電力板塊逆勢走強！政策紅利持續(xù)釋放，算電協(xié)同成新增長極

4月23日午后，電力板塊震蕩走強。截至收盤，東望時代（600052.SH）、粵電力A（000539.SZ）、節(jié)能風(fēng)電（601016.SH）、華電能源（600726.SH）等多只個股漲停。

消息面上，國務(wù)院昨日發(fā)布《關(guān)于更高水平更高質(zhì)量做好節(jié)能降碳工作的意見》（以下簡稱《意見》），要求大力發(fā)展非化石能源和新型儲能，加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，科學(xué)布局抽水蓄能等。

政策利好密集釋放，算電協(xié)同成新增長極

當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟與能源革命深度融合，電力行業(yè)正迎來政策紅利的集中釋放期。從國家頂層設(shè)計到地方落地推進，一系列舉措持續(xù)發(fā)力，推動電力系統(tǒng)綠色轉(zhuǎn)型與算力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展深度綁定，“算電協(xié)同”逐步成為帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新增長極。

近日，國務(wù)院發(fā)布的《意見》為電力行業(yè)發(fā)展劃定清晰路徑。文件明確提出，要統(tǒng)籌節(jié)能降碳與能源綠色轉(zhuǎn)型，處理好節(jié)能降碳和能源安全的關(guān)系，科學(xué)調(diào)控能源消費總量，嚴(yán)格控制化石能源消費，深入推進減煤控油，強化新增用煤用油需求管理，積極推進存量燃煤鍋爐、工業(yè)窯爐等用煤設(shè)備清潔替代，有序推進散煤替代，推動煤炭消費和石油消費逐步達峰。

在優(yōu)化能源供給結(jié)構(gòu)方面，《意見》進一步指明方向：合理控制煤電裝機規(guī)模和發(fā)電量，大力發(fā)展非化石能源和新型儲能，加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，科學(xué)布局抽水蓄能。此外，通過創(chuàng)新發(fā)展綠電直連、智能微電網(wǎng)等新業(yè)態(tài)，著力提升綠色電力消納能力，推動新增清潔能源發(fā)電量逐步覆蓋全社會新增用電需求；同時持續(xù)提高能源生產(chǎn)效率，推廣化石能源高效開采技術(shù)裝備，加強煤電節(jié)能降碳改造與靈活性改造等。

值得注意的是，電力與算力的協(xié)同發(fā)展已成為政策支持的重要方向。早在此前，工信部就在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步將引導(dǎo)算力基礎(chǔ)設(shè)施按需有序建設(shè)，推動綠色電力與算力協(xié)同布局，推進算力自動化監(jiān)測全域覆蓋，完善中國算力平臺，促進算力供需精準(zhǔn)對接，提升算力資源利用效率。

在地方層面，多地相繼出臺“十五五”規(guī)劃，在持續(xù)提升新能源供給比重的同時，強化消納能力和系統(tǒng)支撐能力建設(shè)，推動對傳統(tǒng)能源的有序替代。

華泰證券在研報中指出，中國電力賦能我國AI競爭力不僅僅是基建上的融合，更是“算電”協(xié)同優(yōu)化的雙向調(diào)節(jié)。推薦低估值優(yōu)質(zhì)可再生能源標(biāo)的，包括風(fēng)光和垃圾焚燒。“算電協(xié)同”有望打開相關(guān)企業(yè)新增長空間。

國盛證券表示，算電協(xié)同建設(shè)作為新晉國家基礎(chǔ)設(shè)施頂層設(shè)計關(guān)鍵一環(huán)，各地區(qū)持續(xù)高頻落地算電協(xié)同相關(guān)政策，項目建設(shè)與監(jiān)管雙管齊下，后續(xù)持續(xù)投資與項目落地確定性強。

板塊行情持續(xù)演繹，資金扎堆關(guān)注

在利好消息刺激下，近幾個交易日，電力板塊再度震蕩上攻。今年以來，電力板塊受到資金持續(xù)關(guān)注，板塊指數(shù)累計上漲23%。這波強勢上漲，主要是行業(yè)基本面、政策扶持、資金扎堆共同推動的結(jié)果。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的行業(yè)盈利數(shù)據(jù)顯示，2026年1月至2月，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比增長4.7%，整個電力行業(yè)的盈利水平正穩(wěn)步回升。

具體到上市公司層面，湖南發(fā)展（000722.SZ）預(yù)計2026年第一季度實現(xiàn)歸母凈利潤1125萬元至1375萬元，同比增長165%至223.89%。湖南發(fā)展表示，業(yè)績大幅增長主要系公司所屬水電站上游來水偏豐，水電業(yè)務(wù)板塊發(fā)電量較上年同期大幅增長。2025年，該公司業(yè)績也保持穩(wěn)健增長，全年實現(xiàn)營收3.49億元，同比增長3.67%；歸母凈利潤為7213.78萬元，同比增長6.39%。

建投能源（000600.SZ）預(yù)計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤18.77億元，同比大幅增長253.38%。建投能源表示，公司持續(xù)優(yōu)化煤炭資源配置，并加強成本費用精細(xì)化管控，實現(xiàn)火電業(yè)務(wù)盈利同比增加；同時主動推進多元化融資策略，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)費用。

南網(wǎng)能源（003035.SZ）2025年實現(xiàn)營收36.78億元，同比增長16.59%；歸母凈利潤為3.46億元，同比扭虧為盈。南網(wǎng)能源表示，業(yè)績增長主要得益于節(jié)能業(yè)務(wù)營收穩(wěn)定增長；在綜合資源利用業(yè)務(wù)中，生物質(zhì)項目綜合治理成效顯著，經(jīng)營情況改善。在電力業(yè)務(wù)領(lǐng)域，南網(wǎng)能源積極適應(yīng)新型電力系統(tǒng)與新型能源體系建設(shè)，加速融入國家統(tǒng)一大市場，基于市場與客戶的電力能源需求，取得南方五省售電資質(zhì)及廣東省虛擬電廠運營商資質(zhì)，售電交易服務(wù)實現(xiàn)“零”的突破。

分析人士指出，電力板塊早已擺脫以往冷門、走勢拖沓的標(biāo)簽，全賽道業(yè)績集體爆發(fā)，主力資金、北向資金、長期社保資金同步進場，形成了極強的上漲合力，推動行情持續(xù)演繹。

在資金動向方面，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至一季度末，在31個申萬一級行業(yè)中，電力設(shè)備、電子和有色金屬是北向資金重倉的前三大板塊，與2025年末的重倉方向保持一致。2026年第一季度，北向資金持倉市值增加最多的也是電力設(shè)備行業(yè)，外資長期看好的態(tài)度較為明確。