全軍覆沒！歐美的電池產(chǎn)業(yè)，為什么干不過中國

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4月10號，美國的電池獨角獸企業(yè)Ascend Elements， 正式提交破產(chǎn)保護申請。

對于普通網(wǎng)友來說，這不過是殘酷世界中倒下的又一個NPC，沒啥稀奇。但是對于美國的業(yè)內(nèi)人士而言，這個消息無異于死刑判決， 它意味著，美國苦心經(jīng)營多年的電池“去中國化”計劃， 從ICU直接被拉到了墳場。

一· 電池新星之死

遙想當年，Ascend Elements可謂被資本寄予厚望，該公司累計融資超過11億美元， 資方涵蓋淡馬錫、貝萊德、卡塔爾投資局等頂級機構，韓國SK集團還在2022年投入6000多萬美元，成為最大私人股東，同年，美國能源部也送來大禮，給Ascend Elements批下4.8億美元巨額補助。

資本看好它，是因為Ascend Elements 會變魔術，讓美國人有源源不斷的回收材料， 用來制作電池，從而解決原材料需要從中國進口的“難題”。

用比較通俗的話來解釋，Ascend掌握了一種專利技術（Hydro-to-Cathode），在回收過程中，他們只選擇性地剔除鋁、銅、石墨和塑料等雜質(zhì)，而讓鎳、鈷、錳這些昂貴的金屬依然留在溶液里，從而生成可直接用于電池的正極前驅(qū)體材料。

相比之下，傳統(tǒng)的回收方法非常繁瑣，需要先要把舊電池里的鎳、鈷、錳等金屬一個個單獨提取出來，變成純凈的硫酸鹽形態(tài)，然后再按照比例重新混合制作正極前驅(qū)體，比Ascend的模式多了15個步驟，每個步驟都要耗費額外的成本，也產(chǎn)生額外的污染物。

說得再簡單點就是，你把電池當個樂高積木， 老法子回收是直接還原成塑料顆粒， Ascend只是拆開成零件， 之后重組更加方便。

因此，Ascend 生產(chǎn)出的再生材料比用礦石新挖出來的原生材料成本更低，據(jù)估算單元成本可降低約59%，碳排放減少50%，而且對鎳、鈷、錳的理論回收率能達到98%以上，對電池中鋰的回收率也能超過90%，同時再生材料的性能完全達標。

對于美國來說，Ascend 的出現(xiàn)可謂天降喜訊。要知道，正極占鋰電池總成本的四成左右，而中國牢牢掌控了全球70%到80%的正極前驅(qū)體材料產(chǎn)能，在磷酸鐵鋰領域占比更是超過95%，同時還壟斷了鋰電池回收的規(guī)?；a(chǎn)業(yè)能力，美國本土幾乎沒有規(guī)?；恼龢O前驅(qū)體材料產(chǎn)業(yè)，完全依賴進口， 而主要的來源地就是中國。

這意味著，每當美國做出什么欠抽舉動時，商務部就會高高舉起這條鞭子，給它長點記性。

（商務部）

有了Ascend助力，美國人就不怕鞭子了，反正報廢電池可以低成本回收前驅(qū)體，我就拿著一批材料在國內(nèi)不停循環(huán)使用，那還有中國啥事啊！

懷揣著這個美好的夢想，資本開始瘋狂給Ascend 砸錢，美國能源部更是大手一揮批了補助金。Ascend 也不負眾望，直接畫PPT畫出來一個肯塔基超級工廠， 號稱建成后，年產(chǎn)能可滿足75 萬輛電動車的正極前驅(qū)體材料需求，是當時美國本土最大的同類項目，正好能喂飽特斯拉在美國的兩座工廠。

車企們聽說這個消息，也爭先恐后跑來談合作，生怕錯過了這個寶藏供應商。

然而PPT很美好，現(xiàn)實很殘酷。

寄托了美國電池獨立自主夢的Ascend ，開局就是經(jīng)典的拖延問題， 為了盡快投產(chǎn)，他們居然采用了邊設計邊施工的奇葩方法，來建造肯塔基超級工廠，結(jié)果就是不斷臨時改方案。美國施工方本來就效率不高，你還玩這出，直接導致工期延長了至少 18 個月，并且出現(xiàn)了1.384億美元的巨額超支。

從2022年，折騰到2025年年中，工廠的完成度仍然只有50%，沒有回收哪怕一塊電池。

正是這個拖延，讓Ascend等到了“好時候”。項目開始的時候，包括前驅(qū)體和鋰鹽在內(nèi)的正極材料，價格都處于高位，循環(huán)利用的材料可以打四折，也是基于這個價格算出來的。但2023年之后，受到行業(yè)供大于求的形勢影響，正極材料價格一路走低，幾乎腰斬，全球鋰價更是從高位下跌近 90%，Ascend的回收貨直接失去了價格優(yōu)勢，賣得比一手原生材料都要貴，誰會買？

（申銀萬國證券）

這個變化，讓資本開始更理性地審視，Ascend的商業(yè)模式，以及未完成的肯塔基超級工廠項目。

Ascend 的愿景，建立在“美國電動車/儲能爆發(fā)→大量退役電池→回收再生”的假設上。但現(xiàn)實是，動力電池的使用壽命長達10年以上，儲能電池在妥善維護的情況下也能達到這個壽命，而美國電動車銷量爆發(fā)是 2020 年之后，那么小學算術可知，電池退役潮要到2030年之后才會到來。在此之前，Ascend 只能靠電池廠生產(chǎn)的邊角廢料、數(shù)碼3C的報廢小電池當原料，生產(chǎn)規(guī)模遠小于預期，而且產(chǎn)量不穩(wěn)定，這座能喂飽 75 萬輛車的回收工廠，未來幾年大概率連零頭都造不出，開一天就虧一天。

更災難的是，Ascend在喬治亞洲還有個試驗性工廠，已經(jīng)先行投產(chǎn)，結(jié)果因為工藝不成熟，產(chǎn)能始終無法達到設計指標，回收率也無法達到承諾的98%，工廠還存在嚴重安全隱患，短短3年時間，就發(fā)生了14起火災，差點被當?shù)鼐用褛s走。

（Yahoo）

一塌糊涂的前景，讓資本不再愿意給Ascend多掏一文錢，Ascend沒法融資、自己又不盈利，財務狀況很快就惡化了，連建筑承包商的1.3億美元工程款都結(jié)不了，人家更不愿意推進超級工廠進度。

在煎熬之中，Ascend終于等來了自己的最后一根稻草，總統(tǒng)大選。特朗普的態(tài)度基本上就是，你睡王批的錢，跟我懂王有什么關系？2025年10月，能源部單方面取消了尚未發(fā)放的3.16億美元補貼，Ascend的資金鏈徹底斷裂，也失去了最后一絲希望。

這個被寄予厚望的獨角獸，最終淪為美國“去中國化”硬著陸過程中的犧牲品。

美國知名清潔能源媒體 CANARY MEDIA，給Ascend寫了這么幾句墓志銘：“風險投資家們資助了一群現(xiàn)代煉金術士， 他們吹噓能夠更快、更便宜地處理廢舊電池，從里面幾乎100%地回收有用的材料，然后將其重新賣回到供應鏈中……但是，等真正開始商業(yè)化落地，這幫人就吹不動了，只會不斷縮水自己的野心，最終走向倒閉……”

二· “電池墳場”

Ascend Elements的失敗，看起來像是意外死亡，實際上是中了一種魔咒，名為“誰跟中國比拼電池誰死”

讓我們來看看魔咒受害者，曾經(jīng)號稱 “電池回收第一股”的Li-Cycle， 它憑借一手濕法冶金工藝， 理論上可實現(xiàn)鋰電池材料 95% 以上的回收率，這家公司還想出了所謂的輪軸生產(chǎn)模式， 在各地分散建設小型工廠，負責拆解舊電池并粉碎成不屬于危險品的“黑粉”，再集中送往濕法冶煉中心，可以大幅降運輸成本。

睡王在位時，Li-Cycle是美國《通脹削減法案》法案重點扶持的本土回收龍頭，被寄予厚望打造不依賴中國冶煉產(chǎn)能的北美電池材料循環(huán)閉環(huán)，巔峰估值超過20 億美元，累計融資11億美元，還獲得了美國能源部4.75億美元的貸款。

而Li-Cycle的死法，居然跟Ascend Elements完全一樣，像素級復刻。 先是核心工廠建設成本嚴重超支，工期持續(xù)延期，原本預計10億美元完工，干到一半就發(fā)現(xiàn)還需4.8 億美元才能投產(chǎn)；疊加鋰價暴跌，回收業(yè)務完全喪失成本優(yōu)勢，由于表現(xiàn)糟糕，能源部見勢不妙，直接鴿了貸款，導致這家公司無錢可用。

Li-Cycle，卒于2025年5月。

再說Powin Energy， 曾經(jīng)的美國本土第三大儲能系統(tǒng)集成商，不僅有對電網(wǎng)側(cè)的產(chǎn)品，也有家庭用戶產(chǎn)品系列，被視為美國儲能領域擺脫對中國依賴的標桿，巔峰期手握大量美國本土儲能訂單，深度綁定美國清潔能源政策，還喊著要進軍全球，簽下了澳洲、歐洲、拉美等多地大型儲能項目。

結(jié)果，美國政府開始對電芯加征145%關稅之后，Powin Energy馬上陷入危機，因為這兄弟只會玩集成，不會造電芯，超過90%的電芯都采購自寧德時代、億緯鋰能等中國廠商。

2025年，Powin Energy卒，死的時候還欠了中國供應商4400萬刀的貨款，寧王罵罵咧咧退出直播間。

這個魔咒不僅僅對美國生效，其它西方國家也親測中招，最有名的受害者當屬瑞典的Northvolt， 號稱“歐洲寧王”， 西方動力電池 “全村的希望”，目標是拿下歐洲 25% 的動力電池市場份額，徹底擺脫歐洲車企對中國、韓國電芯的進口依賴。巔峰期累計獲得高盛等機構超140億美元投資，以及價值550億美元的電池供應合同。

結(jié)果工業(yè)化量產(chǎn)全面翻車，實際利用的產(chǎn)能僅達設計值的 1%，良品率長期低迷，還頻繁發(fā)生安全事故，在成立的8年間累計燒光了近140億至150億美元，也讓投資機構和客戶的耐心被徹底耗盡。寶馬直接取消了20億美元的大單，而且點明了，就是因為Northvolt無法按期交付且電池質(zhì)量奇差，連同在瑞典的沃爾沃和斯堪尼亞，都覺得它是個豬隊友，果斷撤單。

等到Northvolt燒掉所有錢，關門大吉，國外的網(wǎng)上又出現(xiàn)了一種給他洗的聲音，說是中國某公司為提供Northvolt的電池生產(chǎn)設備， 被暗中動力手腳，存在很多毛病，所以良品率一直上不去，這么做就是為了搞垮Northvolt這個對手，老中全責。

但是這個謠言又揭露了一個新的問題， 你Northvolt不就是打“去中國化”的旗號融資嗎？拿著中國生產(chǎn)線造電池，跟直接買中國電池有啥區(qū)別？掐斷供應了還不是個死，搞了半天，自主可控是自我感動。

垮的還不止初創(chuàng)企業(yè)，德國BMZ算行業(yè)老資歷了，1994年就已經(jīng)在搞電池，被稱為“行業(yè)先驅(qū)”，本來人家用中國零件組裝，干的好好的，前幾年， 被政府半哄半騙去轉(zhuǎn)型搞電芯自主制造，結(jié)果一堆錢砸下去，產(chǎn)能和技術始終無法達標，德國人自己都不買，也是破產(chǎn)收尾。

對了，還有個大家更熟悉的牌子，德國瓦爾塔， 1887年老牌子了，很多車都用它家的小電瓶，也是信了政府邪，非要去搞儲能和動力電池，為此掏空了家底，結(jié)果呢，動力電池造不出，儲能成本太高賣不掉，背了5億歐元的債，被迫破產(chǎn)重組，股價下跌90%。

經(jīng)典的三步走，政府喊去中國化，企業(yè)高調(diào)進場搞電池，幾年后倒閉。

業(yè)內(nèi)人士半開玩笑地把這種的現(xiàn)象稱為“電池墳場”。

三· 放棄斗爭，準備幻想

歐美 “去中國化” 電池企業(yè)的集體倒閉，本質(zhì)上是一場政治敘事對抗產(chǎn)業(yè)規(guī)律的必然失敗。

從上游來說，中國目前控制了全球絕大部分的電池原材料精煉能力，包括60%以上的鋰精煉、80%的鈷精煉以及近 90% 的電池級負極石墨加工。

這種精煉能力的壟斷意味著，即使礦石產(chǎn)自澳洲或智利，其最終轉(zhuǎn)化為電池級化學品的過程大多發(fā)生在中國境內(nèi)，產(chǎn)生的增值紅利被中國企業(yè)吸收，同時也極大地壓縮了物流成本和中間商利差， 也意味著，中國一旦開始實施嚴格的出口管制， 就可以直接掐斷對手的原料供應。

從最近的這則新聞其實就能看出來，美國企業(yè)要獲得1200噸的特定種類石墨，都需要冒著巨大的風險搞走私。

中國不僅有充足且廉價的原料，還有完整的電池產(chǎn)業(yè)鏈，無論是正負極、電解液、結(jié)構件，還是對應的電池熱管理系統(tǒng)，乃至生產(chǎn)這些東西的設備，中國都可以自給自足。而且在常州、寧德，都形成了超級產(chǎn)業(yè)集群，上下游之間幾小時路程，物流成本趨近于零，而歐美企業(yè)則需要跨洋采購核心材料和設備，物流周期長達 2-3 個月，疊加關稅、庫存成本，僅供應鏈成本就比中國企業(yè)高出 60% 以上……

更不要說，中國頭部企業(yè)經(jīng)過近二十年的規(guī)模化試錯，實現(xiàn)了電芯良品率穩(wěn)定在 92%-95%，而歐美初創(chuàng)企業(yè)良品率長期徘徊在80%，大量產(chǎn)品直接報廢，單位成本暴增。這還沒算上，歐洲工業(yè)電價是中國的2到3倍，美國人工成本是中國的3到5倍，歐美環(huán)保合規(guī)、建廠審批的成本和時間成本更是遠超中國。

最終結(jié)果是，歐美本土生產(chǎn)的電池組，綜合成本比中國進口產(chǎn)品高出50%以上， 哪怕算上關稅和海運費用，中國產(chǎn)品到岸價仍低于歐美本土競品。

價格優(yōu)勢能帶來銷量，銷量上去了，就會加速經(jīng)驗和財富的積累，這樣一來，中國企業(yè)又有更多資源用于研發(fā)，技術上永遠領先一兩代。舉個最簡單的例子，寧德時代和比亞迪的主力產(chǎn)品，體積利用率都已經(jīng)來到了70%左右，Northvolt死前還在搗鼓利用率55%的產(chǎn)品。

根據(jù)彭博社報道，去年9月，多位西方創(chuàng)投家組團來到中國考察，回去之后，列出了一個“不可投資清單”， 里面全是他們認為西方無法與中國較量的產(chǎn)業(yè)，誰投誰死。其中就包括電池，考察團成員塔利亞·拉斐爾就直言，她研究紙面數(shù)據(jù)已經(jīng)對差距有預期了，但親眼看到中國工廠之后，她還是大為震撼，并嚴重懷疑歐洲和北美的企業(yè)該如何生存。

（彭博社）

幾年前，曾毓群被國外記者問到“歐美在電池領域如何趕超中國？”的時候，他也給出了一個委婉且絕望的回答：“它們可能必須從教育著手……”， 培養(yǎng)一大批人才要花十幾年時間，這等于是從頭來過了。

如此大的成本/技術鴻溝，光靠初創(chuàng)企業(yè)自己確實很難抹平，得政府拿高關稅打壓中國對手，再高補貼的幫助自己，才能先茍住，也要靠政府去組織各大高校培養(yǎng)人才， 未來才有希望。

但這又引出了一個西方最最最致命的問題，政策毫無連續(xù)性。

在歐美黨派斗爭的語境下，每隔幾年，重大戰(zhàn)略便要推倒重來，就拿美國來說，睡王在的時候發(fā)補貼，懂王來了就賴賬，這讓企業(yè)怎么活？而且每一屆政府對于綠色能源、電動車的態(tài)度都不一樣，美國和歐洲的政策都在不停反復，一會兒綠黨在位喊2030年封殺油車，一會兒右翼上臺“我逗逗你的啦”，你連個穩(wěn)定的國內(nèi)市場都無法給企業(yè)提供，還談什么發(fā)展？

十多年前，國際局勢開始發(fā)生微妙的變化，中國人的態(tài)度是“放棄幻想，準備斗爭”， 然后我們斗著斗著就發(fā)現(xiàn)，以前被卡脖子的、弱勢的領域，大部分都自己搞定了。

歐美人現(xiàn)在的狀態(tài)正好相反，“放棄斗爭，準備幻想”，折騰了幾年去中國化，白花花的銀子丟進去連水花都看不見，然后開始做夢，夢自己可以用幾年時間，抹掉中國幾代人的努力。

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“去中國化”的代價