蘋果Q2業績創紀錄，中國區營收猛增28%！

美東時間4月30日盤后，蘋果公司發布了2026財年第二財季（截至2026年3月28日）財報。這不僅是蘋果歷史上最強的第二季財報，更伴隨著一項歷史性的人事變動——執掌蘋果15年的蒂姆·庫克宣布將于今年9月1日卸任CEO，轉任執行董事長，由硬件工程高級副總裁約翰·特努斯接任。

Q2業績全面超預期，營收突破千億美元

蘋果第二財季實現營收1112億美元（約合人民幣7593億美元），同比增長17%，高于華爾街普遍預期的1097億美元；凈利潤296億美元，同比增長19%；稀釋后每股收益2.01美元，同比增長22%。各項業績均超出市場預期，刷新了歷年第二季的業績紀錄。

毛利率方面，整體毛利率達到49.3%，環比提升110個基點，也高于管理層此前給出的指引上限。這主要得益于兩部分：服務業務毛利率攀升至76.7%的歷史高位；硬件端受iPhone 17系列熱銷帶來的規模效應及美元兌人民幣貶值等因素推動，毛利率提升至38.7%。

iPhone營收同比增長22%，成最強引擎

從各項業務表現來看，iPhone是蘋果第二財季業績爆發的核心驅動力。

iPhone業務當季營收570億美元，同比增長22%，創下第二財季營收紀錄。IDC數據顯示，該季度全球智能手機市場同比仍在下滑，但iPhone出貨量逆勢增長約5.5%，出貨均價同比上漲約15%。庫克在電話會議上表示，iPhone 17系列已成為蘋果歷史上“最受歡迎的iPhone產品線”（從上市至第二財季末）。

Mac業務當季營收84億美元，同比增長6%。增長主要受當季發布的MacBook Neo推動——這款起售價僅599美元的新品吸引了大量首次購買Mac的用戶，當季Mac新用戶數量創下三月季度紀錄。但庫克坦言，蘋果“低估了市場對MacBook Neo的熱情”，該產品當前供不應求；此外，被開發者廣泛用于AI智能體開發的Mac mini和Mac Studio同樣面臨“遠超預期”的需求，預計供需平衡需要“數月時間”。

iPad業務當季營收69億美元，同比增長8%。超過一半的購買者為首次使用iPad的新用戶，在新興市場如印度、墨西哥、泰國等地表現尤為突出。

可穿戴設備、家居及配件業務當季營收79億美元，同比增長5%。Apple Watch的活躍設備總數創下歷史新高，同樣有超過一半的購買者為新用戶。

服務業務當季營收310億美元，同比增長16%，再次刷新歷史紀錄。發達市場和新興市場均實現兩位數增長，交易賬戶和付費賬戶均達歷史最高水平。蘋果還宣布，今年夏天將在美國及加拿大的Apple Maps中引入搜索廣告，進一步拓展廣告收入來源。

截至季末，蘋果全球活躍設備安裝基數已超過25億部，創下全產品線、全地區的歷史新高。

中國區營收同比增長28%，增速領跑全球

蘋果第二財季在所有主要市場均實現兩位數增長，整體表現均衡。

美洲區仍是蘋果最大市場，貢獻約450.93億美元營收，占總營收40.6%，同比增長12%。這一穩健表現為公司整體業績奠定了堅實基礎。歐洲區營收280.55億美元，占比25.2%，同比增長15%，反映出iPhone 17系列在歐洲市場的受歡迎程度。

大中華區是增長最迅猛的區域，營收204.97億美元，占比18.4%，同比增長28%，不僅創下歷年第二財季歷史紀錄，也讓中國區成為增速最快的市場。據IDC數據，iPhone在中國大陸的出貨量同比增長33%，在整體市場萎縮3.6%的背景下格外亮眼。分析普遍認為，iPhone 17系列的產品升級與中國政府的消費補貼政策（256GB版本可享受補貼）疊加，是推動該區域強勁表現的核心動力。

亞太其他地區營收91.38億美元，占比8.2%，同比增長25%，在印度、越南、泰國等新興市場表現亮眼。日本區營收84.01億美元，占比7.6%，同比增長15%，與其他發達市場保持同步的穩健增長節奏。

從比重看，美洲與歐洲合計貢獻總營收近66%，是蘋果的基本盤；大中華區和亞太其他地區合計占比約26.6%，則是重要的增長引擎。這種全面增長的區域結構，說明蘋果這一季的成功并非依靠單一市場爆款，而是全球性需求共振。

第三財季營收預計同比增長14%至17%

蘋果官方公布的第三財季業績指引傳達了相當積極的信號：營收預計實現14%至17%的同比增長，遠超華爾街分析師約9.1%的增長預期，被市場普遍解讀為“強勁的業績指引”。同時，毛利率預計維持在47.5%至48.5%之間，服務業務營收增速將與第二財季約16%的增速基本持平。

存儲漲價與供應瓶頸猶存

盡管業績亮眼、指引超預期，管理層在電話會議上用了相當篇幅討論兩個“瓶頸”——存儲芯片漲價與先進制程芯片供應緊張。

庫克表示，當季已感受到“更高的存儲成本”，但部分被既有庫存緩沖。展望第三財季，蘋果預期將面臨“顯著更高的存儲成本”，且這一影響在后續季度還將進一步擴大。全球AI算力擴張引發的存儲漲價潮，正在傳導至蘋果這樣的終端巨頭。

供應鏈方面，第二財季的瓶頸主要在iPhone的先進制程SoC供應；第三財季將轉向Mac產品線，包括Mac mini、Mac Studio和MacBook Neo。這意味著，創紀錄的增長預期將與成本上升、供應吃緊等現實困難并存。

對此，蘋果公司已經宣布將因人工智能需求而庫存耗盡的Mac mini臺式機的起售價從599美元提至799美元，并取消配備M4處理器和256GB存儲空間的入門級配置，起步配置芯片不變，存儲空間提升至512GB。

AI持續投入，新版Siri年內推出

在AI方面，庫克在電話會議上強調了蘋果“設備端AI”的差異化戰略。依托Apple Silicon的性能和能效優勢，蘋果稱其平臺已成為運行本地AI和智能體AI的首選平臺，越來越多的開發者將其用作開發和運行自主AI智能體的工具。

庫克在電話會上首次公開回應了此前與谷歌達成的AI合作進展，稱“與谷歌的合作進展順利”，同時對蘋果在自主AI研發方面取得的進步也“感到滿意”。據此前披露的信息，蘋果與谷歌在2025年達成約10億美元的合作協議，谷歌的Gemini模型將作為Siri的底層技術支撐之一。

關于Siri的升級時間表，庫克明確表示“更加個性化的Siri將于今年晚些時候推出”，并強調“我們已全力以赴”。這被視為蘋果在AI創新上能否形成突破的關鍵看點——市場對蘋果中長期成長性的期待，很大程度上系于其在AI領域的實質性進展。

蘋果公司硬件工程高級副總裁約翰·特努斯（John Ternus）也在電話會上首次表態，稱蘋果相信AI是“非常重要的投資領域”，并承諾“將在現有產品藍圖的基礎上，持續增加這方面的投資”。市場普遍認為，這一表態釋放了AI戰略不會因管理層更迭而轉向的重要信號。

盡管蘋果不像部分競爭對手每季度在AI上投入數百億美元，但上季度研發成本仍增長了33.5%至114.2億美元，增速遠高于17%的營收增速。庫克對此表示：“我們投入很多心力，把AI視為消費者與企業的巨大機會。”

庫克轉任董事長，特努斯接任CEO

在公布財報的同時，庫克也回應了即將卸任、由特努斯接任的消息。

庫克在電話會議開場便談及這一變動，稱自己在蘋果度過28年、擔任CEO長達15年，當下是交棒的合適時機——業務“表現極為出色”，且“合適的領導人已經準備好接班”。

接任者特努斯是蘋果硬件工程高級副總裁，也是蘋果芯片戰略的核心推動者之一。他在財報會上表態，將繼續保持公司在財務決策上的“深思熟慮、謹慎行事和嚴格遵守規則”。

市場普遍認為，由硬件工程背景的領導人接任，契合了當前AI終端競爭對芯片與硬件深度整合的要求，人事調整不會導致蘋果戰略方向出現重大變化。

庫克將留任執行董事長，則確保了全球政策事務的平穩過渡。

小結

綜合來看，蘋果交出了一份近乎完美卻又暗藏壓力的答卷。iPhone 17的熱銷、服務業務的持續攀升、新興市場的強勁增長，共同撐起了這份創紀錄的財報。但存儲芯片漲價、先進制程產能緊缺，以及AI功能落地的市場期待，將是擺在即將上任的新CEO面前的核心考題。

編輯：芯智訊-浪客劍