特朗普帶美國經(jīng)濟半壁江山訪華，中美博弈，換賽道了

2026.05.14

作者 | 馬光遠(yuǎn)

特朗普訪華，美國來了十七家企業(yè)，這十七家企業(yè)可以說代表美國經(jīng)濟的半壁江山。

從市值來看，這十七家公司的市值二十萬億美元左右，占到美國上市公司總市值差七十多萬億美元的三分之一。這十七家企業(yè)代表了目前美國經(jīng)濟在全球高科技領(lǐng)域的核心競爭力，攥住了全球產(chǎn)業(yè)鏈、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、高端定價權(quán)的絕對主導(dǎo)權(quán)。

大家可能還記得，在特朗普第一個任期，他帶的代表團(tuán)里有一半是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，比如能源。上一次特朗普到中國來的時候帶了很多能源企業(yè)，因為那個時候美國能源過剩，頁巖油產(chǎn)能集中釋放、農(nóng)產(chǎn)品庫存處于歷史高位，他想向中國人推銷美國的能源，還有農(nóng)產(chǎn)品、大宗商品等基礎(chǔ)貨品。

但這一次，從企業(yè)的結(jié)構(gòu)來看，有幾個人工智能領(lǐng)域的龍頭，英偉達(dá)的黃仁勛在最后一刻搭上空軍一號到中國來，代表了當(dāng)下全球經(jīng)濟博弈的技術(shù)制高點、核心賽道。

特斯拉也來了。芯片領(lǐng)域，高通、美光兩家企業(yè)，占據(jù)全球移動端芯片、存儲芯片市場核心份額，是中美科技博弈的關(guān)鍵陣地。金融領(lǐng)域，花旗、高盛、貝萊德、黑石四家全球頂級資管與投行巨頭悉數(shù)到場。

這些企業(yè)長期跟中國有深度業(yè)務(wù)綁定，美國的金融資本在中國深耕了二十余年，累計布局規(guī)模、營收占比均處于高位，仍然對整個中國市場非常看好。農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，全球四大糧商之一的嘉吉來了，航空領(lǐng)域，全球民航客機龍頭波音也來了。

這十七家企業(yè)，精準(zhǔn)覆蓋AI、芯片、金融、航空、農(nóng)業(yè)五大核心賽道，既是美國全球競爭力的壓艙石，也是中美博弈的最前線。

這一次跟9年前不同。特朗普在第一個任期認(rèn)為中國占了美國的便宜，他的核心目的是盡可能縮小中美貿(mào)易順差。

但2018年到現(xiàn)在，中美之間的貿(mào)易順差雖然中國在美國整個逆差里占的比重大幅下降，從占比接近50%回落至26%左右，但中國對美貿(mào)易順差總量始終保持增長態(tài)勢，中國的貿(mào)易順差在2025年創(chuàng)歷史新高的1.19萬億美元。

特朗普第一個任期縮小貿(mào)易順差的核心目標(biāo)基本失敗。

這么多年下來他也明白了，通過向中國出口大宗商品、基礎(chǔ)貨品來縮小貿(mào)易順差基本沒戲，也改變不了中美之間的博弈基本盤。美國在民生消費品、中端制造業(yè)、全鏈條配套供給等諸多領(lǐng)域，根本離不開中國供應(yīng)鏈。

特朗普是一個很務(wù)實的人，當(dāng)他看到那條路走不通的時候，他就直接放棄了。

博弈邏輯徹底變了：從貿(mào)易戰(zhàn)、順差戰(zhàn)，升級為高維產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)、科技主導(dǎo)權(quán)戰(zhàn)。AI、芯片、航空航天、農(nóng)業(yè)、金融，既是未來十年中美死磕的主戰(zhàn)場，也是雙方利益深度綁定、合作空間巨大的黃金賽道。

AI領(lǐng)域，盡管美國一而再再而三地用出口管制、技術(shù)封鎖等手段打壓，但在全球AI領(lǐng)域，最大的博弈主體就是中美兩國。未來全球AI產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)權(quán)歸屬，本質(zhì)就是中美兩極博弈。美國在芯片底層架構(gòu)、高端人才儲備、原創(chuàng)核心技術(shù)等方面具有領(lǐng)先地位，但中國最大的優(yōu)勢是全場景產(chǎn)業(yè)應(yīng)用落地能力。

我們有完整制造業(yè)體系、全門類產(chǎn)業(yè)鏈配套，在產(chǎn)業(yè)商業(yè)化、規(guī)模化應(yīng)用層面的優(yōu)勢在全球極為突出。

很多人提到這個博弈還有歐洲，但歐洲已經(jīng)徹底出局，全球AI賽場只剩下中美兩極對壘。在這個過程中，雙方完全不可能實現(xiàn)脫鉤，產(chǎn)業(yè)鏈、市場、技術(shù)的綁定早已不可逆。

這次英偉達(dá)的黃仁勛搞了虛晃一槍，前期明確表態(tài)不會隨行，結(jié)果在阿拉斯加加油時臨時登機、搭上空軍一號來華。

從行業(yè)分量來看，馬斯克曾明確提及，此次隨行團(tuán)隊中真正具備產(chǎn)業(yè)決定性分量的，只有他和黃仁勛兩人，直接體現(xiàn)了AI算力、核心芯片領(lǐng)域的戰(zhàn)略權(quán)重。未來中美在AI領(lǐng)域的合作空間遠(yuǎn)大于競爭烈度，雙方在全球產(chǎn)業(yè)話語權(quán)、國際規(guī)則制定、規(guī)模化產(chǎn)業(yè)落地等層面，有大量深度綁定的共同利益，合作需求與空間極大。

黃仁勛這次的操作，透露出的核心信號就是，單靠打壓、單靠技術(shù)限制，根本無法維系單邊優(yōu)勢，也不符合美國企業(yè)的核心利益。在高端科技、全球產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的其他領(lǐng)域，這個邏輯同樣成立。

特朗普第二個任期，中美之間的博弈發(fā)生了根本性的方向變化，從過去的貿(mào)易賬面層面、調(diào)整貿(mào)易順差失衡，轉(zhuǎn)向核心產(chǎn)業(yè)控制權(quán)、高科技領(lǐng)域主導(dǎo)權(quán)的深層博弈。

從這十七家企業(yè)的陣容構(gòu)成就能看出來，特朗普政府的核心訴求，依然是要和中國做生意、要和中國保持深度產(chǎn)業(yè)與經(jīng)貿(mào)合作。

這次十七家企業(yè)集體來華，基本上為未來中長期中美關(guān)系的走向定了一個總基調(diào)，雙方仍然是深度依存、誰也離不開誰的關(guān)系，雙方會有分歧摩擦、會有激烈競爭，但更重要的是，雙方在絕大多數(shù)核心領(lǐng)域，仍然是利益大于挑戰(zhàn)、共贏空間大于對抗風(fēng)險，依然有大量不可替代的合作基礎(chǔ)。

美國經(jīng)濟半壁江山的企業(yè)集體赴華，說明中美之間的合作空間、合作的想象力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比我們前期預(yù)判的要大很多。