印度“倒油”一時爽，現在戰略石油儲備出現大窟窿

有句俗話說得好，只有潮水退了，才知道誰在裸泳。這次中東的戰火，波及霍爾木茲海峽和能源供給，全世界很多國家立刻出現了“油荒”。而更要命的是，為了能夠在這種出現重大變故的時候，平抑油價，保障國內企業生產和民生的戰略石油儲備，原本應該是一道能在關鍵時刻發揮作用的“防火墻”和“安全閥”，結果卻出現了大問題。這可就真的是屋漏偏逢連夜雨，悔之晚矣。

繼韓國的能源戰略儲備莫名其妙出現90萬桶石油僅存在于賬面上，實際早就“不翼而飛”，換成了美元。另一個亞洲大國--印度的戰略石油儲備也出現了問題。在新德里、孟買及金奈等主要城市的加油站前，車輛長龍蜿蜒上百公里，數以千計的民眾手持空桶焦急等待，部分站點甚至因無油可售而被迫關閉。據印度石油部內部簡報的報道，印度目前的戰略石油儲備（SPR）僅能維持全國約6天的正常消耗，這一數字遠低于國際能源署（IEA）建議的90天安全線。

為什么印度的戰略石油儲備竟然會出現這么大的“窟窿”？這就涉及印度政府的近期的“倒油”行為，實在賺錢太開心了，上上下下都在“選擇性”忽視戰略石油儲備急劇減少的這種系統性風險。

據《金融時報》報道，印度此前利用國際油價波動的窗口期，大量進口低價原油進行精煉，隨后將成品油大規模出口至歐洲市場，以此賺取巨額差價。這種“倒油”策略在短期內為印度帶來了可觀的外匯收入，但也導致了國內庫存的快速消耗。

按照常理來說，國內庫存石油的快速消耗，那就必須在消耗的同時，立刻采購原油進行補充。原本印度打的如意算盤是俄羅斯提供的烏拉爾原油給印度的是折扣價，但是在美國威脅的關稅大棒面前，印度確實在2025年下半年至2026年初階段性減少了俄羅斯原油采購。當然這種行為是“經濟驅動+政治妥協”的混合結果，并非單方面“討好美國”，印度的其核心動機是緩解50%關稅壓力，同時保留與俄羅斯的戰略合作空間。

美國總統特朗普多次宣稱莫迪“同意逐步減少俄油采購”，但印度外交部明確表示“未收到相關通話通知”，且未發布任何政府指令。印度總理莫迪在社交平臺僅感謝關稅下調，對停購俄油“一字不提”。不過為了做出某些姿態，印度的日均石油進口從2025年12月的120萬桶→2026年1月110萬桶→2月暴跌至約60萬桶（降幅超40%）。

俄羅斯肯定是對此大為不滿。因為對俄羅斯而言，它之所以愿意用較大的折扣給印度，也是為了拉攏印度，維持一個穩定的戰略大客戶。而印度這么左右橫跳，顯然讓俄羅斯產生了警惕。隨著3月中東局勢突變，霍爾木茲海峽通行受阻，印度的54%原油采購依賴中東，被迫緊急向美國申請30天俄油采購豁免，并一周內搶購3000萬桶俄油，甚至“半路截胡”原定運往中國的油輪。

但是這個時候緊急搶購，是否能搶到現貨，那可就說不準了。
更令人咋舌的是，在同一時期，印度國內農業受極端氣候影響，糧食產量出現波動，部分地區已出現食品供應緊張的跡象。然而，為了維持出口導向型經濟的數據亮眼，印度仍保持了大規模的糧食出口。這種“內外倒掛”的資源配置模式，為今日的能源與民生雙重危機埋下了伏筆。

這么一出一進之間的巨大差距，必然導致印度戰略石油儲備有限公司的石油大幅降低。據印度最新數據，其位于芒格洛爾、帕杜爾和維沙卡帕特南的三個地下儲備庫已接近空置狀態。正常情況下，這些儲備旨在應對至少兩周的供應中斷，但如今僅夠支撐不到一周。

幾個月前的印度石油精煉商還在向歐洲客戶大肆推銷其柴油產品，印度港口的油輪絡繹不絕，貿易數據一片繁榮。那時的印度媒體頭條充斥著對印度煉油產業競爭力的贊譽。然而，在這一片繁榮的背后，是印度的石油儲備在不斷減少，而能夠補充的現貨石油卻在悄無聲息地流失。

如今，印度政府正面臨一個極其尷尬的境遇，印度的煉油商確實賺了錢，可是付出代價的卻是政府和普通民眾。印度戰略石油儲備不足，可出口的成品油太多，那么一旦遭遇危機，國內的民眾在烈日下排隊數小時只為加注幾十升燃油的無奈畫面，就必然出現。在金錢利潤和國家戰略/民生福祉這兩方面，孰輕孰重，經歷過這次危機，相信印度政府會有一個新的認識！