四川
一邊是AI基建板塊無視地緣沖突、油價瘋漲，一邊是消費行業利潤被擠壓持續疲軟，這種冰火兩重天的極致分化，到底何時到頭？
AI2.0不是簡單的技術迭代，而是能力邊界的非線性突破。
去年的AI1.0還只是輔助思考的“副駕駛”，今年的智能體AI已經能實現“自動駕駛”——具備邏輯推理、工具調用和長期記憶能力，不用等人類指令就能自主執行任務，生產力增量呈指數級增長。
伴隨AI能力躍升，硬件瓶頸也發生了結構性轉移。去年市場還在擔心算力過剩、投資放緩，今年智能體AI的普及，讓瓶頸從GPU轉向CPU和存儲。
摩根士丹利的AI硬件團隊早在前年就提出存儲超級周期，去年底判斷2026年是AI基點之年，今年初又率先指出CPU將成為短缺品，多次精準踩中行業拐點。
中國的AI模式，更是走出了獨特路徑。不同于美國追求絕對技術前沿，中國優先優化部署速度、成本效率和系統集成，推動AI向全行業快速擴散。
從能源調撥、制造流程到城市基建，AI正在從云端滲透到實體經濟的各個角落，這是中國AI2.0時代的核心競爭力。
當前AI投資熱潮中，韓臺市場憑借半導體存儲優勢直接“吃肉”，中國產業鏈暫時只能“喝湯”。但具身智能的落地，可能徹底改變這一格局。
今年是人形機器人量產元年，這類物理AI有望成為繼光伏、鋰電、新能源汽車之后的“第四樣”，撐起中國出口新增長。
摩根士丹利測算，未來5年中國人形機器人全球出口份額將提升至17%，戰略新興行業占比甚至超過33%。今年1-4月相關出口同比增長15%，已經露出苗頭。
中國擁有制造、能源和數據訓練的三重優勢，已成為全球AI和能源行業的“母機中心”——資本品繞不開中國。
從算力中心建設，到支持AI運行的能源網升級，再到生產力工具全面自動化，相關企業的訂單已經開始增長，這不是硅谷的紙上談兵，而是正在發生的產業趨勢。
AI對就業的影響呈J曲線效應，短期崗位替代效應會快于新崗位創造，尤其是白領和專業服務業首當其沖。但數據顯示，中國受沖擊的比例遠低于美國——目前中國僅12%的就業處于AI中高風險行業，美國則接近30%。
不過中國也有自己的挑戰。當前企業盈利疲軟、消費通縮，不少企業傾向用AI替代勞動力保利潤，未來兩三年崗位替代可能快于創造。智能體AI甚至會侵蝕中級專業崗位，這對本就面臨就業壓力的年輕人來說，無疑雪上加霜。
政策層面可能會把控物理AI的推廣節奏，優先鼓勵出口，同時加大職業培訓和社會保障力度。
除了就業，油價沖擊的隱憂也不能忽視。
當前市場靠消耗去年積攢的庫存，無視霍爾木茲海峽關閉引發的石油供給危機，但緩沖期只剩4-6周。一旦美國油價突破5美元/加侖，將直接壓制消費和宏觀經濟，進而影響AI行情。
近期中國PPI反彈，絕大部分貢獻來自油價，中下游企業的利潤擠壓反而更嚴重。
AI2.0催生的超級投資周期已拉開序幕，中國從喝湯到吃肉的逆襲機會，藏在具身智能和能源硬件的布局里。但就業壓力和地緣風險的暗礁，也需要時刻警惕。對投資者來說，既要抓住風口，也要看清腳下的坑。
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