北京
今天一早，全球市場直接炸鍋了！見證歷史的時刻又來了。
原油開盤直接跳空飆升超22%，WTI原油一舉沖破111美元大關。
直接導火索在中東。伊朗迎來了新的最高領袖穆杰塔巴·哈梅內伊。結果大洋彼岸直接放出狠話，美國甚至威脅要在5年內重返戰爭。
這下子斷供危機變成了現實。霍爾木茲海峽的商船幾乎停擺，流量暴跌90%。
伊拉克原油產量直接砍了一大半，阿聯酋和科威特也被迫減產。
華爾街大行們瘋狂示警，說這么停產下去，油價搞不好要挑戰2008年的歷史大頂！
全球避險情緒瞬間拉滿，美股期指和亞太股市今天集體挨揍。
產業鏈冰火兩重天，誰吃肉誰挨打？
油價這么個漲法，A股和實體產業鏈肯定得大洗牌。
一是家里有礦的贏麻了。 油氣開采、油服設備直接吃大肉。連帶著煤炭這種替代能源，也會被避險資金瘋狂搶籌。
二是中下游化工要勒緊褲腰帶。 原料成本瞬間起飛，但現在大環境消費偏弱，成本根本傳導不下去。“面粉比面包還貴”，煉化、塑料這些制造企業的利潤要被狠狠擠壓。
三是交運物流最受傷。 航空和海運的燃油成本占了三成以上。油價這么一拉，利潤直接被吞噬，短期肯定要承受極大的拋壓。
債市靈魂拷問：通脹來了，牛市沒了嗎？
權益市場挨揍，咱們國內債市怎么走？別慌，邏輯其實很清晰。
短期來看，避險情緒是妥妥的利好。 資金都在瘋狂找安全的地方躲著，這波恐慌會直接把錢趕進國內債市，短期助力債市修復。
中期來看，通脹恐慌其實被放大了。 大家最怕的是油價大漲帶動PPI轉正，逼著央行收緊貨幣。
但說實話，現在的漲價是“輸入型”的。只有原油、有色在漲，國內企業利潤其實沒改善，融資需求也起不來。
對于這種外部沖擊，央行大概率會保持克制，不會盲目收緊錢袋子。
長期來看，債市還得看“資產缺口”的臉色。 現在的基本面是老百姓愛存錢，企業貸款需求弱，銀行手里攥著大把的錢放不出去。這種“錢多缺資產”的格局不打破，資金面就會一直寬松，死死按住利率的上限。
總結一下應對策略：
原油暴漲對國內債市的實質利空很有限，銀行主導的買買買依然是大趨勢。
臨近季末，資金面可能會有點小顛簸，但這反而給咱們砸出了個“倒車接人”的黃金坑。
加杠桿和騎乘策略接著穩扎穩打，趁著回調拉長久期博一把資本利得，或許就是當下性價比最高的操作。
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