當(dāng)前,滬指在3800點(diǎn)附近已顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象,并在3900點(diǎn)震蕩。但經(jīng)歷前期深度回調(diào)后,投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯收斂,反彈過(guò)程中拋壓頻現(xiàn),導(dǎo)致多空分歧持續(xù)加大。
從技術(shù)面分析,盡管每日安漲停個(gè)股數(shù)量維持高位,但指數(shù)若無(wú)法有效站穩(wěn)4000點(diǎn)關(guān)口,上行空間將持續(xù)受限。重返前期高點(diǎn)的難度正在累積,短線行情仍處于階段性底部構(gòu)筑過(guò)程中,3800點(diǎn)成為當(dāng)前關(guān)鍵支撐防線。
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海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵。周五美股三大指數(shù)全線收跌,道指下挫1.73%,納指跌幅達(dá)2.15%,標(biāo)普500指數(shù)回落1.67%。科技板塊領(lǐng)跌,"科技七巨頭"指數(shù)重挫2.54%,對(duì)A股周一開(kāi)盤(pán)形成直接壓力。
尤其是,WTI原油單日上漲近7%,現(xiàn)貨黃金一度觸及4493美元,顯示市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇升溫。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置意愿下降,歐美股市空頭氛圍濃厚。地緣局勢(shì)與能源價(jià)格飆升對(duì)A股構(gòu)成雙重外溢壓力。
滬指雖在3800點(diǎn)獲得支撐并于周五收于3913點(diǎn),站上3900點(diǎn)關(guān)口,但利空因素尚未出清。場(chǎng)外資金觀望態(tài)勢(shì)明顯,兩市成交額已萎縮至1.87萬(wàn)億元,量能跌破2萬(wàn)億大關(guān),大規(guī)模上漲時(shí)機(jī)仍需等待。若美股延續(xù)調(diào)整,港股勢(shì)必承壓,A股3900點(diǎn)多空爭(zhēng)奪或?qū)⒊掷m(xù)。
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另一方面,近五個(gè)交易日,跨境及股票型ETF合計(jì)凈流出約149億元,股市連續(xù)四周承壓調(diào)整,空頭特征顯現(xiàn)。
但積極信號(hào)同步浮現(xiàn),10只寬基指數(shù)ETF逆勢(shì)凈流入逾30億元,機(jī)構(gòu)資金或在悄然布局,降低了指數(shù)深度回調(diào)至3800點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn),側(cè)面印證當(dāng)前估值水平已獲部分機(jī)構(gòu)認(rèn)可。
綜合來(lái)看,外圍普跌構(gòu)成情緒壓制,但寬基ETF的增量資金為市場(chǎng)提供托底支撐。周五三大指數(shù)同步反彈、港股收漲,展現(xiàn)市場(chǎng)韌性。
考慮到本輪A股調(diào)整幅度已超歐美主要市場(chǎng),技術(shù)面存在超跌修復(fù)需求。
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預(yù)計(jì)周一A股或因外圍拖累低開(kāi)調(diào)整,但在機(jī)構(gòu)資金護(hù)盤(pán)下,有望呈現(xiàn)"先抑后揚(yáng)"走勢(shì)。鑒于成交額已跌破2萬(wàn)億,市場(chǎng)信心修復(fù)需要時(shí)間,震蕩格局或?qū)⒀永m(xù),結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。
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