起飛了！美國服軟，后續兩個重點！

上周連續加倉了兩天：

今天就起飛了，這個含金量還是有點高的吧。

而且周五我說的是加倉的化工和有色。周一是化工大漲，有色跟漲，今天是有色大漲，化工跟漲。所以文章的含金量還是挺高的吧，剛好就是周五大跌的時候發的：

原因也很簡單，就是美國已經服軟了，通過巴基斯坦表達了自己想要停火兩周的愿望，然后伊朗那邊也同意了。于是雙方都宣布自己「迎來了偉大勝利。」

這個停火協議對伊朗來說是偉大勝利，但是對美國來說離偉大就差著十萬八千里。全球都以為美國會速通伊朗，但是最終打了一個多月，美國宣布停火。到底誰偉大，全球一目了然。

當然這次停火根本不是局勢的終點，就是更復雜博弈的開始，后續走勢分三個階段走，4 月 21 日停火到期日是核心關鍵節點，整體就是 “暴風雨前的寧靜”！

一、停火窗口期（4.7-4.21）：純純的談打拉鋸，停火但根本不停備

雙方談判條件差十萬八千里，壓根沒妥協空間：伊朗的“十點計劃” 硬氣的很，要美軍全面撤出中東、解除所有制裁、美以賠償戰爭損失，還要聯合國背書核權利；美國這邊就只想讓伊朗開放海峽、停核和導彈計劃，撤軍、賠償想都別想，制裁也壓根不松口。

軍事和經濟上，各方都在暗中使勁：伊朗看著開放海峽通航，但制裁沒解，就是“通航不通商”，保險、結算全癱瘓，同時自己還是在加固核和導彈設施；美以暫停了空襲，卻一直在增兵中東、補彈藥、強化防空，以色列私下還大概率搞小動作；中東其他的代理人也只是暫時停火，隨時待命復戰。

二、停火到期后（4.21 后）：就三條路，戰火重燃的概率最高

延長停火/ 局部協議（中概率）：最多再延 1-2 周臨時停火，只談海峽通航、人質這些淺的，核和制裁先放一邊，油價會回落但還是高位，大概率維持在80美元以上，地區直接進入“冷對峙”；

談判破裂、戰火重燃（高概率）：伊朗肯定不會讓步，美國大概率恢復打擊伊朗的核設施、導彈基地、石油電力設施，伊朗反手就會再封海峽、導彈打以色列和美軍基地，代理人全球襲擾，油價可能就會再次回到110美元以上，全球通脹概率直接拉滿；

達成新伊核協議（低概率）：這事兒基本沒可能，以色列、美國國會、伊朗強硬派都強烈反對，根本通不過。

三、中長期（3-12 個月）：中東格局徹底重構，美國的主導權直接衰退

伊朗現在是打出來自己的生存空間了。真主看到了伊朗的堅持，于是沙漠里長出來了無人機、導彈、新的防空系統，伊朗現在妥妥的是中東頂級軍事強國，美以后面更加拿他沒辦法。

美國這邊就慘了，中東主導權大幅衰退，沙特、阿聯酋這些盟友都開始加速“去風險”，往東方這邊靠，大選的壓力下，懂王要么升級戰事要么撤軍，兩頭為難，美以的分歧也越來越大，以色列想徹底解決伊朗，美國只想趕緊止損抽身。

最終中東就是兩極對立，紅海、波斯灣的航運長期都別想安穩，航運保險居高不下，全球供應鏈都得受影響，沙特、埃及、土耳其這些還會跟著加速擁核、擴軍，地區軍備競賽直接升級。

對咱們中國來說，有弊也有利：弊的是油價高位震蕩，能源進口成本上升，中東航線不穩，一帶一路項目也會承壓；但利的是伊朗對華依賴會越來越深，咱們和伊朗的能源、基建合作空間會直接擴大。放到全球層面，美國的單邊主義徹底受挫，多極化趨勢加速，中俄在中東的影響力也會持續提升。

不過重點來了，市場現在對美伊局勢早就脫敏了！之前美國說全球加稅，A 股當天跌近 8 個點，這次沖突鬧了一個月，上證指數累計也就跌 8 個點，就算美國后面撕毀協議，對市場的影響也只會越來越小。

所以慢牛還在，全球對于懂王的TACO已經逐漸適應了，下次就算懂王再整什么幺蛾子，市場也不會有太大的波動了。

但現在指數漲得其實也不多吧，之前我們是從4197跌下來的，現在連四千都沒回到。所以對比一個月之前，現在我們上的倉位基本上都等于是在抄底。

慢牛這種事情，我反復強調，要么不信，要么早信。你在四千點以下相信慢牛的成本，比你在四千點以上相信慢牛的成本要小太多了。

那么對于未來的方向，我是這么判斷的。

首先，賽道方向，我最看好的就是化工，其次就是有色。

化工是下一個有色，現在化工的幅度還只是在山腳。但是化工也會有分化，不同品種的化工漲幅，也存在天差地別。如果明天全球沒啥其他的幺蛾子，那么我會寫篇文章，寫寫化工的分化，教大家怎么選化工。

有色我是看反彈，這話從3月25日我就開始說了，后續如果沒有太大的變化，也會延續這個觀點不變：

但這里會有一個不確定性因素，那就是懂王會不會選擇撕毀協議，比如停火了幾天，然后繼續開打。這個因素也是很有可能的，因為美國得保一下小以，這次美國就是被小以拖下水的，而小以現在是瘋狂想打。

那么我們覺得，就是以不變應萬變。

你不可能猜得到一個老人家的想法，尤其是他經常變卦的時候。但是狼來了喊多了，后面大家也都不怎么相信了。

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以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及公司或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

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