夢碎IPO，中國糖水之王賣了，什么殺死了它？

你敢信！

曾經讓你逛商場必繞路打卡的鮮芋仙，居然被人打包買走了！

就在2026年4月7日，那個曾經統治全國商場甜品區的鮮芋仙，正式被DQ的在華操盤手CFB集團收購了。

這意味著，那個由臺灣傅氏姐弟創立、陪伴了我們整整19年的臺式糖水巨頭，最終還是沒能逃過被資本轉手的命運。

很多人可能不知道，鮮芋仙曾經離上市只有一步之遙。

在2019年巔峰時期，它在全球開出了超過800家門店，招牌芋圓四號一年就能賣出1000萬份。

那時候的鮮芋仙，是無數人心中的"中式糖水啟蒙"，也是資本眼中最有可能成為"中國糖水第一股"的種子選手。

然而僅僅過了7年，鮮芋仙不僅沒能敲開資本市場的大門，反而淪落到了被出售的地步。

門店數量從800多家縮水到了不到600家，香港市場從19家關到只剩6家，北方市場更是節節敗退。

就在去年，濟南還傳出了"最后一家鮮芋仙閉店"的消息，雖然很快又在寬厚里開了新店，但也足以看出它的經營有多艱難。

那么問題來了，曾經風光無限的中國糖水之王，到底是怎么一步步走向衰落的？

是被9塊9一杯的奶茶打敗了嗎？還是說，它的失敗其實早就注定了？

今天我們就來好好扒一扒鮮芋仙的興衰史，看看這個曾經的國民甜品品牌，到底是被什么殺死的。

故事還要從1970年代的臺灣臺中豐原說起。

那時候，傅阿幸和傅信隆姐弟倆經常給鄰里煮芋圓點心，他們用的都是自家種的芋頭，純手工制作，口感Q彈，味道正宗。

這碗充滿鄉土溫情的芋圓，很快就傳遍了整個小鎮。

2007年，弟弟傅信欽在新北市開出了第一家鮮芋仙門店，主打"手工現做現賣"的古早味。

沒想到一開業就火了，每天都有大排長龍的顧客。

僅僅兩年時間，鮮芋仙就成為了臺灣甜品界的一匹黑馬，還拿到了ISO22000、ISO9001和HACCP三項國際食品安全認證。

2009年，鮮芋仙正式進軍中國大陸市場，第一家店開在了上海。

那時候的大陸甜品市場，還處于一片藍海狀態。

滿記甜品雖然已經進入大陸，但主要集中在高端商場，價格也比較貴。

而鮮芋仙走的是親民路線，一碗芋圓只要十幾塊錢，分量又足，一下子就俘獲了年輕消費者的心。

再加上它"新鮮現煮現賣"的理念，在當時那個預制食品橫行的年代，簡直就是一股清流。

鮮芋仙的擴張速度有多快呢？

從2009年到2019年，短短十年時間，它就在全國開出了近800家門店，幾乎每個商場的負一樓或者頂樓，都能看到鮮芋仙的身影。

那時候的鮮芋仙，就是商場的"流量密碼"。

只要有鮮芋仙的地方，就一定有排隊的人群。

很多人逛商場逛累了，第一反應就是去鮮芋仙點一碗芋圓四號，坐著慢慢吃完再走。

鮮芋仙也因此成為了商場休閑"第三空間"的代表品牌。

它填補了消費者在購物過程中需要休息和消費的空白，這也是它巔峰時期最大的核心競爭力。

盛極必衰是商業世界永恒的規律。

從2019年開始，鮮芋仙的好日子就到頭了。

首先給它致命一擊的，就是新式茶飲的崛起。

喜茶、奈雪的茶、茶百道、古茗等品牌，像雨后春筍一樣冒了出來，迅速占領了年輕人的胃。

這些新式茶飲品牌，不僅產品更新速度快，而且營銷手段也玩得溜。

它們每個月都會推出新品，還經常和各種IP聯名，搞得年輕人趨之若鶩。

反觀鮮芋仙，產品十幾年如一日，翻來覆去就是那幾樣芋圓和仙草。

雖然經典，但吃多了總會膩的。

更要命的是，新式茶飲品牌不僅賣奶茶，還開始賣起了甜品。

喜茶推出了芋泥波波冰，奈雪的茶有了芋泥巴斯克，茶百道更是直接把芋圓、仙草這些鮮芋仙的招牌配料，加到了奶茶里。

你想想，同樣是花20多塊錢，在喜茶你能買到一杯有芋圓、有珍珠、有奶蓋的奶茶，還能拿著邊走邊喝。

而在鮮芋仙，你只能買到一碗需要坐著慢慢吃的糖水。

對于現在快節奏生活的年輕人來說，哪個更有吸引力，不言而喻。

而且，新式茶飲品牌還都配備了舒適的休閑座位區，環境比鮮芋仙還要好。

這就直接導致了鮮芋仙"第三空間"的功能被完全替代了。

以前大家逛累了會去鮮芋仙休息，現在大家更愿意去喜茶或者星巴克。

除了新式茶飲的沖擊，鮮芋仙自身的問題也越來越嚴重。

第一個大問題就是定價太高。

現在鮮芋仙的人均消費已經達到了26.65元，在整個中式糖水行業里屬于最高水平。

而趙記傳承的人均只要19.87元，麥記牛奶公司也才20.37元。

更別說現在遍地都是9塊9一杯的奶茶了。

在這個消費降級的時代，一碗糖水要賣二三十塊錢，確實有點讓人望而卻步。

很多消費者都表示，現在去鮮芋仙吃一碗，感覺還不如去喝一杯奶茶劃算。

而且鮮芋仙的定價是總部統一規定的，加盟商根本沒有定價權。

這就導致了一個很尷尬的局面：原材料年年漲價，但產品價格卻不能隨便漲。

加盟商的利潤空間被不斷壓縮，為了賺錢，只能在產品質量上動手腳。

這就引出了鮮芋仙的第二個大問題：食品安全問題頻發。

2024年315期間，鮮芋仙的兩家北京門店被曝光后廚亂象。

在黑貓投訴平臺上，與鮮芋仙相關的投訴高達268條，大多與食品變質、存在異物有關。

而這些出問題的門店，幾乎都是加盟門店。

這反映出鮮芋仙總部對加盟門店的管控能力非常薄弱。

鮮芋仙的加盟模式，其實一直都存在很大的問題。

它的加盟成本非常高，光是加盟費就要20萬/3年，再加上保證金5萬、管理費3萬、設備采購費40萬、首批原材料3萬，前期投入就需要71萬。

這還不包括房租、人工和裝修費用。

這么高的投入，回本周期自然就很長。

再加上現在生意不好做，很多加盟商根本賺不到錢，只能選擇閉店。

這也是為什么鮮芋仙從2019年開始就出現了連年閉店的現象。

第三個大問題，就是鮮芋仙的選址策略失誤。

鮮芋仙80%以上的門店都開在商場里，而且都是核心鋪位。

在巔峰時期，這種選址策略確實給它帶來了巨大的流量。

但現在，商場的租金越來越高，而客流量卻在不斷下降。

高昂租金與裝修投入構成固定成本，搭配20 - 30元的客單價，加之糖水品類低翻臺率的固有特性，這一系列因素對單店盈利水平造成了致命性的重壓。

很多商場店一個月的營業額，還不夠交房租的。

而且，鮮芋仙的產品大多都是熱食或者冰品，保質期很短，不適合外賣。

這就導致它在外賣渠道的表現非常差。

而現在，外賣已經成為了餐飲行業的主流渠道，很多品牌的外賣占比都超過了50%。

鮮芋仙卻還在死守著"到店堂食"的老路子，自然就跟不上時代的發展了。

第四個大問題，就是產品創新能力不足。

鮮芋仙的經典產品"芋圓四號"雖然深入人心，但多年來并沒有形成有力的爆品矩陣。

產品也非常之慢。

現在的年輕人，都喜歡新鮮事物。

一個品牌如果不能持續推出讓消費者眼前一亮的產品，很快就會被遺忘。

鮮芋仙也不是沒有嘗試過創新。

它曾經推出過一些融合了西式元素的甜品，比如芋圓冰淇淋、芋圓蛋糕等，但都沒有引起太大的反響。

而且這些創新產品，往往價格更高，消費者更不買賬了。

除了以上這些問題，鮮芋仙還面臨著南北口味差異的問題。

糖水本來就是南方人的傳統美食，北方人對糖水的接受度本來就不高。

鮮芋仙在北方市場的表現一直都不如南方市場。

再加上冷鏈運輸和保存困難等因素，它的規模化擴張也受到了很大的限制。

就這樣，在內外因素的共同作用下，鮮芋仙的經營狀況越來越差。

曾經的上市夢想，也變得越來越遙遠。

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其實，鮮芋仙不是沒有嘗試過自救。

它曾經嘗試過發展零售業務，推出了40多種零售產品，覆蓋了中國臺灣、中國香港、歐洲、美國等地區的大商超和連鎖便利店，累計超過3萬家店。

但這些預制鮮芋仙，在內地市場的表現卻非常一般。

很多消費者表示，預制的芋圓和現做的口感差太多了，根本沒有靈魂。

鮮芋仙也曾經嘗試過出海，早在2010年就進軍了澳大利亞市場。

目前，它的海外門店已經覆蓋了4大洲12個國家和地區。

但海外市場的體量畢竟有限，根本無法彌補內地市場的下滑。

最終，走投無路的鮮芋仙，只能選擇被出售。

而接盤它的，正是由方源資本控股的CFB集團。

說到CFB集團，可能很多人不太熟悉，但它旗下的品牌你一定聽過。

DQ、棒約翰、Brut Eatery悅璞食堂、金玡居。

很多人都在問，CFB集團能救活鮮芋仙嗎？

其實，CFB集團收購鮮芋仙，并不是為了"拯救"這個老品牌，而是看中了它的品牌資產和市場潛力。

首先，鮮芋仙擁有極其深厚的品牌積累和消費者認知。

它是很多人的"中式糖水啟蒙"，在中美市場都擁有極高的知名度。

中式糖水行業目前正處于新一輪翻紅期。

紅餐產業研究院《甜品甜點品類發展報告2026》表明，2025年全國甜品甜點市場規模達485億元，同比增幅5.4%。展望2026年，市場規模有望進一步攀升至515億元。

而且，中式糖水賽道的集中度非常低，近20萬家門店中，最大的連鎖品牌不過超千家，至今尚未誕生真正的全國性頭部玩家。

這就給了CFB集團很大的整合空間。

CFB集團于連鎖餐飲領域具備成熟的供應鏈、加盟體系及數字化運營能力。

當下，鮮芋仙亟需憑借這些優勢，為自身的穩健發展注入強大動力，以實現良好的發展態勢。

比如，CFB集團可以利用自己強大的供應鏈優勢，降低鮮芋仙的原材料成本，提高產品的標準化程度。

它還可以利用自己的數字化運營能力，提升鮮芋仙的外賣業務表現。

另外，CFB集團還可以讓鮮芋仙和DQ進行產品和渠道的協同。

比如，在DQ門店里賣鮮芋仙的芋圓，在鮮芋仙門店里賣DQ的冰淇淋。

這樣不僅可以豐富雙方的產品線，還可以互相引流。

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不過，CFB集團想要救活鮮芋仙，也不是一件容易的事情。

鮮芋仙面臨的問題，不是一朝一夕形成的，也不是靠簡單的品牌煥新就能解決的。

它需要從產品、定價、選址、加盟模式等各個方面進行全面的改革。

而且，現在中式糖水賽道的競爭也非常激烈。

趙記傳承、麥記牛奶公司等新銳品牌正在快速擴張，海底撈、茶理宜世、古茗、茶百道、茶顏悅色等餐飲或新茶飲品牌也已經接連跨界入局。

鮮芋仙想要在這么多競爭對手中脫穎而出，難度可想而知。

不過，不管怎么說，鮮芋仙被CFB集團收購，總比倒閉要好。

至少，我們還能在商場里吃到那碗熟悉的芋圓四號。

其實，鮮芋仙的衰落，并不是個例。

許留山、滿記甜品等曾經的臺式糖水巨頭，也都紛紛陷入了經營困境。

這些老牌糖水品牌的集體衰落，其實反映了整個餐飲行業的變化。

現在的消費者，越來越注重性價比、便利性和體驗感。

一個品牌如果不能跟上消費者的需求變化，就一定會被時代淘汰。

鮮芋仙曾經憑借"手工現做現賣"的理念和"第三空間"的定位，贏得了消費者的喜愛。

但當這些優勢都被競爭對手超越的時候，它就失去了存在的價值。

這也給所有的餐飲品牌提了一個醒：沒有永遠的王者，只有不斷的創新。

在這個快速變化的時代，只有不斷進化，才能生存下去。

信源：

1.每日經濟新聞：《DQ在華"金主"殺入中式甜品!CFB收購鮮芋仙，原股東表態:品牌經營一棒接一棒》，2026年4月7日

2.新浪財經：《鮮芋仙被賣了》，2026年4月13日

3.FoodTalks全球食品資訊：《DQ在華操盤手接手鮮芋仙》，2026年4月8日

4.紅星新聞：《DQ在華"操盤手"CFB集團入主鮮芋仙，業內專家:中式糖水行業正處于新一輪翻紅期》，2026年4月11日

5.光明網：《觸目驚心!記者臥底曝光后廚亂象，鮮芋仙道歉》，2024年3月21日