平安銀行交卷：營收連降三年，但它的底子和里子變厚了

銀行年報季，說漂亮話的不少，但真正能拿出硬核數(shù)據(jù)的才是真本事。平安銀行行長冀光恒在業(yè)績發(fā)布會上那句“2025年是很難的一年”，道出了整個行業(yè)的困境。營收連續(xù)三年下滑，總資產(chǎn)和貸款增速近乎停滯，這不僅是平安一家的難題，更是銀行業(yè)在低利率、低利差、低費率“三低”環(huán)境下的集體寫照。當潮水退去，誰在裸泳一目了然，而平安銀行這份年報，恰恰展示了它如何在逆水中穩(wěn)住船舵的底子。

數(shù)據(jù)不會說謊。2025年，平安銀行營收1314.42億元，同比下降10.4%，凈利潤426.33億元。乍看之下，增長壓力巨大。但細究其里，卻能發(fā)現(xiàn)不少韌性十足的“里子”。最亮眼的是負債端，在行業(yè)存款定期化、成本高企的背景下，平安銀行的存款付息率逆勢下降了42個基點至1.65%，活期存款還增長了5.8%。這手低成本攬儲的功夫，為它守住1.78%的凈息差立下了汗馬功勞，堪稱在寒冬里筑起了一道厚實的成本護城河。

與此同時，費用管控的成效直接體現(xiàn)在了利潤表上。業(yè)務及管理費下降了5.9%，有效對沖了收入下滑。資產(chǎn)質(zhì)量也穩(wěn)中有進，不良率微降至1.05%，撥備覆蓋率保持在220.88%的高位。這些看似微小的改善，在行業(yè)整體承壓的背景下顯得尤為珍貴，它們共同構成了平安銀行穿越周期的安全墊。冀光恒透露，今年前兩個月主要指標已向好，這或許意味著最艱難的階段正在過去。

戰(zhàn)略的調(diào)整遠比數(shù)字的波動更值得玩味。冀光恒提出的“零售做強、對公做精、同業(yè)做專”十二字方針，正在被拆解成具體的行動。組織架構從79個部門精簡到32個，刀刃向內(nèi)，目的就是聚焦資源。對公業(yè)務“做精行業(yè)、做精客戶、做精產(chǎn)品”的策略開始結(jié)果，2025年對公一般貸款余額增長9.2%，在科技、綠色金融等領域表現(xiàn)突出。這說明，在規(guī)模擴張失靈后，深耕細作、追求質(zhì)量成了新的生存法則。

零售業(yè)務的故事則更具戲劇性。曾憑借集團輸血和狼性擴張一路高歌的平安零售，在宏觀經(jīng)濟逆風中迎來了陣痛。然而，2025年的數(shù)據(jù)卻透露出拐點信號。零售業(yè)務凈利潤從上年同期的2.89億元猛增至26.83億元，盡管營收仍在調(diào)整，但利潤端已率先反彈。個人貸款不良率下降，財富管理手續(xù)費收入同比增長15.8%，其中代理保險收入大增53.3%。零售業(yè)務正在從粗放的流量收割，轉(zhuǎn)向以財富管理為核心的價值深耕，這或許才是零售銀行真正的“二次增長曲線”。

回顧平安銀行的歷史，它的基因里就刻著變革與進取。從深發(fā)展到被平安集團合并，成為中國首家險資控股的銀行，它從未安于現(xiàn)狀。2016年那場激進的零售轉(zhuǎn)型，借助集團綜合金融的東風，實現(xiàn)了客戶數(shù)量的飛躍。但時移世易，過去依靠集團強力導流的模式已不可復制，如今的平安銀行必須依靠自身完成一場“孤獨的自我革命”。當母集團也在應對自身挑戰(zhàn)時，銀行板塊需要更獨立地證明自己的商業(yè)價值。

當下的銀行業(yè)，談論“穿越周期”不再是一句空洞的口號，而是實實在在的生存考驗。平安銀行的答卷顯示，它正試圖通過強化負債成本控制、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、推動業(yè)務結(jié)構轉(zhuǎn)型來夯實“底子”，并通過零售修復和對公做精來豐富“里子”。這過程注定痛苦且漫長，冀光恒也坦言需要“三到五年的定力”。市場的耐心是有限的，但一份顯示出韌性與清晰路徑的財報，或許能為其贏得寶貴的轉(zhuǎn)型時間。

平安銀行的“二次轉(zhuǎn)型”，某種程度上也是中國零售銀行業(yè)尋找新出路的一個縮影。它不再僅僅是追逐規(guī)模與速度，而是更關注成本、風險與利潤的平衡。如果說第一次轉(zhuǎn)型是乘風而起，那么這一次更像是逆風而行。最難的一年可能已經(jīng)過去，但真正的考驗在于，能否將這份艱難中錘煉出的底子和里子，轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的增長動力。對于投資者和市場而言，一個更加穩(wěn)健、更具韌性的平安銀行，值得抱以審慎的期待。