貴州
特朗普訪華在即！關稅戰或翻篇，新能源、家電等行業值得重點關注
直言財經
據新華社消息，5月13日至15日，特朗普要來華訪問。
從經濟角度，毫不夸張地說，這讓全球都松了一口氣。
過去一年半，全球經濟被連著折騰了三輪，每一輪都讓各國苦不堪言，如今這場“及時雨”，有望打破當下的僵局。
全球經濟屢遭折騰，各國苦不堪言盼破局
首輪折騰來自愈演愈烈的關稅戰。
根據世貿組織統計，這場關稅戰至少讓2025—2026年的全球貿易增長蒸發了1/4—1/3，各外貿大國對美出口幾乎全線下滑。
2025年咱們對美出口縮水20%，德國縮水9.3%，日本韓國也縮水5%。美國人的衣食住行總不能斷檔，于是去年越南、泰國等東南亞國家對美出口暴漲30%—50%。
可這種替代背后，是供應鏈被人為拉長，成本飆升、效率下滑——發改委去年4月底就發文，美國高關稅讓全球供應鏈成本上升了40%。
再加上五花八門的關稅，美國民眾進口商品的綜合成本近乎翻倍，可貿易商和廠家卻沒多賺一分錢，妥妥的雙輸局面。
關稅戰之外，美國去年還把美元和美元核心的國際金融體系當成武器，打擊面廣得驚人。
俄羅斯、伊朗被徹底踢出美元體系，海外資產被凍結，就連數量龐大的第三方機構也被波及——2025年至少100家中資公司，只因和俄羅斯的正常貿易就被美元拉黑。
長期來看，這會推動全球經貿擺脫對美元的依賴。
國際貨幣基金組織統計，2025年全球非美元貿易結算占比超30%，創歷史新高。但短期內，國內不少企業的金融交易成本大幅上升，最近一批國內石化巨頭還被無端納入制裁，商務部也依法反制，要求企業不得承認、執行這些制裁。
第三輪折騰，始于二月底美國對伊朗的襲擊。不管初衷是什么，最終結果是全球經濟一起買單，就連美國自己也沒能例外。
別以為美國是全球最大油氣出口國就能大發橫財，油氣開采僅占美國經濟的1%—1.5%，算上上下游也只有7%—8%。
就算油氣出口量因沖突提高20%—40%，對經濟增長的貢獻也微乎其微，頂多算撿了芝麻，卻要冒著丟西瓜的風險。
這個西瓜就是美國金融——不算房產，美國金融資產是其經濟總量的4倍，算上房產更是達到6倍、全球經濟的1.5倍。
美國最富的1/5人口，控制著80%—90%的金融資產和50%—60%的房產，美國經濟和實力派人群，都和金融深度綁定。
美國金融已經繁榮十年，最近3—5年更是在科技帶動下屢創新高，代價卻是債務和估值雙雙高企。
想要維持高位，美元就得轉向低利率，可高油價持續下去，美元只能放棄降息，這對美國金融無疑是釜底抽薪，這種代價美國經濟根本承受不起，所以他們也在找退出沖突的路徑。
特朗普訪華引期待，多領域將迎實質性利好
如今特朗普訪華，能否打破這種僵局，全球都在盼。一旦破冰，受益的將是整個全球經濟。
就像歐洲石化巨頭，今年加大在華投資，從中東和美國進口油氣，在東南沿海煉制原料，賣給中國企業或返程出口歐洲，最終制成家電、汽車銷往全球，這個鏈條越順暢，全球經濟越受益。
對美國以外的國家來說，沖突帶來的成本持續攀升。歐盟、日韓每消耗100單位能源，60以上是石油，油價上漲后，民眾能花在汽車、家電等商品上的錢就少了，直接影響咱們的出口。
中東產油區更慘，石油收入下降、物資進口成本上漲，節衣縮食的日子誰也熬不住。
更可怕的是，中東化肥運不出來，可能導致全球糧食減產，對發展中國家來說更是巨大隱患。國際貨幣基金組織預測，若沖突持續，將對今年全球經濟造成2.5%的永久損傷。
現在特朗普訪華，能不能更快結束沖突，所有人都在期待。
就算基于長期戰略，高端芯片等關鍵技術未必能真正放開，但常規貿易領域，關稅戰能否徹底翻篇，值得所有人期待。
一旦實現，光伏、風電、電池等新能源，還有服裝、家電等小商品，都將迎來巨大利好，國內相關企業也能卸下關稅包袱，重新打開美國市場。
如果沖突落幕，能源和大宗商品將結束緊缺漲價態勢，全球工業生產重回正軌，美元降息的概率也會大幅提升，為美國和全球科技突破贏得更多時間。
從這個角度看，科技含量越高的經濟體和行業，獲益可能越大，這也是后續值得重點關注的方向。
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