中國(guó)鋰資源依賴(lài)超15%！津巴布韋突然斷供，新能源車(chē)企要慌了

鋰礦出口大國(guó)踩下急剎車(chē)，全球鋰供應(yīng)再起波瀾。

2月25日，津巴布韋礦業(yè)部官網(wǎng)突然發(fā)布關(guān)于暫停原礦及鋰精礦出口的新聞聲明。

聲明內(nèi)容顯示，津巴布韋政府已決定立即暫停所有鋰原礦及鋰精礦的出口，直至另行通知。聲明中表示所有措施都是為了國(guó)家利益，核心是強(qiáng)化礦產(chǎn)問(wèn)責(zé)制、推動(dòng)國(guó)內(nèi)深加工、最大化價(jià)值留存。

從政策細(xì)節(jié)看，禁令覆蓋范圍極廣，并非僅針對(duì)新增訂單，在途運(yùn)輸相關(guān)礦產(chǎn)也在限制范圍內(nèi)。

值得注意的是，對(duì)于出口資質(zhì)，該禁令也設(shè)置了嚴(yán)苛的門(mén)檻，僅持有有效采礦權(quán)證且擁有經(jīng)批準(zhǔn)的選礦/深加工工廠的礦業(yè)公司，方可獲得礦產(chǎn)出口授權(quán)，代理商及第三方貿(mào)易商無(wú)權(quán)代表采礦權(quán)證持有人從事礦產(chǎn)出口業(yè)務(wù)。

除此之外，出口審批流程也大幅升級(jí)，要求企業(yè)提供省級(jí)礦業(yè)辦公室的推薦函、申報(bào)礦產(chǎn)成分并接受隨時(shí)抽檢，違規(guī)者將面臨吊銷(xiāo)出口許可乃至采礦權(quán)證的嚴(yán)厲處罰。

消息一出，除了漫天飛舞的報(bào)道分析，市場(chǎng)也開(kāi)始迅速反應(yīng)。國(guó)內(nèi)碳酸鋰期貨很快就開(kāi)始了連續(xù)大幅上漲，盤(pán)中一度逼近19萬(wàn)元/噸大關(guān)。

我國(guó)鋰資源本就對(duì)外存在高依賴(lài)，去年年底，國(guó)內(nèi)多家鋰礦企業(yè)也都發(fā)布開(kāi)始停產(chǎn)檢修的公告。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)每年超過(guò)15%的鋰精礦都來(lái)自津巴布韋，這次突然斷供，或?qū)⒅苯娱g接影響生產(chǎn)原料供應(yīng)，從而出現(xiàn)短缺風(fēng)險(xiǎn)。

自去年開(kāi)始，碳酸鋰價(jià)格觸底后反彈劇烈。產(chǎn)業(yè)內(nèi)中下游企業(yè)對(duì)碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)早就高度敏感，為保證供應(yīng)安全，各企業(yè)庫(kù)存與采購(gòu)策略一直在優(yōu)化。

再加上，資本市場(chǎng)中鋰的熱度本就居高不下，津巴布韋“斷供”行為，一定程度上會(huì)擾亂整個(gè)鋰產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏，企業(yè)成本可能會(huì)通過(guò)原料端傳導(dǎo)提高，各廠商業(yè)績(jī)波動(dòng)和市場(chǎng)不確定性加大。

更大的問(wèn)題、也是市場(chǎng)都十分關(guān)心的問(wèn)題是：津巴布韋為何做此決定？當(dāng)這一重要非洲鋰資源國(guó)進(jìn)一步收緊閘門(mén)，全球尤其是中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，是否會(huì)感受到新的供給擾動(dòng)？而這又是不是個(gè)例？

打的什么算盤(pán)？

如果把時(shí)間線拉長(zhǎng)，這次津巴布韋踩下“急剎車(chē)”其實(shí)并非毫無(wú)征兆。

早在2022年，津巴布韋就已禁止出口未加工鋰礦石，僅允許鋰精礦外運(yùn)；2025年中期，當(dāng)?shù)匾噌尫懦鲇?jì)劃自2027年起進(jìn)一步限制鋰精礦出口、推動(dòng)更高附加值產(chǎn)品本地化的政策信號(hào)，這次聲明發(fā)布只不過(guò)是其突然將限制時(shí)間提前了。

津巴布韋是國(guó)際出名的鋰資源大國(guó)，2025年其鋰精礦出口量112.8萬(wàn)噸，占全球總出口量的16%。

美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年津巴布韋鋰礦產(chǎn)量為2.8萬(wàn)噸（按鋰含量計(jì)），位居全球第四。

這幾年，隨著新能源滲透率不斷提高，全球鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展空前繁榮，對(duì)于鋰資源、材料的需求持續(xù)走高，而津巴布韋豐厚的鋰資源也為其帶來(lái)了十分可觀的回報(bào)。

世界銀行最新預(yù)測(cè)表示，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、不確定性高企的背景下，津巴布韋經(jīng)濟(jì)今年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)約5%，表現(xiàn)顯著優(yōu)于2.6%的全球平均增速。

2025年，津巴布韋外匯收入達(dá)到162億美元，創(chuàng)下自獨(dú)立以來(lái)的最高紀(jì)錄，同比增長(zhǎng)21.8%。與2017年相比收入增長(zhǎng)了近三倍。

2026年首月，津巴布韋年通脹率自1997年以來(lái)首次降至個(gè)位數(shù)。官方數(shù)據(jù)顯示，以本幣津格計(jì)價(jià)的通脹率從2025年12月的15%大幅降至4.1%，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)29年的高通脹周期。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貿(mào)易收入以及金融環(huán)境改善，津巴布韋礦業(yè)都是主要驅(qū)動(dòng)力量，而鋰資源出口更是在其中起到不可或缺的作用。

數(shù)據(jù)顯示，2025年津巴布韋礦產(chǎn)品（不含黃金和白銀）出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，出口量達(dá)480萬(wàn)噸，創(chuàng)匯34億美元，超出既定目標(biāo)，采礦業(yè)貢獻(xiàn)了津60%至80%以上的出口收入。其中鋰出口量和收入雙雙超出預(yù)期，進(jìn)一步鞏固了津巴布韋在全球電池礦產(chǎn)市場(chǎng)的地位。

既然如此，為何又要禁止鋰的出口呢？從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，津巴布韋的考量其實(shí)不難理解。

一方面，當(dāng)鋰價(jià)一路上行時(shí)，市場(chǎng)呈現(xiàn)出“遍地黃金”的繁榮景象，資源稟賦突出的地區(qū)往往最先、也最多分享到行業(yè)紅利；但當(dāng)價(jià)格周期反轉(zhuǎn)，這些高度依賴(lài)礦產(chǎn)出口的經(jīng)濟(jì)體，往往也會(huì)最先感受到寒意。

MMCZ指出，受?chē)?guó)際鋰輝石價(jià)格持續(xù)低迷影響，2025年前九個(gè)月津巴布韋鋰出口量同比增長(zhǎng)27%，出口收入?yún)s下降11%，降至3.9億美元，過(guò)剩供應(yīng)壓制了津巴布韋這一非洲主要產(chǎn)鋰國(guó)的出口收益。

這一變化也在倒逼津巴布韋重新審視其資源戰(zhàn)略。

鋰礦出口雖然來(lái)錢(qián)快，卻難言穩(wěn)定；而在自身坐擁豐富資源稟賦的前提下，若能推動(dòng)選礦、冶煉乃至材料環(huán)節(jié)向本土延伸，才有可能真正切入產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈核心，實(shí)現(xiàn)更具韌性的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

實(shí)際上，津巴布韋此番暫停鋰資源出口，很大程度上就是為了倒逼產(chǎn)業(yè)向本土集聚。

另一方面，在礦產(chǎn)出口一度繁榮的表象之下，一系列治理隱憂也逐步浮出水面。包括非法走私、粗放開(kāi)采帶來(lái)的環(huán)境壓力、資源過(guò)度開(kāi)發(fā)、偷稅漏稅以及國(guó)家資產(chǎn)流失等問(wèn)題，這些都對(duì)礦業(yè)可持續(xù)發(fā)展提出了更高要求。

在資源價(jià)格高波動(dòng)周期中，這類(lèi)結(jié)構(gòu)性矛盾往往更容易集中暴露，也在客觀上推動(dòng)監(jiān)管趨嚴(yán)。

從發(fā)展基礎(chǔ)看，津巴布韋整體工業(yè)化水平仍有提升空間，在電力保障、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)能力、人才體系以及產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面，與成熟工業(yè)經(jīng)濟(jì)體仍存在差距。單純依靠自身力量，在短期內(nèi)完成從資源輸出端向高附加值制造端的跨越，難度不容低估。

也正因如此，不只是津巴布韋，越來(lái)越多非洲資源國(guó)正在釋放出相似信號(hào)，不再滿足于單一的礦產(chǎn)出口角色，而是希望借助新能源浪潮，推動(dòng)本土產(chǎn)業(yè)鏈延伸，爭(zhēng)取在全球鋰電版圖中獲得更具分量的位置。

無(wú)論是剛果鈷出口禁令，還是印尼鎳限制生產(chǎn)，其動(dòng)作背后的考量都是想要通過(guò)資源管控?fù)Q取產(chǎn)業(yè)躍遷空間，歐美也是如此。

疊加地緣政治因素，加強(qiáng)關(guān)鍵資源自主可控的重視程度，也是十分必要的。

從短期來(lái)看，作為全球重要的鋰資源國(guó)，津巴布韋的出口禁令將會(huì)一定程度上影響全球鋰精礦供應(yīng)，可能加劇供應(yīng)鏈緊張并推高鋰價(jià)，尤其對(duì)依賴(lài)非洲鋰資源的新能源企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

而津巴布韋自身同樣伴隨明顯的“陣痛期”，短期將面臨外匯收入銳減的財(cái)政壓力，但長(zhǎng)期來(lái)看，若能有效倒逼企業(yè)投入深加工設(shè)施建設(shè)，將有望實(shí)現(xiàn)從資源出口國(guó)向高附加值礦產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)的轉(zhuǎn)型，提升經(jīng)濟(jì)自主性與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

從宏觀的角度看，圍繞鋰資源的博弈，其實(shí)早已從單純擴(kuò)產(chǎn)走向產(chǎn)業(yè)鏈一體化的深水區(qū)，而市場(chǎng)參與者也并非毫無(wú)準(zhǔn)備。一方面，長(zhǎng)協(xié)鎖材料、前置布局已成為行業(yè)常態(tài)；另一方面，隨著價(jià)格向好，部分企業(yè)也開(kāi)始釋放復(fù)工復(fù)產(chǎn)信號(hào)，例如天力鋰能四川子公司的提前恢復(fù)生產(chǎn)，正是行業(yè)在新一輪周期中自我調(diào)節(jié)的一個(gè)縮影。

可以預(yù)見(jiàn)的是，在資源政策頻繁擾動(dòng)與產(chǎn)業(yè)鏈加速重構(gòu)的雙重作用下，鋰電行業(yè)的波動(dòng)或許仍會(huì)反復(fù)，但其向更高集中度、更強(qiáng)資源安全意識(shí)演進(jìn)的趨勢(shì)，已愈發(fā)清晰。