集體“退場(chǎng)”？又一家銀行宣布退出個(gè)人“炒金”業(yè)務(wù)，釋放什么信號(hào)？

繼郵儲(chǔ)銀行后，年內(nèi)又一家大型銀行宣布全面退出個(gè)人貴金屬代理業(yè)務(wù)。3月11日，平安銀行發(fā)布公告明確，自2026年4月1日起視情況逐步關(guān)閉上金所代理個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)，同時(shí)將核心合約保證金比例上調(diào)至100%，徹底取消杠桿交易。這一舉措標(biāo)志著銀行業(yè)對(duì)高波動(dòng)貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)控進(jìn)入新階段。

全面去杠桿，明確退出路徑

根據(jù)公告，平安銀行自3月11日收盤(pán)后，將Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合約保證金比例調(diào)整至100%，投資者需全額繳納保證金參與交易，從根源上規(guī)避爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

此次調(diào)整并非臨時(shí)決策。資料顯示，該行自2021年11月起已逐步暫停現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)買(mǎi)入和現(xiàn)貨延期開(kāi)倉(cāng)操作，此次公告明確4月起逐步關(guān)閉相關(guān)權(quán)限，完成全面退出。

針對(duì)存量客戶，銀行明確操作時(shí)限與渠道：需于3月31日前通過(guò)“聚金寶”軟件或營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)完成平倉(cāng)、庫(kù)存賣(mài)出、資金轉(zhuǎn)出及業(yè)務(wù)解約等操作；若客戶不同意變更，可在生效前辦理結(jié)清及注銷(xiāo)手續(xù)。

此前2月24日，平安銀行已根據(jù)上金所通知，調(diào)整黃金、白銀現(xiàn)貨延期合約的保證金比例和漲跌幅度限制，為此次全面退出埋下伏筆。

超10家銀行跟進(jìn)調(diào)整，風(fēng)控成核心共識(shí)

平安銀行的舉措并非孤例。梳理公開(kāi)信息可見(jiàn)，自2025年9月以來(lái)，至少12家銀行發(fā)布上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)調(diào)整公告，核心圍繞渠道關(guān)停、保證金上調(diào)、存量客戶清理展開(kāi)。

具體調(diào)整舉措呈現(xiàn)差異化特征：

? 全面停辦類(lèi)：郵儲(chǔ)銀行于2月11日公告，即日起至3月13日0時(shí)停止代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)，未完成平倉(cāng)客戶將被強(qiáng)制處置。

? 渠道收縮類(lèi)：興業(yè)銀行自2月14日起關(guān)閉個(gè)人網(wǎng)銀交易渠道，柜面、手機(jī)銀行等渠道正常開(kāi)放。

? 風(fēng)控強(qiáng)化類(lèi)：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行等將延期合約保證金比例上調(diào)至100%，取消杠桿；中信銀行清理長(zhǎng)期不動(dòng)戶，建設(shè)銀行對(duì)實(shí)物黃金實(shí)施動(dòng)態(tài)限額管理。

高波動(dòng)引風(fēng)控壓力，收益風(fēng)險(xiǎn)失衡促收縮

業(yè)內(nèi)人士指出，銀行密集收緊業(yè)務(wù)，核心源于三大因素：

市場(chǎng)波動(dòng)加劇，風(fēng)控壓力陡增

2026年1月29日，國(guó)際金價(jià)一度沖破每盎司5600美元?dú)v史高位，隨后30小時(shí)內(nèi)暴跌超12%，極端行情引發(fā)“穿倉(cāng)”風(fēng)險(xiǎn)。銀行作為上金所會(huì)員，需在客戶虧損超出保證金時(shí)先行墊付差額，再向客戶追償，若客戶無(wú)力償還，銀行將承擔(dān)損失，壞賬風(fēng)險(xiǎn)與投訴糾紛顯著上升。

收益風(fēng)險(xiǎn)不匹配，業(yè)務(wù)性?xún)r(jià)比走低

代理貴金屬交易業(yè)務(wù)傭金收入有限，但銀行需承擔(dān)極高風(fēng)險(xiǎn)敞口，尤其是帶杠桿的延期產(chǎn)品。疊加監(jiān)管對(duì)投資者保護(hù)要求提升，銀行需投入大量資源開(kāi)展投資者教育、風(fēng)險(xiǎn)提示與交易監(jiān)控，運(yùn)營(yíng)成本大幅增加，盈利空間持續(xù)壓縮。

監(jiān)管趨嚴(yán)，合規(guī)成本上升

2025年11月黃金交易稅收新政落地，增加了銀行代理交易環(huán)節(jié)的識(shí)別與核算責(zé)任。同時(shí)，自“原油寶”事件后，監(jiān)管對(duì)金融衍生品業(yè)務(wù)收緊，貴金屬T+D等杠桿業(yè)務(wù)易引發(fā)糾紛，銀行主動(dòng)收縮以規(guī)避合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)停趨勢(shì)或延續(xù)，理性投資成關(guān)鍵

中經(jīng)傳媒智庫(kù)專(zhuān)家袁帥表示，金價(jià)高漲時(shí)關(guān)停業(yè)務(wù)，核心是風(fēng)險(xiǎn)防控與業(yè)務(wù)性?xún)r(jià)比的失衡。短期波動(dòng)加劇與個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)能力不足的矛盾，疊加監(jiān)管要求提升，后續(xù)大概率有更多銀行跟進(jìn)收緊或關(guān)停。

安聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專(zhuān)家安光勇指出，在經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)內(nèi)卷背景下，銀行全面收縮戰(zhàn)線是必然選擇，關(guān)停趨勢(shì)短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員余豐慧認(rèn)為，銀行需時(shí)間評(píng)估調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理策略，確保符合監(jiān)管要求，這一趨勢(shì)將持續(xù)。

平安銀行在公告中強(qiáng)調(diào)，此次調(diào)整旨在防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者權(quán)益，提醒客戶做好風(fēng)險(xiǎn)防范，合理控制倉(cāng)位，審慎交易。業(yè)內(nèi)建議，普通投資者應(yīng)理性看待貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)，避免盲目追漲殺跌，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的投資方式。