四川
5月28日，電力板塊繼續活躍，粵電力A兩連板，甘肅能源沖擊漲停，贛能股份、桂冠電力、華能蒙電等多股大漲超5%。熱門ETF方面，“風光水火核”全能源布局的電力ETF華寶（159146）場內逆市上揚逾1%，日線五連陽，資金頻頻加碼，近10日累計增持超1.3億元。
電力板塊當前或正處“防御+主題”的雙重催化邏輯下，配置價值凸顯。從電力板塊自身防御屬性來看，用電負荷提前創新高強化了保供邏輯。在防御邏輯基礎上，“算電協同”題材為電力板塊提供了兼具景氣度的結構性延伸。
“算電協同”正加速從政策定調邁向實質落地，釋放出明確的產業信號。全國首個大規模算電協同綠電直供項目——大唐中衛50萬千瓦光伏電站已投運，可實現風光互補直供數據中心。政策層面，四部門發文推進AI與能源雙向賦能，國家能源局將“綠電直連算電協同”列為首批高價值場景。
光大證券表示，對于算電本身而言，各地政策的持續加持疊加具體項目的接連商用，算電板塊具備產業景氣度。電力股在算電協同主題的持續催化下，兼顧了防御屬性的均衡配置。此外，若厄爾尼諾在6-7月持續發酵，帶動整體負荷提升，市場現貨電價有望同環比提升，電力股行情或持續演繹。
電力ETF華寶（159146）及其聯接基金（026949），聚焦電力公用事業領域，全面布局火電、水電、風電、核電及光伏，既能捕捉新能源爆發的成長彈性，又能依托傳統電力龍頭的高股息與穩定現金流平滑市場波動，實現“防守底倉+成長彈性”的雙重適配。
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