全行業(yè)縮水超六千億，微眾逆勢漲80億！消費貸賽道正在重構(gòu)

消費金融凜冬里，一組數(shù)據(jù)劃出刺眼的分割線。截至2025年末，全國存款類金融機構(gòu)短期消費貸款余額負增長7750.43億元，整體消費貸款規(guī)模縮水超六千億元。微眾銀行卻走出完全不同的曲線，消費貸款余額正增長80.31億元，增幅3.96%。

放在全行業(yè)背景下看，這份增長的反差感更強。同期工行不含個人經(jīng)營性貸款的大消費貸款余額少了超兩千億元，純消費貸和信用卡透支幾乎零增長，農(nóng)行整體大消費貸款也處于負增長區(qū)間。

一邊是全行業(yè)普遍收縮，一邊是逆勢上揚的增長，這80億不只是微眾自身的業(yè)務(wù)里程碑，更是觀察國內(nèi)消費信貸市場結(jié)構(gòu)性變化的關(guān)鍵切口。

線上漲線下縮的走勢不是偶然，是宏觀周期、監(jiān)管政策和科技變革多重因素共同作用的結(jié)果。

需求端看，經(jīng)濟復(fù)蘇期老百姓心態(tài)更偏謹慎，預(yù)防性儲蓄意愿明顯上升。之前拉動線下消費貸的大宗購物、旅游、教育培訓等場景需求縮水，大家主動降杠桿的意愿很突出。

供給端來看，傳統(tǒng)金融機構(gòu)還在消化前些年激進擴張的后遺癥。線下消費貸本身風控難、資金用途難監(jiān)控，如今壞賬增多，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓規(guī)模漲得很快。

面對高昂的合規(guī)成本和越來越大的風險壓力，不少銀行主動壓縮甚至退出線下高風險業(yè)務(wù)，平安銀行壓縮超百億線下業(yè)務(wù)就是典型例子。

監(jiān)管也在重塑整個市場格局。對螞蟻消費金融這類線上巨頭，監(jiān)管設(shè)定的杠桿率上限，讓它在2025年從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向深耕存量，增長相對有限。

這反而襯出微眾銀行模式的獨特韌性。它的核心產(chǎn)品微粒貸深度嵌入微信國民生態(tài)，靠著海量用戶行為數(shù)據(jù)搭建風控模型，獲客成本也遠低于同行。

行業(yè)整體進入存量競爭的時候，這種純線上、輕運營、靠科技驅(qū)動的模式，能精準篩選優(yōu)質(zhì)客戶，在同行收縮的時候?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)健擴表。截至2025年末，微粒貸累計服務(wù)超過八千萬客戶，不光是商業(yè)上的成功，還靠著科技補上了傳統(tǒng)金融觸達不到的小額、高頻普惠信貸空白。

往前看，市場的寒氣還沒完全退去。2026年一季度，短期加中長期消費貸款合計減少超過四千五百億元，說形勢不樂觀并不為過。

但看似清冷的市場里，已經(jīng)有新的生機在發(fā)芽，我們也可以抱一份謹慎樂觀的預(yù)期。

政策托舉是信心的重要來源。財政貼息政策延長到2026年底，還把信用卡分期納入覆蓋范圍，老百姓的消費信貸成本有望明顯下降，直接拉動需求。央行開年就下調(diào)再貸款再貼現(xiàn)利率，明確要求強化消費領(lǐng)域金融支持，給市場注入了充裕廉價的資金。

不少金融機構(gòu)正在經(jīng)歷痛苦的自我更新。2026年初，消費金融行業(yè)出現(xiàn)不良資產(chǎn)清倉潮，二十多家機構(gòu)轉(zhuǎn)讓了近四百億元壞賬，規(guī)模同比差不多翻倍。

這波風險出清過程慘烈，卻是在給未來發(fā)展掃清障礙。卸下歷史包袱后，金融機構(gòu)才能從催收防風險的生存狀態(tài)里抽身，把重心放回放貸促增長的主業(yè)，銀行敢貸愿貸的意愿正在慢慢修復(fù)。

市場能不能真正回暖，最終還是要看消費者愿意貸、貸得起。這離不開居民收入預(yù)期改善、消費信心重建，也需要信貸產(chǎn)品貼合新的消費場景和習慣。

不管短期怎么波動，長期趨勢已經(jīng)很清晰，國內(nèi)消費貸的野蠻生長時代已經(jīng)結(jié)束。

原來靠渠道鋪貨、人海戰(zhàn)術(shù)打價格戰(zhàn)的流量時代已經(jīng)過去，接下來行業(yè)要拼風險定價、場景構(gòu)建和合規(guī)運營能力。

在新賽道上，像微眾這樣深度融合科技和生態(tài)的線上模式，先發(fā)優(yōu)勢會越來越明顯。它們的實踐說明，金融服務(wù)的未來不是簡單把業(yè)務(wù)搬到線上，而是用數(shù)據(jù)做燃料、算法做引擎、生態(tài)做土壤，重構(gòu)信用評估和服務(wù)交付的全流程。

2026年的消費貸市場，注定不會平靜。它是政策暖風跟市場寒流交鋒的地方，也是傳統(tǒng)模式跟新模式切換的關(guān)鍵節(jié)點。微眾那80億的逆勢增長，不過是這場大變革的序章。我們等著看的不只是數(shù)字漲跌，更是更健康穩(wěn)健包容的消費金融新生態(tài)能不能破土而出，真正服務(wù)于大家對美好生活的向往。