估值超30億美元，阿里前高管要IPO了

來源：獵云精選，文/韓文靜

港交所跨境支付領域迎來一位新面孔。

4月24日，B2B跨境支付服務商Extransfer Limited ( 簡稱“XTransfer”) 在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，瑞銀集團、中金公司為其聯(lián)席保薦人。

這一動作背后，是一位阿里系創(chuàng)業(yè)者的十年磨劍。XTransfe創(chuàng)始人鄧國標，曾先后任職于Visa及螞蟻集團，深度參與中國數(shù)字支付體系的早期建設。

“在阿里極其濃郁的創(chuàng)業(yè)氛圍中，我無法繼續(xù)安逸下去。”鄧國標曾坦言。或許正是這份不甘平庸的初心，讓他在2017年選擇離職創(chuàng)業(yè)，瞄準中小企業(yè)跨境貿(mào)易支付的行業(yè)痛點，成立XTransfer。

前“阿里人”創(chuàng)業(yè)，打造跨境支付獨角獸

鄧國標的創(chuàng)業(yè)底氣，源于其在全球支付及跨境金融服務行業(yè)的豐富經(jīng)驗。

在創(chuàng)立XTransfer之前，他于2007年8月至2010年6月任職于Visa，率先接觸全球支付體系的核心邏輯；2010年7月加入螞蟻集團后，他更是一路深耕，相繼擔任定價與策略團隊負責人、集分寶團隊負責人、國際業(yè)務部業(yè)務發(fā)展團隊負責人、國際業(yè)務總監(jiān)及國際B2C支付業(yè)務負責人。

2017年4月，鄧國標選擇離職創(chuàng)業(yè)。據(jù)悉，滴滴、哈羅單車等明星企業(yè)的創(chuàng)立者，都曾是鄧國標的同事或好友，“看到他們在各自的領域做出的積極貢獻，我想應該見賢思齊，行動起來。”

彼時，中小企業(yè)在跨境貿(mào)易支付領域長期面臨服務可得性低、賬戶頻繁被凍結或關戶、匯困、結算周期長、費用高等痛點。

為有效應對中小企業(yè)在跨境貿(mào)易支付領域的普遍困境，鄧國標成立XTransfer，并自主研發(fā)了X-Net。通過X-Net，公司可以進行集中風險管理，并實現(xiàn)跨銀行的端到端支付鏈路，使中小企業(yè)之間能夠便捷、直接且順暢地進行交易。

從2017年成立至今，XTransfer以穩(wěn)健的步伐完善業(yè)務布局，逐步成長為跨境支付領域的獨角獸企業(yè)：2018年，公司推出企業(yè)數(shù)字錢包，包括全球收款賬戶及本地收款賬戶；2019年，公司推出XTransfer APP，即企業(yè)數(shù)字錢包的移動端版本。

2023年，XTransfer將國際業(yè)務擴展至東南亞、非洲、拉丁美洲及中東，并將本地收款能力覆蓋范圍拓展至該等地區(qū)并正式推出X-Net。2025年，公司獲頒發(fā)中國《支付業(yè)務許可證》、新加坡主要支付機構牌照及荷蘭電子貨幣機構牌照。

作為一家科技驅動型企業(yè)，XTransfer通過TradePilot進一步提升平臺能力。根據(jù)灼識咨詢的資料，TradePilot是全球首個且最先進的B2B跨境貿(mào)易支付垂直領域AI模型，截至2026年3月31日，通過TradePilot，公司實現(xiàn)了約98.5%的行業(yè)最高交易自動化審核率、并將欺詐率控制在約0.003%的行業(yè)極低水平。

截至2026年3月31日，XTransfer已與全球包括多家知名國際銀行在內(nèi)的金融機構建立合作關系，支付服務覆蓋全球200多個國家和地區(qū)。

2023年至2025年，XTransfer的營收分別為1.15億美元、1.62億美元和2.48億美元，復合年增長率為47.5%；同期，XTransfer的毛利分別為1.10億美元、1.52億美元和2.29億美元，復合年增長率為44.4%，且各年的毛利率均超過90%。

于往績記錄期間，XTransfer的營收來自?支付服務收入、?客戶資金利息收入、?增值服務收入。其中，絕大部分收入來自支付服務，具體來看包括收款服務、資金匯兌服務、轉賬及提現(xiàn)服務。

估值30億美元，高榕云啟都投了

XTransfer的快速成長，離不開廣闊的市場賽道支撐。

B2B跨境貿(mào)易支付市場規(guī)模龐大且增長迅速。根據(jù)灼識咨詢的資料，全球制成品B2B跨境貿(mào)易額在2025年達到33.2萬億美元，預計在2030年進一步增長至39.5萬億美元，其數(shù)字化滲透潛力巨大。

2025年，以制成品貿(mào)易TPV（支付交易額）計，全球B2B跨境貿(mào)易支付平臺的市場規(guī)模已達11876億美元，滲透率占全球制成品B2B跨境貿(mào)易額的3.6%。預計到2030年，該等TPV規(guī)模將增長至39860億美元，2025年至2030年的年復合增長率達27.4%。

在這片藍海市場中，XTransfer已成為行業(yè)領跑者。根據(jù)灼識咨詢的資料，按2025年超600億美元的支付總交易額（“TPV”）計算，XTransfer是全球最大的B2B跨境貿(mào)易支付平臺。公司是全球首批專注于B2B跨境交易的支付平臺之一，截至2026年3月31日，其擁有全球規(guī)模最大的客戶群體，涵蓋約89.7萬家注冊中小企業(yè)。

市場的信心，體現(xiàn)在一級市場的真金白銀上。成立至今，XTransfer已獲得高榕創(chuàng)投、云啟資本、D1 Capital、eWTP Capital、招商局創(chuàng)投、Lavender Hill Capital Partners、Titanium Ventures、零一創(chuàng)投、概念資本等知名機構的投資。

從融資估值的變化中，更能看出XTransfer的成長速度。種子輪融資后，公司估值僅為1200萬美元；經(jīng)過多輪融資與業(yè)務的快速擴張，截至招股書披露，XTransfer的最新估值已達30.2億美元，較種子輪估值飆升約251倍。

股權結構方面，IPO前，鄧國標間接持股19.91%，姚偉春間接持股7.13%，劉艷芳間接持股5.63%，鄧先亮間接持股4.65%，鄭凱間接持股4.58%。鄧國標、姚偉春、劉艷芳、鄧先亮、鄭凱為一致行動人，通過各自全資持有的公司持股，根據(jù)鄧國標的指示行使表決權，合計持股 41.89%，為控股股東。

此外，高榕創(chuàng)投和云啟資本分別持有XTransfer 12.83%和11.24%的股份，為前兩大機構投資方。

從螞蟻集團業(yè)務負責人到獨立創(chuàng)業(yè)、打造全球最大的B2B跨境貿(mào)易支付平臺，鄧國標終于站在港交所門前，上市之后，如何在監(jiān)管合規(guī)、海外拓張和客戶服務之間持續(xù)保持平衡，將是XTransfer面臨的下一道考題。