廣東
近日稀土價格企穩(wěn)回升，鐠釹氧化物價格上漲至75萬元/噸上方。近期下游采購積極性明顯提升，市場預(yù)計主要廠商的庫存降至1個月以內(nèi)，或?qū)r格形成明顯支撐。
稀土價格企穩(wěn)回升不僅扭轉(zhuǎn)了市場對稀土價格回調(diào)的擔(dān)憂，更凸顯了在全球戰(zhàn)略資源爭奪加劇、供給端持續(xù)擾動背景下，稀土及小金屬板塊的經(jīng)濟(jì)價值與戰(zhàn)略價值。
從需求端看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈超預(yù)期增長，AI、機(jī)器人等新興需求，以及海外軍工等剛性需求正在重塑稀土需求曲線。當(dāng)前新能源汽車預(yù)期顯著好轉(zhuǎn)，多家新能源車企公告3月銷量快速增長，出口及國內(nèi)消費在高油價下快速修復(fù)。此外，稀土需求在風(fēng)電、機(jī)器人、低空經(jīng)等多個高端制造領(lǐng)域持續(xù)增長。
從供給端看，稀土供給的增量相較市場此前預(yù)期更少。繼2025年4月我國實行中重稀土出口管制后，2025年8月三部委發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》，進(jìn)一步收緊了供給。國內(nèi)稀土配額近年呈現(xiàn)降速態(tài)勢，海外正積極推動建立戰(zhàn)略儲備和聯(lián)合采購機(jī)制，雖然自建稀土供應(yīng)鏈意愿較強(qiáng)，但進(jìn)度普遍緩慢。在我國限制對日本出口稀土產(chǎn)品后，海外出于對供應(yīng)鏈的擔(dān)憂也在加速采購，補(bǔ)庫需求較大，稀土磁材出口訂單旺盛，2026年初至今出口增加顯著。
整體來看，稀土等稀有金屬本輪價格上漲源于供給側(cè)收緊與需求端擴(kuò)張的雙重驅(qū)動。國內(nèi)配額增速放緩與出口管制強(qiáng)化了供給剛性，海外稀土戰(zhàn)略儲備機(jī)制進(jìn)一步放大了供應(yīng)瓶頸，疊加新興需求持續(xù)放量，稀土作為關(guān)鍵戰(zhàn)略資源的經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略價值正不斷凸顯，未來價格中樞有望延續(xù)上行趨勢。
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