股價(jià)一年漲了近15倍，固態(tài)燃料電池正成為AI供電新貴

環(huán)球零碳

碳中和領(lǐng)域的《新青年》

首圖來源：bloom

為人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心供電這一業(yè)務(wù)，正催生一批明星公司。

最近，一份超預(yù)期的一季報(bào)，讓 Bloom Energy 再次站上資本市場(chǎng)的聚光燈。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月28日，固體氧化物燃料電池（SOFC）技術(shù)供應(yīng)商Bloom Energy（NYSE: BE）發(fā)布了2026年第一季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，公司營收實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)，成功扭虧為盈，并大幅上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引。

這一超預(yù)期表現(xiàn)迅速點(diǎn)燃市場(chǎng)熱情，4月29日股價(jià)大幅高開并一度暴漲超27%，盤中觸及290.50美元的歷史高位，收于287.97美元附近，單日漲幅驚人。

如果從2025年4月底的低點(diǎn)約16美元附近開始計(jì)算，到2026年4月底近290美元，Bloom Energy股價(jià)在短短一年內(nèi)累計(jì)漲幅接近15倍。只2026年就上漲了3倍。

這一“火箭式”上漲，不僅刷新了公司自身歷史紀(jì)錄，也讓固態(tài)氧化物燃料電池技術(shù)從昔日小眾能源方案，一躍成為AI基礎(chǔ)設(shè)施熱潮中最受關(guān)注的“供電新貴”。

Bloom總部位于美國加州，并在紐約證券交易所上市。

Bloom的核心產(chǎn)品是固體氧化物燃料電池（SOFC）系統(tǒng)。它利用天然氣、氫氣或沼氣等燃料，通過高溫電化學(xué)反應(yīng)（600-1000°C）直接將化學(xué)能轉(zhuǎn)化為電能，跟傳統(tǒng)的燃燒發(fā)電不太一樣。

電化學(xué)反應(yīng)效率更高，一般可達(dá)50-65%，熱電聯(lián)產(chǎn)更高，排放也更低，主要為水蒸氣和少量CO?，幾乎無NOx、顆粒物。

與傳統(tǒng)柴油發(fā)電機(jī)或燃?xì)廨啓C(jī)相比，SOFC最大的優(yōu)勢(shì)在于分布式、模塊化、現(xiàn)場(chǎng)部署。一個(gè)Bloom Energy Server模塊即可輸出數(shù)百kW，多個(gè)模塊并聯(lián)可輕松擴(kuò)展至MW甚至GW級(jí)，特別適合數(shù)據(jù)中心供電場(chǎng)景，避免電網(wǎng)擴(kuò)容的漫長(zhǎng)等待和輸配損耗。

在以前，SOFC系統(tǒng)電池只是一種備用電源，但現(xiàn)在突然成為數(shù)據(jù)中心搶手貨。

根據(jù)Bloom公布的數(shù)據(jù)，2026年第一季度公司實(shí)現(xiàn)營收7.511億美元，同比增長(zhǎng)130.4%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的約5.4億美元。

其中，產(chǎn)品營收達(dá)到6.533億美元，同比激增208.4%，創(chuàng)下季度歷史新高；服務(wù)營收6190萬美元，同比增長(zhǎng)15.6%。

這一連串亮眼數(shù)據(jù)，標(biāo)志著Bloom從燒錢擴(kuò)張階段，逐步邁向規(guī)模化盈利階段。

該公司CFO Simon Edwards在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，這是Bloom作為上市公司歷史上首個(gè)同比增速超過100%的季度。

更令投資者興奮的是，公司同步大幅上調(diào)2026年全年業(yè)績(jī)指引：營收區(qū)間從此前的31億-33億美元，上調(diào)至34億-38億美元，增速中值從約60%提升至約80%，顯示管理層對(duì)未來訂單轉(zhuǎn)化和產(chǎn)能利用充滿信心。

Bloom財(cái)報(bào)發(fā)布前一天（4月27日），Oracle與BorderPlex Digital Assets宣布，在新墨西哥州建設(shè)的Project Jupiter AI數(shù)據(jù)中心園區(qū)，將采用Bloom燃料電池作為唯一供電方案，規(guī)模最高達(dá)2.45吉瓦（GW）。

這一方案完全取代了此前規(guī)劃的燃?xì)廨啓C(jī)和柴油備用發(fā)電機(jī)，將整個(gè)園區(qū)整合為一個(gè)獨(dú)立微電網(wǎng)。

Bloom與Oracle不是第一次合作。此前雙方已宣布擴(kuò)大合作，總規(guī)模最高可達(dá)2.8GW，初始1.2GW已開始部署。

截至目前，Bloom已在全球六個(gè)國家的1200多個(gè)站點(diǎn)部署約1.5GW能源服務(wù)器。客戶涵蓋數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商、電力公用事業(yè)公司以及需要高可靠電力的商業(yè)和工業(yè)企業(yè)。公司計(jì)劃到2026年底將制造產(chǎn)能提升至2GW，現(xiàn)有設(shè)施未來可擴(kuò)展至5GW。

除了Oracle，Bloom還與多家巨頭建立深度綁定。2025年秋天，公司與博楓資產(chǎn)管理公司達(dá)成50億美元戰(zhàn)略合作，成為其全球AI工廠的首選現(xiàn)場(chǎng)電力供應(yīng)商，潛在部署規(guī)模高達(dá)1GW。

Equinix等數(shù)據(jù)中心也在多個(gè)設(shè)施部署B(yǎng)loom燃料電池。2025年10月至2026年1月短短三個(gè)月，Bloom就簽署了與美國電力公司（AEP）和博楓總額達(dá)76.5億美元的AI數(shù)據(jù)中心供電合同，超過此前十年整個(gè)燃料電池行業(yè)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的累計(jì)收入。

AI算力軍備競(jìng)賽已經(jīng)從搶芯片轉(zhuǎn)向電力爭(zhēng)奪戰(zhàn)。訓(xùn)練和推理大模型需要海量、穩(wěn)定、24/7不間斷的電力，傳統(tǒng)解決方案（電網(wǎng)+燃?xì)廨啓C(jī)+柴油備用）面臨環(huán)保壓力、用水緊張、部署緩慢等問題。

比如在美國，電網(wǎng)擴(kuò)建周期動(dòng)輒5-10年，當(dāng)前燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)又很緊張，柴油備用電源污染嚴(yán)重。

Bloom的SOFC恰好擊中痛點(diǎn)——因?yàn)闊o需燃燒，排放大幅降低，用水極少，噪音低，占地緊湊，能夠快速部署且獨(dú)立于傳統(tǒng)電網(wǎng)運(yùn)行，完美契合AI數(shù)據(jù)中心對(duì)“可靠、清潔、快速供電”的剛需。

當(dāng)然，SOFC技術(shù)也不是那么完美，雖燃料靈活（可逐步轉(zhuǎn)向綠氫），部署相對(duì)比較快，但高溫運(yùn)行對(duì)材料長(zhǎng)期穩(wěn)定性和熱循環(huán)耐受性有較高要求，電堆需定期維護(hù)或更換（設(shè)計(jì)壽命約5-10年）。產(chǎn)能擴(kuò)張能否順利落地、供應(yīng)鏈成本控制、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是否跟進(jìn)，都是未來需要觀察的變量。

（來源：財(cái)聯(lián)社、華爾街見聞、CNBC、科技新報(bào)，整理：小博）

參考資料

[1]https://www.cls.cn/detail/2360135

[2]https://wallstreetcn.com/articles/3771191

[3]https://finance.yahoo.com/news/bloom-energy-stock-skyrocketed-300-013500033.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS5oay8&guce_referrer_sig=AQAAAIZ82IdQ-NhPCiGJmk88bGpxOyKF-uLHVNiW-gDa6Qvh_ktN51UE9aSuVYJ05FTgHFfZDZeITzgm_SG5XP4VikwmPzEt3sVlEUfBNS8KZKBZPb04mhON9X7rhhcWi8wJwsS2tjw5bv_luRwCDvZCduwUOil5NxPiKMHD54ZmH7eL

[4]https://www.tradingkey.com/zh-hans/analysis/stocks/us-stock/261834366-be-orcl-oracle-interest-stock-datacenter-nasdaq-tradingkey

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