鋰電漲瘋了，智駕跌蒙了

有的笑了，有的哭了。

一邊是鋰電材料股集體瘋漲，另一邊，自動駕駛概念股集體撲街。

這不是隨機(jī)波動，而是一次殘酷的價(jià)值重估，市場正在用腳投票，告訴所有人，誰有真業(yè)績，誰在畫大餅；誰在吃時(shí)代紅利，誰在裸泳。

然而，轉(zhuǎn)機(jī)也隨之而來，配適L2~L4智駕商業(yè)險(xiǎn)可能會為智駕概念股帶來一些支撐。

01

受中東地緣沖突不斷升級影響，全球股市劇烈震蕩。

隨著美伊緊張局勢加劇，市場恐慌情緒集中釋放，3月23日更是遭遇了“黑色星期一”，中國三大股指全線下跌超3.5%，全市場超5100只個(gè)股下跌。

好在央行出手穩(wěn)定市場，開展了5000億元中期借貸便利操作，連續(xù)釋放流動性，為股市反彈提供了直接支撐。當(dāng)然也包括穩(wěn)定油價(jià)的舉措。

同期，中關(guān)村論壇釋放了40項(xiàng)科技創(chuàng)新政策，重點(diǎn)提及固態(tài)電池、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等前沿技術(shù)，直接刺激了鋰電材料、自動駕駛等科技賽道的股價(jià)反彈。

市場普遍認(rèn)為，這些政策將加速下一代電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

疊加特斯拉擬采購29億美元中國光伏設(shè)備的消息，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈全球競爭力的信心，帶動了鋰電、汽車零部件等板塊的跟漲情緒。

聚焦到汽車行業(yè)，得益于政策利好支撐，2026年第11周，《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的136只中國汽車股，超半數(shù)實(shí)現(xiàn)上漲，一周平均股價(jià)上漲1.66%。

不過，中國汽車股能夠由跌轉(zhuǎn)漲，新能源板塊功不可沒，該板塊一周漲幅高達(dá)8.68%，以碾壓式的漲幅領(lǐng)漲6大板塊；而智能化與出行板塊則下跌3.34%，成為墊底板塊。

02

從個(gè)股來看，漲幅TOP10的汽車股幾乎被新能源板塊的鋰電上游材料股包攬。

其中，海科新源以51.02%的周漲幅領(lǐng)漲總榜。

作為電解液溶劑領(lǐng)域的龍頭，海科新源的大漲，或受益于固態(tài)電池概念持續(xù)發(fā)酵；同期鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體回暖，碳酸鋰價(jià)格上漲，津巴布韋暫停鋰礦出口、澳洲鋰礦因柴油危機(jī)減產(chǎn)，進(jìn)一步加劇供給緊張，帶動中游鋰電材料板塊情緒高漲。

受此影響，贛鋒鋰能港股以27.23%的周漲幅排在總榜第2位，其A股則以18.15%周漲幅排在第7位；天齊鋰業(yè)港股和A股分別以17.99%和15.69%的周漲幅也雙雙進(jìn)入TOP10。

此外，龍?bào)纯萍糀股以25.9%的周漲幅排在第3位，而其港股則以21.13%的周漲幅排在第6位。

不過，它的走強(qiáng)還受到公司發(fā)布鋰電、氫能、算力冷卻等多款新品，以及股份回購注銷，釋放積極信號。

同樣受影響的富臨精工以18.04%的周漲幅排在第8位，而它的大漲，除了碳酸鋰漲價(jià)、儲能需求爆發(fā)拉動外，或還得益于設(shè)立四川班巧智能機(jī)器人子公司。

這標(biāo)志著富臨精工從機(jī)器人核心關(guān)節(jié)供應(yīng)商，正式下場布局整機(jī)，戰(zhàn)略價(jià)值遠(yuǎn)超單純做部件。

不過，排在第4位的大東南的上漲邏輯則有所不同。它的大漲或受特高壓概念，以及新增進(jìn)口鍍膜產(chǎn)線即將落地投產(chǎn)，產(chǎn)能釋放預(yù)期明確等因素影響。得益于此，大東南一周漲幅達(dá)23.33%。

此外，文遠(yuǎn)知行以21.57%的周漲幅排在第5位。

期間，文遠(yuǎn)知行披露了2025年財(cái)報(bào)，全年?duì)I收6.85億元，同比增長89.6%，創(chuàng)歷史新高；第四季度營收3.14億元，同比增長123%，刷新單季度最高紀(jì)錄。

此外，文遠(yuǎn)知行還披露了股份回購計(jì)劃，持續(xù)回購股份提振市場信心；疊加歐洲自動駕駛項(xiàng)目落地、入選全球創(chuàng)新榜單，全球化商業(yè)化加速推進(jìn)，均為文遠(yuǎn)知行的上漲提供了支撐。

03

與新能源板塊形成鮮明對比，第11周跌幅榜TOP10幾乎被智駕概念股包攬。

不過，領(lǐng)跌的是來自乘用車板塊的嵐圖汽車，一周股價(jià)跌幅高達(dá)20%!

嵐圖汽車于3月19日以介紹方式上市，無新股募資與護(hù)盤機(jī)制，存量股份流通帶來拋售壓力，且未納入港股通導(dǎo)致市場流動性不足。

更何況嵐圖汽車新品銷量目前尚未形成有效支撐，疊加港股大盤走勢偏弱、資金減持，多重因素共同導(dǎo)致股價(jià)承壓。

禾賽美股和港股分別以19.3%和14.13%的跌幅，排在倒數(shù)第2、3位。

期間，禾賽披露了2025年財(cái)報(bào)，營收為30.28億元，同比增長45.8%；凈利潤4.36億元，成功扭虧為盈。

雖然業(yè)績轉(zhuǎn)好，但資本市場的反應(yīng)卻截然相反，或因市場對禾賽2026年一季度6.5億~7億元營收指引不及預(yù)期的短期擔(dān)憂，為此，花旗、美銀證券等多家投行下調(diào)目標(biāo)價(jià)。

黑芝麻（參數(shù)丨圖片）智能以14.01%的周跌幅排在倒數(shù)第4位，或受公司6.3億港元配售協(xié)議終止擾動。

小馬智行美股則以13.2%的周跌幅排在第5位，港股以9.85%的周跌幅排在第10位。

3月26日，小馬智行發(fā)布2025年財(cái)報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)總營收6.29億元，同比增長20%，連續(xù)四年保持增長。不過，其2025年非公認(rèn)會計(jì)原則凈虧損仍在擴(kuò)大。

曹操出行以10.95%的周跌幅排在第6位。

3月24日曹操出行發(fā)布股價(jià)異動公告，并完成收購吉利商務(wù)股權(quán)，市場認(rèn)為該事項(xiàng)短期難提振業(yè)績，股價(jià)當(dāng)日大跌。

不過，隨著2025年業(yè)績披露，曹操出行股價(jià)開始反彈。財(cái)報(bào)顯示，曹操出行收入為201.9億元，同比增長37.7%；毛利率上升至9.4%，年內(nèi)虧損為6.14億元，同比減少50.8%。

此外，四維圖新、佑駕創(chuàng)新和北斗星通，均進(jìn)入跌幅TOP10。

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這一周汽車股的漲跌榜，向市場傳遞了一個(gè)很明顯的信號，資金正在從“講故事”轉(zhuǎn)向“看業(yè)績”。

鋰電材料股的大漲，表面上是津巴布韋暫停鋰礦出口、澳洲礦場面臨柴油短缺等供給端因素在推動，深層原因則是固態(tài)電池政策定調(diào)和儲能需求爆發(fā)，讓投資者看到了實(shí)實(shí)在在的增長空間。

自動駕駛概念股的集體下跌，則因財(cái)報(bào)季到來，市場發(fā)現(xiàn)，禾賽、小馬智行這些公司的故事講了這么久，但還是沒賺到真錢。

這也告訴所有投資參與者，如今的市場開始較真，誰有業(yè)績、有資源，誰就能繼續(xù)漲；誰還在靠PPT撐估值，誰就得還債。

附：汽車股六大板塊周度走勢（3.20-3.27）

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