廣東
去年拉牛市開始，很多人都有一個觀點，那就是國家要拉股市來拯救消費。雖然最近幾個交易日回調到3800多，但是整體今年還是上漲了20%多，而且幾度沖破4000大關，目前的形勢依然樂觀。那股市形勢這么好，消費真的刺激起來了么？
我們看看核心數據，10月份的社零數據同比是增長2.9%，從4月以來平均也就是4%左右。大家可能對這個數據沒概念，我們看一下疫情之前，2019年的社零數據，當時同比是增長8%。看明白了吧，換句話說股市漲了20%多，實際上對消費的拉動作用有限。
那為何股市明明都在漲，而且突破10年新高，大家卻沒有歌舞升平的感覺呢？因為大部分散戶都沒有賺到錢。那這一波牛市誰賺到錢了？第一自然就是汪汪隊，他們自己拿錢推高了自己持有的大量大盤股，自然是賺到大錢了，比如說兩桶油、四大行這些。第二就是大股東了，去年大股東減持不過是1700多億，而今年截止到10月已經是3800多億了。散戶最高殺跌，不僅沒賺到錢，大部分人可能還虧錢。大股東卻借著牛市，持續高位套現，很多股票市盈率都已經是上百倍了，這個時候不套現，什么時候套現呢？
因為大部分人賺不到錢，牛市又怎么可能打動消費呢？那問題來了，大股東套現了這么多錢，他們只得找個地方去吧。2015年的牛市中大股東套現的資金，大部分是進了樓市。當時北京、上海、廣州、深圳的豪宅都被搶瘋了。頂級豪宅單價不斷上漲。要知道除了股市之外，能承載這么大體量的市場可不少。買房對于大股東來說，第一個可以保值，第二個就是直接改善生活。
那這一波呢，顯然大股東并沒有把錢放到樓市，因為過去幾個月主要的70個核心城市樓市依然是量價齊跌。現在銀行利息這么低，錢肯定不會去到銀行。那錢最終會去哪里？
第一個奢侈品，過去幾個月北京上海的大商場，奢侈品銷量全面復蘇，同比上漲都在4成左右。購買奢侈品，第一個是可以用來使用，第二個也一樣是投資。
第二個就是黃金珠寶。隨著金價暴漲，黃金珠寶也成為了大股東們的最愛。過去幾個月社零數據是不怎么樣，但是黃金珠寶的數據同比卻上漲了14%。購買黃金的底層邏輯跟奢侈品也是完全一樣。
當然奢侈品跟黃金的市場不夠大，消化不了這么多資金，那剩下的資金要去哪里就是一個關鍵？銀行存款、國債、樓市都不可能了。現在外匯管控這么嚴格，出去外面投資肯定也不容易。看來看去，最后的選擇肯定還是股市。
那你可能會想，資金從股市抽走的，怎么可能又回到股市？核心的一點就是，這些資金肯定不會重回他們之前逃離的板塊。過去幾個月漲得最狠的就是科技股。你把科技股包裝得再好也沒用，如果真的那么好，大股東為什么要套現？
他們肯定知道，如此的大漲，十年都見不到一次。因此他們肯定不會再把資金放回去科技板塊。你再想想為何最近板塊一直在輪動，還有科技跟銀行為何出現蹺蹺板效應？
從科技出逃的資金，為何尋求安穩的去處，你說會進入什么板塊呢？銀行利息這么低，拿著4%、5%的股息它不香氣么？
所以牛市大漲，本質上是拉不動消費的，因為它無法普及眾人，無法讓大部分人都賺錢，相反會讓不少人被割韭菜。可是因為大股東在股市賺到的錢也沒有去處，最終還是會回到股市，因此牛市不會結束，而是板塊會不斷輪動。
接下來股市走勢會如何？第一輪政策、資金推動的科技牛已經基本結束了，如果英偉達暴雷，那全球科技泡沫就會破，哪怕不怕，繼續沖高大概率無忘。第二輪利潤推動的牛市開始要開啟了，業績率先復蘇的，肯定會優先漲起來，而且是跑出慢牛的趨勢。另外高股息的大盤股基本上不會有太大的回調空間了。因為現在銀行利息太低了，大資金肯定抱團進高股息的大盤股。同時這些股大部分流動比例很低，國家用很少的資金就可以實現對大盤的控制，現在要拖住大盤指數，所以大跌是不可能的。
所以接下來就是看業績，然后不斷輪轉，短期也會受到各種情緒、消息的影響，但是長期來看，真正能跑出慢牛、長牛的股，還得看業績支撐。
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