42家A股上市銀行年報(bào)收官！歸母凈利合計(jì)2.17萬(wàn)億元，凈息差承壓持續(xù)

當(dāng)利率下行的潮汐持續(xù)沖刷資產(chǎn)端收益，“以量補(bǔ)價(jià)”的傳統(tǒng)路徑邊際效應(yīng)遞減，中國(guó)銀行業(yè)仍在擴(kuò)表的賽道上穩(wěn)步前行。4月29日，42家A股上市銀行2025年全年經(jīng)營(yíng)“成績(jī)單”出齊，42家A股上市銀行總資產(chǎn)規(guī)模突破330萬(wàn)億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)9.54%。

國(guó)有六大行以超220萬(wàn)億元的資產(chǎn)體量筑牢“壓艙石”地位；中信銀行、浦發(fā)銀行躋身“10萬(wàn)億俱樂(lè)部”，地方銀行憑借區(qū)域紅利實(shí)現(xiàn)高增。過(guò)去一年，42家銀行共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)達(dá)2.17萬(wàn)億元，日賺超59億元。但不容忽視的是，凈息差持續(xù)收窄依舊成為行業(yè)共性痛點(diǎn)，36家銀行凈息差較上年末出現(xiàn)下滑，僅少數(shù)銀行實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回暖。

總資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張

在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提振消費(fèi)的政策號(hào)召下，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)規(guī)模依舊穩(wěn)步攀升。截至2025年末，42家上市銀行資產(chǎn)總計(jì)達(dá)330.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.54%。

作為行業(yè)的“基本盤(pán)”，國(guó)有六大行依然占據(jù)著資產(chǎn)規(guī)模的高地。“宇宙行”工商銀行以53.48萬(wàn)億元的總資產(chǎn)穩(wěn)居行業(yè)首位，成為首家資產(chǎn)突破50萬(wàn)億元的商業(yè)銀行，同比增速9.54%。農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行緊隨其后，資產(chǎn)規(guī)模均超45萬(wàn)億元，同比增速均超12%。中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行則分別實(shí)現(xiàn)38.36萬(wàn)億元、18.68萬(wàn)億元、15.55萬(wàn)億元的資產(chǎn)規(guī)模，六大行總資產(chǎn)合計(jì)超220萬(wàn)億元。

股份制銀行格局迎來(lái)重塑，招商銀行以13.07萬(wàn)億元的資產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)跑，興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行緊隨其后，總資產(chǎn)分別達(dá)11.09萬(wàn)億元、10.13萬(wàn)億元、10.08萬(wàn)億元，其中中信銀行、浦發(fā)銀行在2025年雙雙邁過(guò)10萬(wàn)億元門(mén)檻，使得10萬(wàn)億銀行成員數(shù)量再迎擴(kuò)容。

城商行與農(nóng)商行的發(fā)展則呈現(xiàn)出分化態(tài)勢(shì)。北京銀行、江蘇銀行總資產(chǎn)均在4萬(wàn)億元以上，分別達(dá)4.94萬(wàn)億元、4.93萬(wàn)億元，寧波銀行、上海銀行、南京銀行資產(chǎn)規(guī)模也位于3萬(wàn)億元上方。農(nóng)商行整體規(guī)模偏小，重慶農(nóng)商行以1.67萬(wàn)億元的資產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)跑，上海農(nóng)商行為1.59萬(wàn)億元左右。尾部銀行如蘇州農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行總資產(chǎn)則在2100億—2300億元左右。

規(guī)模之外，增速的分化也同樣值得關(guān)注。剖析42家上市銀行總資產(chǎn)同比增速可以看到，呈現(xiàn)明顯的地方性銀行領(lǐng)跑特征。江蘇銀行以24.78%的同比增速位居榜首，重慶銀行同比增速也達(dá)到20.67%，青島銀行、北京銀行、齊魯銀行、南京銀行、寧波銀行總資產(chǎn)同比增速也均在16%以上。

國(guó)有六大行總資產(chǎn)增速方面，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行增速超12%，工商銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行增速在9%上方，交通銀行增速4.35%。

股份制銀行則保持著穩(wěn)健的擴(kuò)張節(jié)奏，例如，華夏銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行同比增速分別為8.25%、7.56%、6.55%、6.28%。農(nóng)商行規(guī)模增長(zhǎng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)基本面綁定，常熟農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、瑞豐農(nóng)商行、無(wú)錫農(nóng)商行總資產(chǎn)同比增速維持9%以上。

蘇商銀行特約研究員武澤偉指出，地方性銀行資產(chǎn)增速領(lǐng)跑主要源于基數(shù)效應(yīng)與業(yè)務(wù)靈活性。國(guó)有大行資產(chǎn)規(guī)模已超220萬(wàn)億元，基數(shù)龐大，每增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)需要萬(wàn)億級(jí)增量，空間受限。而城農(nóng)商行規(guī)模多在萬(wàn)億以下，基數(shù)低，擴(kuò)張彈性顯著。同時(shí)地方性銀行深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)，能夠快速響應(yīng)本地基建、制造業(yè)和小微企業(yè)的信貸需求，受益于區(qū)域差異化政策。此外其資產(chǎn)配置更側(cè)重于高收益的零售貸款和中小企業(yè)貸款，在利率下行周期中通過(guò)價(jià)格優(yōu)勢(shì)獲取更多市場(chǎng)份額。相比之下，國(guó)有大行承擔(dān)更多逆周期調(diào)節(jié)任務(wù)，擴(kuò)張節(jié)奏更趨穩(wěn)健。

在中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英看來(lái)，城商行、農(nóng)商行深耕地方市場(chǎng)，精準(zhǔn)對(duì)接區(qū)域重大戰(zhàn)略與地方政府項(xiàng)目，所處區(qū)域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展為其提供了良好支撐，對(duì)公與基建信貸投放旺盛，同時(shí)作為普惠小微、鄉(xiāng)村振興的核心載體，這類銀行獲得更多政策傾斜與信貸支持，進(jìn)一步釋放信貸投放需求；另一方面，相較于國(guó)有大行和股份行，地方性銀行資產(chǎn)基數(shù)更小，擴(kuò)張彈性更強(qiáng)。

盈利分化凈息差依舊承壓

在息差持續(xù)承壓、資產(chǎn)質(zhì)量考驗(yàn)加劇的2025年，42家上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.17萬(wàn)億元，日賺超59億元，同比增長(zhǎng)1.41%，34家銀行實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

以工商銀行、建設(shè)銀行為首的國(guó)有大行依舊占據(jù)著行業(yè)盈利規(guī)模的金字塔尖，上述兩家銀行分別以3685.62億元、3389.06億元的歸母凈利潤(rùn)遙遙領(lǐng)先，農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行位居第三、第四位，歸母凈利潤(rùn)分別為2910.41億元及2430.21億元。

股份制銀行中，招商銀行以1501.81億元的歸母凈利潤(rùn)繼續(xù)領(lǐng)跑，零售銀行的優(yōu)勢(shì)依然穩(wěn)固，超過(guò)了交通銀行、郵儲(chǔ)銀行等國(guó)有大行的盈利規(guī)模，成為股份行中唯一躋身歸母凈利潤(rùn)“千億俱樂(lè)部”的銀行。興業(yè)銀行、中信銀行則構(gòu)成了股份行的第二梯隊(duì)，歸母凈利潤(rùn)均在700億元以上。

城農(nóng)商行中，江蘇銀行以345.01億元的歸母凈利潤(rùn)領(lǐng)跑城商行；上海農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行歸母凈利潤(rùn)在120億元之上，成為A股上市農(nóng)商行的頭部陣營(yíng)。

而從增速排名來(lái)看，則是中小銀行的天下，青島銀行以21.66%的同比增速領(lǐng)跑全行業(yè)，齊魯銀行、杭州銀行、常熟農(nóng)商行、浦發(fā)銀行、重慶銀行歸母凈利潤(rùn)同比增速均在10%以上。有喜亦有憂，紫金農(nóng)商行、蘭州銀行、浙商銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行、華夏銀行、北京銀行等8家A股上市銀行出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，同比降幅在1.22%—24%左右。

過(guò)去一年間，銀行業(yè)的息差壓力依舊持續(xù)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年末，42家上市銀行中，僅西安銀行、重慶銀行、齊魯銀行、民生銀行實(shí)現(xiàn)了凈息差同比正增長(zhǎng)，另有瑞豐農(nóng)商行、浦發(fā)銀行表現(xiàn)持平，36家銀行凈息差較上年末出現(xiàn)下滑。

常熟農(nóng)商行以2.53%的凈息差位居榜首，較上年末下降18基點(diǎn)，成為行業(yè)中唯一仍維持2%以上息差的銀行。緊隨其后的是招商銀行、西安銀行、長(zhǎng)沙銀行、南京銀行，凈息差水平分別為1.87%、1.85%、1.85%、1.82%，較上年末下降11基點(diǎn)、49基點(diǎn)、26基點(diǎn)、12基點(diǎn)。

在1.3%—1.8%凈息差區(qū)間，聚集了大部分股份制銀行和城農(nóng)商行，從數(shù)據(jù)來(lái)看，凈息差較上年末下滑幅度在1—23基點(diǎn)區(qū)間；上海銀行、紫金農(nóng)商行、廈門(mén)銀行凈息差跌至1.2%以下，紫金農(nóng)商行凈息差為1.13%，較上年末下滑29基點(diǎn)，成為息差收縮最明顯的銀行之一，而廈門(mén)銀行凈息差水平為1.09%，在上市銀行中墊底。

“凈息差預(yù)計(jì)將延續(xù)收窄但降幅趨緩，”武澤偉預(yù)計(jì)，資產(chǎn)端貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下行壓力仍在，存量房貸重定價(jià)和普惠金融讓利政策持續(xù)擠壓收益。負(fù)債端，存款定期化趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)，成本剛性較強(qiáng)。穩(wěn)息差需從三方面著手：優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高零售和小微貸款占比以獲取更高定價(jià)；加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理，壓降高成本存款，提升活期存款占比；拓展財(cái)富管理、投資銀行等非息收入，降低對(duì)息差依賴。長(zhǎng)期看，只有通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型降低運(yùn)營(yíng)成本，才能從根本上提升盈利能力。

王紅英也持有同樣看法，他強(qiáng)調(diào)，上市銀行凈息差走勢(shì)整體將呈現(xiàn)降幅收窄、邊際企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)息差、提升盈利能力，銀行需從多維度發(fā)力，資產(chǎn)端需優(yōu)化結(jié)構(gòu)，減少低收益同業(yè)資產(chǎn)占比，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力；負(fù)債端需通過(guò)精細(xì)化成本管理嚴(yán)控負(fù)債成本，聚焦低成本存款拓展，壓降高息定期存款、優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)；此外，還需加快輕資本轉(zhuǎn)型，發(fā)力財(cái)富管理、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域，提升非息收入占比，降低對(duì)息差的依賴。

北京商報(bào)記者 宋亦桐 周義力