支持 4K、更長時長、更強物理一致性，進入全球第一梯隊。
然而，今年AI視頻行業(yè)的競爭日趨激烈，字節(jié)和阿里競爭加劇。
其中，字節(jié)在今年2月推出Seedance 2.0之后，被廣泛認為是AI視頻生成領(lǐng)域的領(lǐng)導者；而阿里上個月發(fā)布了全新的AI視頻生成模型HappyHorse-1.0，該模型迅速登上AI模型排行榜榜首，并在社交媒體上引發(fā)廣泛關(guān)注。
截至今年5月，可靈在文生視頻榜單穩(wěn)居全球前三，僅次于阿里Happyhorse、字節(jié)Seedance。
從估值角度，當前主流投行給予可靈AI的獨立估值區(qū)間為36億至75億美元。
其中，中金公司基于其技術(shù)領(lǐng)先性與商業(yè)化路徑清晰度，給予60億美元估值，對應2025年預期收入的40-50倍市銷率（PS）。
中信證券則參考全球AI視頻龍頭Runway的估值水平，結(jié)合可靈更高的ARR增速與市場份額，給予36-48億美元估值增量
綜合來看，可靈AI作為快手“第二增長曲線”的核心載體，60億美元左右的中位估值具備合理性。
至于200億美元......希望成真吧。
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