恒大5600億造假案曝光，普華永道遭史上最嚴(yán)處罰

作者 | 燕大

恒大和許家印前腳被審，后腳作為“看門(mén)人”的普華永道就收巨額罰單。

對(duì)財(cái)務(wù)審計(jì)稍微了解的都知道，普華永道是國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)之一，區(qū)域性的審計(jì)機(jī)構(gòu)往往沒(méi)能力或者不夠格做跨國(guó)巨頭的財(cái)務(wù)審計(jì)工作，許多跨國(guó)巨頭財(cái)務(wù)審計(jì)用的都是四大。

作為上市、發(fā)債融資及業(yè)務(wù)都深度捆綁國(guó)內(nèi)與海外市場(chǎng)的恒大，也沒(méi)例外，從2009年恒大赴港上市到2023年初解除合作，普華永道為恒大審計(jì)了14年，是其“御用”審計(jì)機(jī)構(gòu)。

但是，恒大2019-2020年財(cái)報(bào)中出現(xiàn)那么大造假窟窿，普華永道作為看門(mén)人在審計(jì)過(guò)程中存在嚴(yán)重失當(dāng)行為。

這個(gè)代價(jià)是巨大的。

4月13日-14日恒大和許家印在深圳中院被審，僅十天后，4月23日香港會(huì)財(cái)局與香港證監(jiān)會(huì)同步發(fā)布監(jiān)管公告，對(duì)普華永道在中國(guó)香港運(yùn)營(yíng)實(shí)體——羅兵咸永道（下稱普華永道香港）的相關(guān)處罰落地。

1，公開(kāi)譴責(zé)普華永道，以及兩名前合伙人張肇昌、周世強(qiáng)；對(duì)普華永道香港罰款3億港元，兩名前合伙人各罰500萬(wàn)港元；

對(duì)普華永道香港實(shí)施6個(gè)月執(zhí)業(yè)限制，并要求其在12個(gè)月內(nèi)每3個(gè)月匯報(bào)整改進(jìn)展，完成專項(xiàng)培訓(xùn)。

2，已與普華永道香港達(dá)成協(xié)議，后者同意預(yù)留10億港元，對(duì)中國(guó)恒大的合格少數(shù)股東作出賠償。

值得注意的是，香港監(jiān)管這次開(kāi)出的罰單比較有特點(diǎn)，以往都是罰款、然后上繳國(guó)庫(kù)，企業(yè)的其他股東如果想要求賠償基本都是打官司維權(quán)，而香港監(jiān)管與普華永道香港談的10億港元和解金專門(mén)用于賠償一些股東，這操作還是比較少見(jiàn)的。

除了香港監(jiān)管這次對(duì)普華永道開(kāi)出巨額罰單，大陸這邊早在2024年9月就對(duì)普華永道做出重罰。

其中，證監(jiān)會(huì)對(duì)其罰沒(méi)合計(jì)3.25億；

另外，作為審計(jì)行業(yè)的主管部門(mén)，2024年9月財(cái)政部對(duì)普華永道涉及恒大地產(chǎn)2018年審計(jì)項(xiàng)目的違法行為，給予沒(méi)收違法所得并處罰款共1.16億元的行政處罰，同時(shí)對(duì)普華永道警告、暫停經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)6個(gè)月，對(duì)承擔(dān)直接審計(jì)責(zé)任的廣州分所直接撤銷，處罰拉到頂格。

回顧這些年來(lái)監(jiān)管開(kāi)的罰單，對(duì)普華永道的處罰應(yīng)該是史上對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所開(kāi)出的最嚴(yán)格的處罰措施，沒(méi)有之一。

粗略算下來(lái)，香港+大陸罰沒(méi)合計(jì)大約為7.5億，再加上10億和解金，普華永道總共得掏出17.5億左右。

而普華永道在恒大身上才賺了多少錢(qián)？根據(jù)2024年9月證監(jiān)會(huì)的罰單所述，2019、202年期間普華永道的全部收入為2774萬(wàn)元，這幾乎是審計(jì)單位所能賺到的天花板，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)其罰沒(méi)3.25億，刨除沒(méi)收的2774萬(wàn)，罰款是這個(gè)收入的十倍！

算是行業(yè)內(nèi)創(chuàng)紀(jì)錄的一筆巨額罰單，是所有會(huì)計(jì)師事務(wù)所注定要銘記的深刻教訓(xùn)和警鐘案例。

普華永道冤么？

一點(diǎn)都不冤，恐怕大家還覺(jué)得罰的輕了，送進(jìn)去牢底坐穿都是輕的。

因?yàn)椋瑝牡巴皇亲钭屓送春薜哪莻€(gè)，幫兇才最讓人咬牙切齒。

十天前恒大集團(tuán)、恒大地產(chǎn)和許家印三方同時(shí)受審，三方的罪名里面無(wú)一例外都包含——“欺詐發(fā)行證券”。

所謂發(fā)行債券，就是準(zhǔn)備好企業(yè)的證照、財(cái)務(wù)資料、營(yíng)收利潤(rùn)、擔(dān)保材料等等，到市場(chǎng)上融資、向投資人借錢(qián)，這里面最核心的材料是財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，所謂“欺詐”，就是發(fā)行債券所用的源頭——審計(jì)出具的財(cái)報(bào)，造了彌天大假。

2021年恒大債務(wù)逾期，資金鏈斷裂成為恒大造假暴露的導(dǎo)火索。在債務(wù)暴雷前夕老許的妻子悄然變成了前妻，蓋子揭開(kāi)后廣省工作組進(jìn)駐恒大，中間兩年多時(shí)間多次曝出老許保交樓及化債新聞。

到了23年7月，恒大的賬本被徹底扒開(kāi)，結(jié)果直接引發(fā)瞳孔地震——為了融資，恒大2019、2020年財(cái)報(bào)造假，造假收入分別超當(dāng)年總收入的50%和78%，兩年總共虛增5600多億營(yíng)收，虛增利潤(rùn)約920億。

要知道在他之前，財(cái)務(wù)造假界的Number one還是康美藥業(yè)，2016-2018年間康美虛增營(yíng)收275億，虛增利潤(rùn)39億。

跟恒大的5600億、920億一比，感覺(jué)康美瞬間變成好人了。

我搜了一下，利用這份假報(bào)表，恒大在2020年、21年共發(fā)了5筆債券，總共融到了208億元資金。

而這208億資金背后，是無(wú)數(shù)債權(quán)投資者和股權(quán)投資者，都被普華永道審計(jì)出具的假報(bào)表給坑慘了。

現(xiàn)在普華永道被罰沒(méi)合計(jì)約7.5億，外加10億港元和解金，這筆巨額支出直接讓普華永道香港前些年吃進(jìn)去的全部吐出來(lái)不算，連褲衩子都得賠沒(méi)了。

不過(guò)，讓普華永道付出真金白銀與行業(yè)信譽(yù)的雙重慘重代價(jià)，相比在恒大審計(jì)上失職失責(zé)，造成的影響遠(yuǎn)超短期財(cái)務(wù)數(shù)字。

在資本市場(chǎng)上，普通投資者缺乏專業(yè)調(diào)研能力，難以穿透企業(yè)復(fù)雜的財(cái)務(wù)運(yùn)作，能依賴的只有會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)證的審計(jì)報(bào)告。

大家默認(rèn)國(guó)際四大審計(jì)機(jī)構(gòu)之一的金字招牌代表著專業(yè)、獨(dú)立與公正，出具的財(cái)報(bào)應(yīng)獨(dú)立、客觀、審慎、真實(shí)可信，是普通人投資避險(xiǎn)的最基礎(chǔ)也是最核心的一道底線。

然而其身為資本市場(chǎng)核心“看門(mén)人”，卻背棄職責(zé)、出賣(mài)公信力，常年收取高額服務(wù)費(fèi)，卻對(duì)巨額財(cái)務(wù)造假、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題視而不見(jiàn)，用專業(yè)和信用為恒大的虛假經(jīng)營(yíng)狀況背書(shū)。

當(dāng)審計(jì)獨(dú)立性讓位于大客戶利益，當(dāng)職業(yè)操守讓位于高額收費(fèi)，當(dāng)公正讓位于私下交易，所謂“國(guó)際信譽(yù)”不過(guò)是一層窗戶紙，瞬間就會(huì)被撕的粉碎，且重建將難如登天。

這筆天價(jià)罰單與巨額賠付，絕不僅僅是一家國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，更是資本市場(chǎng)信任體系被擊穿后的必然追責(zé)，是對(duì)整個(gè)審計(jì)行業(yè)長(zhǎng)期失職失責(zé)、底線失守的一次總清算。

財(cái)務(wù)造假傷害的是企業(yè)，審計(jì)失職傷害的是整個(gè)市場(chǎng)的根基，無(wú)數(shù)投資者基于審計(jì)報(bào)告做出判斷，用真金白銀買(mǎi)入信任，最終卻血本無(wú)歸。

如果連最權(quán)威的審計(jì)報(bào)告都不可信，那么披露、監(jiān)管、交易、投資，全都將失去意義。

這次重罰釋放出無(wú)可置疑的信號(hào)，即：聲譽(yù)再高、規(guī)模再大、背景再?gòu)?qiáng)，都不能成為免責(zé)金牌。

國(guó)際機(jī)構(gòu)身份，更不是逾越底線的擋箭牌。