機(jī)器人背后，站滿了“大廠”

來源 | 伯虎財經(jīng)（bohuFN）

作者 |楷楷

春晚“出圈”的余溫未散，北京亦莊人形機(jī)器人半程馬拉松，讓機(jī)器人的熱度再攀新高。不過，這一次出圈的不僅是機(jī)器人獨(dú)角獸企業(yè)，科技大廠也強(qiáng)勢入局。

榮耀人形機(jī)器人“閃電”以50分26秒獲得機(jī)器人組冠軍，比人類男子半馬的世界紀(jì)錄快了近7分鐘；阿里高德帶來的四足機(jī)器人“途途”，能自主引導(dǎo)視障人員完成動靜態(tài)避障、穿越窄道等城市道路級挑戰(zhàn)。

一直以來，互聯(lián)網(wǎng)大廠都是機(jī)器人行業(yè)的“頭號玩家”。自2014年以來，阿里、百度、小米、美團(tuán)、騰訊等大廠頻繁“用錢投票”，僅在2025年就合計投資機(jī)器人相關(guān)企業(yè)62次。

只是，隨著機(jī)器人行業(yè)日漸成熟，大廠已不滿足只當(dāng)投資人，開始親自下場。從幕后金主到臺前主角，意味著機(jī)器人已從“概念驗證”走向“場景落地”，大廠爭奪的不僅僅是技術(shù)領(lǐng)先，更是未來機(jī)器人商業(yè)落地的生態(tài)位。

01 大廠“瘋投”機(jī)器人

去年以來，具身智能領(lǐng)域迎來了投資熱潮。

根據(jù)《具身智能發(fā)展報告（2025年）》，截至2025年底，我國具身智能和機(jī)器人領(lǐng)域投資事件數(shù)達(dá)744起，融資總額達(dá)735.43億元人民幣。

互聯(lián)網(wǎng)和科技大廠，絕對是其中的核心力量。根據(jù)IT桔子《具身智能賽道2025年CVC投資格局分析》，8家核心大廠全年投資次數(shù)合計達(dá)62次，總額在14.5億-34億之間。

不過，大廠對于機(jī)器人賽道的戰(zhàn)略投資，在更早之前就已經(jīng)開始。2014年以來，阿里、百度、小米、美團(tuán)、騰訊等大廠在機(jī)器人賽道中持續(xù)活躍。

據(jù)“新戰(zhàn)略具身智能”報道，美團(tuán)累計投資企業(yè)數(shù)量最多，超過20家企業(yè)，緊隨其后的是阿里（17+）、騰訊（15+）、字節(jié)（10+），京東和百度各自投資了6+家企業(yè)。

除了互聯(lián)網(wǎng)大廠之外，智能手機(jī)廠商和新能源汽車企業(yè)也成為了一股不容小覷的力量。

小米、聯(lián)想分別投資了18+企業(yè)，上汽集團(tuán)投資了7+企業(yè)，蔚來和比亞迪分別投資了4+企業(yè)。各大廠在機(jī)器人賽道“殺紅了眼”，這也讓明星機(jī)器人企業(yè)背后“站滿”了大廠。

比如在今年4月被曝已完成近20億元B輪融資的自變量機(jī)器人，同時獲得了阿里、字節(jié)、美團(tuán)和小米四家大廠押注；明星獨(dú)角獸宇樹科技背后，更站著7家以上的大廠。

為什么大廠們這么“瘋”？答案其實很樸素：寧可錯投一千，不可放過一個。

早些年機(jī)器人的技術(shù)路徑尚未收斂，沒人知道雙足是不是最優(yōu)解，也沒人知道具身智能的“大腦”到底該長在云上還是身上，面對著高昂研發(fā)成本和長周期驗證，行業(yè)充滿了不確定性。

對于跨界入局的大廠而言，最穩(wěn)妥的策略就是“賽馬機(jī)制”，將資源集中在頭部機(jī)器人企業(yè)，為自己買一張通往機(jī)器人未來的“入場券”。

但這跟過去的互聯(lián)網(wǎng)投資邏輯卻大相徑庭

以往，除了較早期的投資之外，同一家明星應(yīng)用背后鮮少會站著地盤重疊的大廠，因為大廠都有各自的生態(tài)占位，一旦重倉或戰(zhàn)略入股某家企業(yè)，就會將其納入自家版圖，給予流量和資源扶持，被投企業(yè)自然也會因此而站隊。

但隨著大廠之間的競爭從數(shù)字世界轉(zhuǎn)向物理世界，這一規(guī)則也被悄悄打破——并非大廠不爭了，而是爭的方向不一樣了。

在真實世界中，大廠的流量邏輯將不再是勝負(fù)手，機(jī)器人作為智能硬件，不能只靠數(shù)據(jù)和大模型“活著”，供應(yīng)鏈、制造能力以及落地場景才是塑造“肉身”的關(guān)鍵。

因此，大廠在機(jī)器人領(lǐng)域不再是“王不見王”，而是帶著各自的“商業(yè)基因”，將機(jī)器人應(yīng)用深度融入各自的業(yè)務(wù)生態(tài)中。

落地路徑不同，大廠的戰(zhàn)略走向分化也就不可避免，即便投資同一家機(jī)器人企業(yè)，押注的卻是不一樣的商業(yè)未來。

02 有人“造夢”，有人“造富”

目前來看，大廠在機(jī)器人賽道的落子，普遍跟各自的戰(zhàn)略目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗和技術(shù)積累有關(guān)。大家手里握著的底牌不同，需要補(bǔ)的課，走的路自然也有所分歧。

有的企業(yè)奔向明確的“造富”方向，把機(jī)器人當(dāng)工具，先解決眼下的業(yè)務(wù)需求，京東、美團(tuán)就是這一類企業(yè)的代表。

京東聚焦于家用場景的智能產(chǎn)品研發(fā)以及具身智能技術(shù)在供應(yīng)鏈場景的應(yīng)用，在去年的機(jī)器人世界大會上，其集中展示了無人貨架及物流場景下的機(jī)器人應(yīng)用場景。

美團(tuán)更看重機(jī)器人對零售的賦能，它的無人機(jī)、無人車已先一步完成了場景驗證：

美團(tuán)無人機(jī)配餐已開通64條航線，累計完成訂單超60 萬單；美團(tuán)自研的無人配送車已在部分地區(qū)開啟常態(tài)化試運(yùn)營。

根據(jù)天風(fēng)證券測算，一架無人機(jī)生命周期內(nèi)運(yùn)營的總成本為8.45萬元，單月成本約為1400元，較現(xiàn)有騎手工資下降75%-90%，假如大規(guī)模應(yīng)用起來，可為美團(tuán)節(jié)約百億級的騎手成本。

京東和美團(tuán)的業(yè)務(wù)本就與真實環(huán)境存在大量互動，因此機(jī)器人不必等待“完美形態(tài)”，就能在具體場景中快速落地，并在日常使用中持續(xù)優(yōu)化與迭代。

這類玩家有了“造富”的動力，業(yè)務(wù)飛輪自然也能跑得更快。

另一類企業(yè)則在努力“造夢”，它們從自身能力出發(fā)，將更多資源投入機(jī)器人的軟件和操作系統(tǒng)，構(gòu)建機(jī)器人時代的底層基礎(chǔ)設(shè)施，比如阿里、百度、字節(jié)、騰訊等。

它們的算盤也很簡單，在機(jī)器人仍是“手腳發(fā)達(dá)，大腦遲緩”的背景下，要讓機(jī)器人能夠真正理解世界，便離不開“大腦”的支撐，它們要做的正是這個“大腦”。

阿里一邊投資逐際動力、星動紀(jì)元這些硬件公司，一邊把自家的千問大模型開放出來，為機(jī)器人開發(fā)提供全棧式解決方案。

今年2月，阿里達(dá)摩院開源具身智能機(jī)器人RynnBrain基礎(chǔ)模型，其在20項具身Benchmark上超越多個頂尖模型。

近日高調(diào)亮相的高德四足機(jī)器人“途途”，則由一套名為“ABot”的完整具身技術(shù)架構(gòu)支撐起來，包括高德多年積累下來的物理世界數(shù)據(jù)，以及ABot-NO與ABot-M0兩大具身操作基座模型，和能持續(xù)組織信息、拆解任務(wù)并按優(yōu)先級執(zhí)行的Agent操作系統(tǒng)層ABot-Claw。

百度、字節(jié)、騰訊也是相似的思路，只是側(cè)重點各有不同。

百度側(cè)重于“技術(shù)+生態(tài)”，以百舸GPU算力平臺、文心大模型和百度智能云為底座，推動機(jī)器人在不同場景中的落地應(yīng)用，比如百度智能云已跟智元機(jī)器人達(dá)成戰(zhàn)略合作，聚焦科研教育場景打造機(jī)器人開發(fā)平臺。

字節(jié)則充分發(fā)揮其在算法方面的優(yōu)勢，推出了視覺-語言-動作模型Seed GR-3，與以往依賴大量機(jī)器人軌跡訓(xùn)練的VLA模型不同，GR-3僅需少量示范數(shù)據(jù)即可適應(yīng)新任務(wù)，大幅降低了部署成本。

此外，字節(jié)還搭建通用機(jī)器人模型API、硬件SDK等接口，試圖打造具身智能的開發(fā)者生態(tài)。

騰訊的戰(zhàn)略則偏向保守，馬化騰曾明確表示，希望成為所有機(jī)器人廠商的合作伙伴，而不是取而代之做硬件。

去年7月，騰訊機(jī)器人實驗室RoboticsX發(fā)布了具身智能開放平臺Tairos“鈦螺絲”，這是國內(nèi)首個以模塊化的方式提供大模型、開發(fā)工具和數(shù)據(jù)服務(wù)的具身智能軟件平臺，成為機(jī)器人“軀體”和“大腦”之間的鏈接平臺。

值得注意的是，除了騰訊之外，阿里、字節(jié)、百度都親自造起了機(jī)器人。

這意味著“造腦”只是它們?nèi)Φ氐钠瘘c，在機(jī)器人技術(shù)路線尚未收斂的當(dāng)下，大廠也希望通過軟硬結(jié)合，緊跟技術(shù)路線的進(jìn)化，把“造夢”的不確定性攥在自己手里。

最后一類玩家則直接奔向“造人”，比如小鵬、小米這樣的“跨界玩家”。

它們的供應(yīng)鏈基因與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)存在高度重合，從“造車”到“造人”的遷移也是順理成章。

更重要的是，這些玩家本就有著批量生產(chǎn)機(jī)器人的能力，通過投資機(jī)器人企業(yè)換取技術(shù)，以及未來的“入廠資格”，也是一筆劃算的財務(wù)投資。

03 誰能贏得“主導(dǎo)權(quán)”

可以看出，在機(jī)器人時代，互聯(lián)網(wǎng)大廠的位置正在發(fā)生微妙變化。

它們在模型能力和場景數(shù)據(jù)上依然有出色表現(xiàn)，卻不再天然占據(jù)行業(yè)中心，而是需要跟整個產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

從資金優(yōu)勢、算法能力等維度來看，大廠在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中依然占據(jù)重要位置，它們通過開放大模型能力、提供仿真訓(xùn)練環(huán)境、輸出云邊協(xié)同方案等，成為機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的“水電煤”。

這一路徑的天花板很高，但不確定性也同樣高。

畢竟，基礎(chǔ)設(shè)施要真正發(fā)揮價值，離不開大量機(jī)器人的接入和使用，大廠必須主動尋求合作，才能在別人的產(chǎn)線和場景里，驗證和迭代自己的平臺能力。

而宇樹、智元、銀河通用等機(jī)器人獨(dú)角獸，則依然會站穩(wěn)機(jī)器人行業(yè)的一號位，它們在軟硬件一體化上跑得更快，也有各自擅長的硬件或軟件優(yōu)勢，這是短期內(nèi)很難被追平的護(hù)城河。

不過，雖然部分企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了商業(yè)閉環(huán)，但賣出去只是第一步，如何讓機(jī)器人跳出舞臺做實事，拓展更多的應(yīng)用場景，仍是整個行業(yè)面臨的共性難題，這需要大廠在底層技術(shù)、生態(tài)標(biāo)準(zhǔn)以及商用場景上持續(xù)深耕，才能一起打開機(jī)器人規(guī)模化應(yīng)用的突破口。

此外，小米、小鵬等供應(yīng)鏈經(jīng)驗豐富的跨界玩家，以及專注于機(jī)器人垂直供應(yīng)鏈企業(yè)，它們的加入，將能加速推動機(jī)器人核心零部件的國產(chǎn)化進(jìn)程。

榮耀“閃電”機(jī)器人在馬拉松奪冠后，其背后多家供應(yīng)商的股價應(yīng)聲上漲，就是一個明確的信號：資本市場已經(jīng)意識到，機(jī)器人的終局不只看整機(jī)廠商，更看產(chǎn)業(yè)鏈的成熟度。

因此，相較于主導(dǎo)行業(yè)走向這種宏大敘事，大廠也要找到屬于自己的生態(tài)位——或深耕某一垂直場景，或成為行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，又或者成為生態(tài)連接器，這才是更務(wù)實的生存策略。

最終能在長跑中堅持到最后的，不是誰能投出“第一股”，誰家的機(jī)器人跑得最快，而是看誰能在產(chǎn)業(yè)鏈的縫隙里扎下最深的根，覆蓋最廣的土壤。

不同的生態(tài)伙伴需要彼此賦能，才能一起走得更遠(yuǎn)。

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