資產萬億投訴兩千條，寧波銀行高增長背后的裂痕

編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網「于見專欄」

曾幾何時，寧波銀行頭頂"小招行"的光環，是A股城商行板塊里最耀眼的那顆星。不良率常年低于1%，撥備覆蓋率遙遙領先，資本市場給它貼上"高成長"的標簽，機構投資者趨之若鶩。

然而時間走到2026年，這家長三角地區的城商行巨頭早已不復當年勇武。黑貓投訴平臺上涉及寧波銀行的投訴接近2600多條，個人消費貸不良率攀升至1.83%，2024年全年領到的監管罰單累計金額超過570萬元，股價從高點跌去近四成。

曾經引以為傲的零售業務，如今反而成了最大的風險敞口。寧波銀行的故事，正在從"優等生傳奇"滑向"增長陷阱"的反面教材。光環之下，裂痕早已清晰可見。

消費貸激進擴張，零售神話碎了一地

寧波銀行的個人信貸結構，已經到了令人擔憂的程度。

截至2025年6月末，該行個人消費貸款余額高達3452.43億元，占個人貸款總額的64.5%。這意味著，寧波銀行每放出三筆個人貸款，就有兩筆是消費貸。

這種極度依賴單一業務的結構，本身就埋下了巨大的系統性隱患。

不良數據同樣觸目驚心。同期，寧波銀行個人消費貸不良率達到1.83%，較2024年末又上升了0.22個百分點。63.28億元的不良貸款金額，占到全行總不良貸款的49.87%。

也就是說，寧波銀行接近一半的不良資產，都來自這塊曾經被寄予厚望的消費貸業務。

個貸不良率從2020年的0.89%一路爬升到2025年中的1.86%，連續四年只升不降。曾經被市場譽為"零售之王"的招牌，如今被高懸的風險警報所替代。

寧波銀行之所以能快速做大消費貸規模，很大程度上得益于激進的互聯網合作模式。官網信息顯示，截至2026年2月末，該行合作的互聯網貸款服務機構多達134家，業務覆蓋營銷獲客、擔保增信、共同出資、貸后催收等全鏈條。

合作名單里不乏各類助貸平臺，業務邊界早已超出了傳統銀行的客群識別能力。

風險在這種粗放的合作中迅速傳導。有消費者通過"桔多多"平臺借款8000元，放款方實際為寧波銀行，年化利率達到23.99%，距離24%的司法保護上限僅有一線之隔。

還有借款人在其他平臺拿到5000元貸款，合同標注利率5.9%，但疊加17.7%的擔保費率后，綜合融資成本飆至23.6%。

這種層層嵌套的費用結構，本質上是將高息貸款包裝成合規產品的文字游戲。

黑貓投訴平臺上，關于寧波銀行的投訴多達2600多條，寧銀消金的投訴也達到1496條。暴力催收、恐嚇威脅、騷擾親友、泄露隱私等字眼大量出現在消費者反饋中。銀行作為資金方，在享受助貸平臺帶來的規模紅利時，卻對合作方的催收行為缺乏有效約束。

這種"只出錢不管事"的輕資產模式，短期內沖高了業績，長期卻在透支品牌信譽和社會責任。

面對不斷膨脹的不良資產，寧波銀行選擇了一件事倍功半的做法——頻繁折價甩賣。

2025年全年，該行共掛牌轉讓零售不良貸款資產包7個批次，債權總額合計28.44億元。而這些資產包的公開競價起始價全部低于一折，最低的一單僅為0.16折。一筆5.65億元的信用卡透支不良債權，起拍價竟然只有911萬元。

這種近乎"割肉"式的操作，暴露出兩層問題。

一是寧波銀行零售資產質量的真實壓力遠超賬面數據，只有通過大幅折價才能出清風險。二是該行零售業務已經陷入惡性循環，激進擴張導致資產惡化，惡化后又被迫低價處置，進一步侵蝕利潤空間。

財報顯示，寧波銀行零售業務連續兩年營利雙降，兩年間利潤規模縮水超過六成。昔日王牌業務，如今淪為業績拖累。

合規黑洞頻現，內控體系形同虛設

一家銀行的合規水平，監管罰單是最直觀的衡量尺。據不完全統計，從2021年7月至今，寧波銀行因各類違法違規事項被處罰的數量達到20起，累計被罰金額接近2500萬元。

對于一家以精細化管理著稱的城商行而言，這樣的處罰密度堪稱驚人。

2024年是寧波銀行的罰單"大年"。

該行年內共收到6張監管罰單，合計被罰570萬元。11月，因"異地非持牌機構整改不到位""信貸業務管理不到位""異地客戶識別機制不健全"等問題，被寧波監管局處以120萬元罰款。

8月，杭州分行又因理財經理向客戶推介超出風險承受能力的理財產品，被罰款70萬元。6月，總行層面因"違規置換已核銷貸款""授信準入管理不到位"被罰65萬元。從分行到總行，從信貸管理到財富管理，違規事項幾乎覆蓋主要業務條線。

2023年12月的情況更為夸張。寧波銀行一日之內連收4張罰單，合計被罰620萬元。違規事由包括監管標準化數據與客戶風險數據交叉核驗不一致、虛假受托支付、企業劃型不準確、消費者個人信息管理不到位、押品管理不到位等。數據造假、風控失靈、信息泄露，這些問題疊加在一起，很難讓人相信這是一家治理水平處于上市公司第一梯隊的銀行。

寧波銀行的合規問題中，異地展業是最頑固的痼疾。

2023年1月，該行曾因違規開展異地互聯網貸款業務、整改不到位等問題，被處以220萬元罰款。但到了2024年，監管再次發現該行"異地非持牌機構整改不到位"并開出罰單。同樣的錯誤重復犯，說明內部整改流于形式，合規文化沒有真正建立。

信息披露層面的瑕疵同樣令人側目。

2022年半年報中，寧波銀行披露與股東關聯方雅戈爾服飾的服裝采購業務金額為1203萬元。而雅戈爾在同一報告期披露的對寧波銀行銷售金額卻為2296.95萬元。雙方數據相差47.6%，如此重大的關聯交易披露差異，竟然發生在一家自稱信披質量5A級的上市公司身上。

投資者不禁要問，如果連關聯交易這種基礎信息都說不清楚，財報中還有多少數據值得信任。

監管轉辦投訴量的變化趨勢，更能反映一家銀行服務質量的真相。

2021年至2023年，寧波銀行收到的監管轉辦投訴從1071件增至1244件，再增至1370件，逐年走高。其中貸款業務投訴占比約50%，信用卡業務投訴占比約20%。

這兩大領域恰恰是寧波銀行近年來重點發力的板塊。業務規模上去了，客戶滿意度卻下來了，這種背道而馳的局面，暴露了規模導向下的服務質量滑坡。

業績增速放緩，資本市場用腳投票

2026年4月24日，寧波銀行發布了一季報。

表面來看，數據似乎還過得去。營業收入203.84億元，同比增長10.21%。歸母凈利潤81.81億元，同比增長10.30%。但翻開報表的另一面，凈息差已經降至1.73%，創下上市以來新低。

這個數字比2023年末的1.88%足足下降了15個基點，比2024年末的1.86%也下降了13個基點。凈利差同樣下探到1.73%，較2023年末的2.01%收窄了28個基點。

在資產規模突破3.86萬億元的同時，利差空間卻被擠壓到極限。

截至2026年3月末，該行貸款及墊款較年初激增9.45%，客戶存款增長10.89%。這種以量補價的策略，本質上是靠不斷做大規模來維持營收增長。一旦信貸需求進一步走弱，或者資產質量惡化導致撥備計提增加，利潤表將面臨更大壓力。

傳統利息收入承壓，非息收入本該成為新的增長引擎。

一季報顯示，寧波銀行手續費及傭金凈收入達到25.75億元，同比暴增81.72%。這個數字乍看十分亮眼，但細想之下問題不少。

爆發式增長往往帶有季節性或一次性因素，可持續性存疑。2024年上半年該行非利息收入同比還下滑了5.71%，短短幾個月后就出現如此劇烈的反彈，恰恰說明非息收入的波動性極大，遠未到能夠穿越周期的成熟階段。

財富管理和代理業務是非息收入的重要組成部分。寧波銀行此前大力發展理財、基金代銷等業務，試圖復制招行"輕型銀行"的路徑。

但在資本市場波動加劇、投資者風險偏好下降的背景下，這一戰略遭遇重創。寧波銀行的財富業務收入起伏不定，說明其客戶基礎和產品競爭力仍然薄弱，大零售轉型更像是一句口號而非扎實的基本功。

一季報里還有一個容易被忽視的細節。

撥備覆蓋率從2023年末的461.04%，降至2024年末的389.35%，再降至2025年末的373.16%，到了2026年3月末進一步滑落到369.39%。短短兩年多的時間里，撥備覆蓋率下降了超過90個百分點。

這種連續下滑的趨勢，很難完全用資產質量改善來解釋。相反，它更像是銀行在利潤增長壓力下，通過減少撥備計提來"騰挪"利潤的操作手法。

此外，資本充足率也在持續走低。

2026年3月末，資本充足率為14.02%，較2023年末的15.01%下降了近1個百分點。核心一級資本充足率降至9.25%，同樣處于下行通道。與此同時，不良貸款余額單季度增加了12.47億元，次級類貸款增加了3.62億元。

這些信號疊加在一起，說明資產質量的真實壓力正在積聚，而寧波銀行抵御風險的緩沖墊卻在變薄。

在這時候，資本市場的反饋往往最真實。

2023年，寧波銀行股價累計跌幅達37.06%，市值蒸發約750億元。進入2024年以后，股價雖偶有反彈，但整體仍在下行通道中徘徊。機構投資者用腳投票，背后是市場對寧波銀行增長邏輯的重新定價。

高分紅本是銀行股吸引長期投資者的核心賣點，但寧波銀行在這一點上同樣讓人失望。2023年分紅率僅為15.52%，遠低于行業平均水平。諷刺的是，該行高管薪酬卻長期居于行業前列。董事長年薪高達275萬元，員工人均年薪達到52.56萬元。

業績增長乏力，股東回報吝嗇，管理層卻拿著不菲的薪酬，這種利益分配格局自然引發投資者強烈不滿。

結語

寧波銀行的困局，不是某一次決策失誤造成的偶然結果，而是過去幾年激進擴張路徑的必然代價。消費貸被捧上神壇，互聯網平臺合作被當成捷徑，規模增速被置于風險管控之上。當潮水退去，裸泳者終究現形。

2026年一季報的數據，進一步印證了這種擔憂。凈息差創出新低，撥備覆蓋率繼續下滑，資本充足率持續走低，不良貸款余額仍在增加。表面的雙位數增長，掩蓋不住盈利能力被稀釋、風險抵補能力被削弱的深層趨勢。

城商行的競爭格局正在重塑。在國有大行和股份制銀行的夾擊下，中小銀行的生存空間本就有限。如果一家銀行不能守住資產質量的底線，不能維護客戶的信任，不能給予股東合理的回報，那么曾經的"優等生"標簽只會成為歷史的注腳。

寧波銀行需要的不是又一個光鮮的增長目標，而是一次徹底的反思和刮骨療毒式的轉型。留給它的時間，已經不多了。

【天眼查顯示】寧波銀行股份有限公司是1997年成立于浙江寧波的區域性上市銀行，主要提供銀行金融服務及綜合金融解決方案。公司1997年4月成立，總部位于浙江寧波，法定代表人為陸華裕，是外商投資的上市股份制銀行。核心業務涵蓋個人及企業銀行服務、理財、基金、金融租賃等，通過分行及永贏基金、寧銀理財等子公司開展業務。作為國內系統重要性銀行之一，公司風險管理能力突出，品牌認可度較高，經營狀況透明，社會公信力良好。