上海
三大利好融化“大雪”
股市早8點 老沙自媒體
2025年12月8日（周一）
每日大道正道消息
▊▊第一大利好
吳清：對優(yōu)質機構適當松綁
適度打開資本空間與杠桿限制
12月6日，在證券業(yè)協(xié)會會員大會上，證監(jiān)會主席吳清致辭。
吳清指出，在監(jiān)管政策，“尤其對優(yōu)質機構適當松綁，適度打開資本空間與杠桿限制，提升資本運用效率。”
▊老沙的認知（一）
1、截至今年第三季度，券商行業(yè)平均杠桿倍數(shù)為4.42倍（即券商的總資產約為其股東權益的4.42倍），這一數(shù)字僅為美國投行的零頭。
2、適度打開券商資本空間與杠桿限制，這將提升券商做市能力、為市場提供流動性。截至11月底，A股融資規(guī)模約為2.46萬億元左右，未來將擴大至3萬億、4萬億甚至更多。
▊▊第二大利好
基金負責人30%薪酬
必須購買本公司基金
12月6日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會修訂形成了《基金管理公司績效考核管理指引》。
該指引指出：公募基金高級管理人員、主要業(yè)務部門負責人應當將不少于當年全部績效薪酬的30%購買本公司管理的公募基金，其中購買權益類基金不得低于60%。基金經理應當將不少于當年全部績效薪酬的40%購買本人管理的公募基金。
▊老沙的認知（二）
目前公募基金規(guī)模已高達約33萬億元，絕對是A股市場的“絕對主力”，讓這一“資金大頭”發(fā)揮正能量作用，乃是確保牛市持久的“重中之重”！
公募基金管理人“旱澇保收”最為基民詬病，將基金經理的薪酬與其業(yè)績緊密掛鉤，既能讓基金經理與基民“同甘共苦”，也可遏制基金“老鼠倉”、“利益輸送”、“劣勝優(yōu)汰”等弊病！
▊▊第三大利好
下調險資風險因子
12月5日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于調整保險公司相關業(yè)務風險因子的通知》，對保險資金投資相關股票的風險因子進行了重要調整。
對滬深300指數(shù)成分股：持倉超三年的風險因子從0.3下調至0.27
對中證100指數(shù)成分股：持倉超三年的風險因子也從0.3下調至0.27。
對科創(chuàng)板普通股：持倉超兩年的風險因子從0.4下調至0.36。
▊老沙的認知（三）
1、簡言之，相似于銀行業(yè)下調保證金。
2、或釋放1500億元用于A股投資。
3、尤其利好于滬深300、滬深兩市市值大、流動性好的300只股票；
利好于中證100、即滬深300中規(guī)模最大的100只股票；
利好于科創(chuàng)板股票。
沙牛家書
《三大利好的意義》
證監(jiān)會周末“加班加點”，亮出“三大利好”，其意義重大！
首先在“時間點”上，恰逢“兩大會議”召開前夕，相信證券市場的地位又將在這次的重要文件中得以提升，證監(jiān)會提前布局，讓中國股市成為“亮點”！
其次在A股“不上不下”之際，給A股上漲助力，既要迅速封閉3927點缺口，又要重新收復4000點整數(shù)關、再創(chuàng)十年新高，以提升人氣、營造“做多中國”的氛圍！
中國的“證券化率”已達80%，A股越來越承載“擴大消費”、“增加出口”、“復蘇經濟”等重任，提振繁榮股市已是“國家意志”，一個中長期的“慢牛”是眾望所歸、人心所向！
昨日節(jié)氣為“大雪”，三大利好融化冰雪，今年A股的冬天不會“冷”！
老沙的感覺
▊如圖——
今日有望上補缺口
月內或屢創(chuàng)十年新高
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