奇瑞 2026 年一季度財(cái)報(bào)：營(yíng)收 658.7 億，毛利 105.64 億元

奇瑞一季報(bào)：出口封神、毛利暴漲，利潤(rùn)微降藏隱憂(yōu)

4 月 28 日奇瑞 2026 年一季度財(cái)報(bào)出爐，在國(guó)內(nèi)車(chē)市整體承壓的背景下，交出了營(yíng)收 658.7 億元、毛利 105.64 億元、歸母凈利潤(rùn) 41.7 億元的成績(jī)單。

粗看數(shù)據(jù)亮眼，細(xì)看能發(fā)現(xiàn)出口、毛利是最大亮點(diǎn)，但利潤(rùn)微降和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)疲軟的問(wèn)題也客觀存在，今天就來(lái)聊聊這份財(cái)報(bào)背后的門(mén)道。

先看最炸的出口表現(xiàn)，一季度出口 39.33 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 53.9%，連續(xù) 11 個(gè)月單月出口超 10 萬(wàn)輛，穩(wěn)穩(wěn)拿下中國(guó)汽車(chē)出口第一。歐洲市場(chǎng)更是殺瘋了，3 月在英國(guó)賣(mài)了 22495 輛，直接沖到品牌銷(xiāo)量第二，市占率 5.9%，同比暴漲 481.6%。

一季度在英歐市場(chǎng)賣(mài)了 7.7 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超 240%，每出口 5 輛中國(guó)新能源車(chē)就有 1 輛銷(xiāo)往歐洲，這滲透率相當(dāng)能打。更關(guān)鍵的是奇瑞不只是賣(mài)車(chē)，還在巴塞羅那設(shè)海外運(yùn)營(yíng)中心和西班牙研究院，搞本地化研發(fā)生產(chǎn)，這種深耕模式比單純出口更穩(wěn)。

財(cái)務(wù)端的亮點(diǎn)也很突出，毛利同比大增 24.9%，毛利率從去年同期的 12.39% 升到 16.04%，在行業(yè)利潤(rùn)率普遍走低的情況下，這個(gè)逆勢(shì)提升很有含金量。

研發(fā)投入 28.5 億元，同比增 25.5%，真金白銀砸技術(shù)，靈犀智能座艙全品牌覆蓋、35 款車(chē)搭載獵鷹智駕，入門(mén)車(chē)也能上城市 NOA，看得出是想靠技術(shù)站穩(wěn)腳跟。同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用大降、現(xiàn)金流充裕，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不弱。

但光鮮數(shù)據(jù)下，隱憂(yōu)也不能忽視。一季度期內(nèi)利潤(rùn) 43.22 億元，同比降 8.5%，核心是銷(xiāo)售、行政、研發(fā)開(kāi)支都在漲，擴(kuò)張期燒錢(qián)不可避免，但也說(shuō)明盈利質(zhì)量還有提升空間。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)一般，一季度總銷(xiāo)量 60.2 萬(wàn)輛，出口占比超 65%，國(guó)內(nèi)依賴(lài)度低但也意味著本土競(jìng)爭(zhēng)力還需加強(qiáng)。新能源滲透率 26.8%，比比亞迪、吉利的 40% 以上差不少，主要是海外新興市場(chǎng)新能源滲透率低，拖累了整體數(shù)據(jù)。

往深了說(shuō)，奇瑞現(xiàn)在走的是 “海外高增長(zhǎng) + 技術(shù)強(qiáng)投入” 的路線(xiàn)，靠出口避開(kāi)國(guó)內(nèi)內(nèi)卷，用研發(fā)支撐長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。歐洲市場(chǎng)的爆發(fā)，證明中國(guó)品牌能在高法規(guī)、高壁壘的成熟市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，這是比銷(xiāo)量更重要的突破。

但后續(xù)挑戰(zhàn)也不小，歐洲貿(mào)易壁壘、本土品牌反擊、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)補(bǔ)強(qiáng)、新能源滲透率提升，每一步都不好走。

總的來(lái)說(shuō)，這份一季報(bào)是奇瑞全球化和技術(shù)路線(xiàn)的階段性成果，出口和毛利是最大驚喜，利潤(rùn)微降和本土短板是待解難題。

對(duì)中國(guó)汽車(chē)行業(yè)而言，奇瑞的模式提供了新樣本：不靠國(guó)內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)，靠全球市場(chǎng)和技術(shù)硬實(shí)力突圍。成了就是中國(guó)品牌全球化標(biāo)桿，就算過(guò)程有波折，這種敢闖敢拼的勁頭，也值得肯定。