微盟2025年毛利提升超100%，AI收入首次過億

公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》獲悉，3月17日，微盟集團(tuán)（02013.HK）發(fā)布2025年報(bào)。

報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)總收入15.92億元（人民幣，下同），較上年同期增長(zhǎng)18.9%。毛利達(dá)11.95億元，同比增長(zhǎng)100.4%；毛利率從44.5%上升至75.1%，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

經(jīng)調(diào)整EBITA為1.55億元，較上年虧損大幅改善143.7%；經(jīng)調(diào)整凈盈利為0.42億元，實(shí)現(xiàn)自2021年以來的首次年度盈利；經(jīng)營現(xiàn)金流亦實(shí)現(xiàn)自上市以來的首次年度轉(zhuǎn)正，財(cái)務(wù)基本面持續(xù)優(yōu)化。

值得一提的是，微盟首次披露AI相關(guān)年度收入達(dá)人民幣1.16億元。

微盟表示，2025年是AI技術(shù)全面融入業(yè)務(wù)場(chǎng)景的關(guān)鍵一年。在“All in AI”戰(zhàn)略指引下，AI產(chǎn)品矩陣不斷深化，WAI、WAI Pro和WIME等AI應(yīng)用產(chǎn)品矩陣商業(yè)化進(jìn)程顯著提速，全年AI相關(guān)收入實(shí)現(xiàn)突破性增長(zhǎng)。

2026，集團(tuán)將堅(jiān)定“All in AI”和“微盟出海”雙戰(zhàn)略引擎，以此驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式重塑與價(jià)值增長(zhǎng)；同時(shí)將繼續(xù)深耕微信電商生態(tài)，深化國際化布局。

AI收入首次過億，探索AI+智能硬件領(lǐng)域

2025年報(bào)中，微盟首次披露AI相關(guān)年度收入達(dá)1.16億元，下半年收入為0.82億元，環(huán)比上半年增速達(dá)137.5%，隨著產(chǎn)品的優(yōu)化和新產(chǎn)品的不斷推出，預(yù)計(jì)將保持高速增長(zhǎng)。

在“All in AI”的戰(zhàn)略指引下，集團(tuán)AI產(chǎn)品矩陣不斷深化。報(bào)告期內(nèi)，微盟WAI的產(chǎn)品迭代及商業(yè)化均在加速，通過AI Agent技術(shù)重構(gòu)商家工作流，通過AI Agent技術(shù)重構(gòu)商家工作流，其能力已系統(tǒng)化覆蓋智能提效、智能經(jīng)營與決策、交互體驗(yàn)三大維度，極大地提升了業(yè)務(wù)縱深和客戶粘性。

2025年全年，WAI平均月活商戶數(shù)同比增長(zhǎng)66.7%，核心功能使用次數(shù)同比2024年上升77.8%，新客交付期使用WAI搭建店鋪的商戶數(shù)同比提升146.6%。WIME作為輕量化AI建店工具，入駐微信小店及小紅書生態(tài)，累計(jì)用戶超51萬，活躍用戶量同比2024年提升442.7%。

AI布局方面，微盟已從“AI+SaaS”向“AI+出海”和“AI+營銷”延伸，同時(shí)探索AI+智能硬件創(chuàng)新領(lǐng)域。

2025年9月，微盟戰(zhàn)略投資北美AI創(chuàng)新公司Genstore.ai，成立“微盟出海”業(yè)務(wù)單元。2026年1月，發(fā)布“微盟星啟GEO解決方案”，已覆蓋消費(fèi)品、數(shù)碼家電、商務(wù)服務(wù)、軟件應(yīng)用等多個(gè)行業(yè)，助力商家搶占AI搜索時(shí)代的營銷關(guān)鍵陣地。

大客穩(wěn)健加速滲透本地生活

2025年，微盟通過深度整合AI技術(shù)、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、拓展多生態(tài)協(xié)同，在收入質(zhì)量提升、產(chǎn)品創(chuàng)新及行業(yè)解決方案深化等方面取得顯著進(jìn)展。

因2024年下半年主動(dòng)縮減低質(zhì)量業(yè)務(wù)導(dǎo)致商戶數(shù)和遞延收入減少，報(bào)告期內(nèi)訂閱解決方案收入同比微降，但隨著業(yè)務(wù)的聚焦和AI相關(guān)收入的提升，已企穩(wěn)回升。訂閱解決方案付費(fèi)商戶數(shù)達(dá)58,396，每用戶平均收入達(dá)15,367元同比上升5.3%；智慧零售商戶數(shù)達(dá)7,699家，其中品牌商戶1,205家，品牌商戶每用戶平均訂單收入約為人民幣18.3萬元。

報(bào)告期內(nèi)，以“零售+企微”和“零售+企微+會(huì)員”為代表的一體化解決方案越來越受到客戶的認(rèn)可，使用智慧零售的客戶GMV同比增長(zhǎng)10%，億級(jí)GMV賬號(hào)數(shù)同比增長(zhǎng)30%。集團(tuán)型企業(yè)多品牌合作、多業(yè)務(wù)線合作趨勢(shì)上揚(yáng)，多賬號(hào)合作客戶數(shù)同比增長(zhǎng)7%，多賬號(hào)合作客戶收入同比增長(zhǎng)31%。

2025年，微盟堅(jiān)定聚焦本地生活行業(yè)，集中打通本地生活三大核心入口：接入抖音團(tuán)購券核銷，助力商戶承接平臺(tái)流量；對(duì)接美團(tuán)團(tuán)購券系統(tǒng)，拓寬商家線上引流渠道；并與淘寶閃購在即時(shí)零售、數(shù)字營銷及技術(shù)創(chuàng)新層面達(dá)成合作。

期內(nèi)，集團(tuán)還系統(tǒng)性強(qiáng)化了訂閱解決方案的中臺(tái)業(yè)務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)訂單及會(huì)員業(yè)務(wù)年增速均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健正向增長(zhǎng)。期內(nèi)，商家POS、微信小店、淘天訂單量分別同比增長(zhǎng)5626%、901%、78%；支付寶碰一碰會(huì)員增長(zhǎng)2659%。

此外，雙十一期間，使用AI導(dǎo)購的商家銷售額同比增長(zhǎng)30%。在零售服裝行業(yè)，男裝品牌柒牌部署的WAI導(dǎo)購智能體，貢獻(xiàn)了其小程序商城超70%的GMV；在寵物消費(fèi)行業(yè)，華元寵物接入WAI后，會(huì)員交易金額同比實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。同時(shí)，針對(duì)服飾類品牌線上退換率高的痛點(diǎn)，微盟推出AI試衣功能。

營銷全域布局優(yōu)勢(shì)鞏固，毛利率提升至90.9%

報(bào)告期內(nèi)，微盟實(shí)現(xiàn)收入質(zhì)量顯著提升和盈利能力持續(xù)改善。

其中，商家解決方案助力商戶投放的廣告毛收入約為人民幣166.9億元，每付費(fèi)用戶平均開支為人民幣247,174元，同比下降8.5%。因?yàn)槲⒚酥鲃?dòng)調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，不再服務(wù)部分低毛利、高墊款或長(zhǎng)賬期的客戶，雖然在毛收入端有所下滑，但提升了運(yùn)營效率，毛利增速遠(yuǎn)超收入增速，經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，確保財(cái)務(wù)健康。

在“AI+ 營銷”戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)下，平臺(tái)中借助AI產(chǎn)品輔助創(chuàng)作的占比已達(dá)60%以上，平均內(nèi)容生成效率提升45%以上，可用率達(dá)70%以上。

微盟將AI技術(shù)在內(nèi)容創(chuàng)作、投放優(yōu)化、內(nèi)容風(fēng)控、數(shù)據(jù)報(bào)表等環(huán)節(jié)進(jìn)行滲透應(yīng)用，已經(jīng)串聯(lián)起從運(yùn)營效能、內(nèi)容生產(chǎn)到風(fēng)控合規(guī)、知識(shí)沉淀的全鏈路能力，實(shí)現(xiàn)降本增效的同時(shí)放大創(chuàng)作能力。

報(bào)告期內(nèi)，微盟服務(wù)商戶在視頻號(hào)廣告消耗同比增長(zhǎng)29%，榮獲騰訊廣告“戰(zhàn)略合作獎(jiǎng)”等六類重要獎(jiǎng)項(xiàng)，全年累計(jì)獲獎(jiǎng)25項(xiàng)，覆蓋休閑茶飲、消電、日百、大健康等多個(gè)行業(yè)。

同時(shí)，微盟積極拓展抖音、小紅書、快手、支付寶、華為鴻蒙等渠道，報(bào)告期內(nèi)與抖音集團(tuán)旗下巨量引擎正式達(dá)成合作，成功獲得巨量千川服務(wù)商牌照，并成為其廣告業(yè)務(wù)綜合代理商，并與快手磁力引擎深化合作，獲評(píng)“年度十佳標(biāo)桿合作伙伴”。

作為支付寶廣告核心合作伙伴，微盟在支付寶廣告消耗年度同比增長(zhǎng)超50倍，微盟營銷還與閑魚平臺(tái)達(dá)成生態(tài)合作，正式獲得“閑魚超級(jí)擦亮代理服務(wù)商”資質(zhì)，為商家解鎖6億年輕用戶流量入口。

期內(nèi)，微盟深耕小紅書生態(tài)，成為上海、江蘇、浙江、重慶四大區(qū)域官方代理商，完善“內(nèi)容種草+效果轉(zhuǎn)化”服務(wù)體系，小紅書平臺(tái)年度消耗同比增長(zhǎng)112%，入選小紅書“優(yōu)質(zhì)服務(wù)合作伙伴榜單”，并在“美妝個(gè)護(hù)”和“母嬰”賽道獲得認(rèn)可。