湖北
天津和廣州今天出的救市政策不太值得說。雖然央視昨天解讀說要淡化，但我覺得這個也太淡了點兒。不過也可以理解，畢竟廣州早已經取消了限購限售政策，底早就露出來了，自然就缺乏突破性的工具，所以這次就補了補邊角。
天津是庫存高，人口外流，產業又弱，在需求端沒有起來的時候，供給端再怎么調都很難有效果。所以對于這兩個城市來說，解決房價跌的問題還不如先解決收入低的問題。這種溫和托底的政策，倒也符合房住不炒、因城施策的大方向。
倒是北京近期爆出的商鋪拋售潮還值得聊一聊。不是說一線城市開始吸引塔尖資金了嗎？那為什么北京這種最核心的板塊商鋪會出現拋售呢？我覺得這個恰恰在展現分化。
分化不只是發生在一線和三線這樣的城市差別當中，所有投資回報兌現不理想或者不及預期的資產都應該出現這種問題。更何況樓市企穩，穩的只是住宅，又不是商鋪。商辦類的產品前些年就是高庫存、高空置，可以說深度調整才剛剛開始。所以我雖然是支持現在購房，但僅限住宅，商辦還是要謹慎篩選。
除了全國商業都體現出的電商分流，還有商業租金的連年下行。這次的北京拋售，主要還是在于它過去10年有很多商業用地都是捆綁住宅出讓的，導致開發商非買不可。但全國范圍內，真正有經營商業水平的開發商真的是兩只手都數得過來。
所以這么大量的綜合體又在2025年集中交付時期，庫存肯定是壓頂的。這也能解釋數據里面說的主力拋售的賣家，其實也不是普通的投資者，而是大量的資方。數據展示在北京核心區的商鋪，80%都在資方的手里，類似于各種信托、國企資管，還有像黑石、泰盟這樣的外資，當然也少不了各路開發商。開發商就不用說了，恨不得連總部都要賣掉。
但就算那些大資方現在日子也不好過，到期兌付的資金有壓力，那不得不拋售一些短期內無法兌現的資產。我早就說過，很多人搞反了一件事。這兒不是說把地產價格給捧上去了，經濟就會回暖，而是經濟活力如果提不上來，房地產也起不來。
當然，我前面說的那個不得不拋售的狀態也是有待商榷。我相信有很多的資方也是在利用這個時期在優化資產。畢竟對于北京來說，最大的好處就是你只要肯拋，就有人愿意接，一堆堆的二三線城市的投資者就會跑進來接盤。這都是以前他們想進都進不來，對他們來說也相當于資產優化了。
所以，你看這不是挺有意思的嘛？雖然是拋售，但是買的開心，賣的也開心，不挺好嗎？這其實跟深圳的那個政策方向是一致的，吸引外來的投資者趕赴北上深港投資抄底資產，既是市場現狀，也是政策樂意見到的。我們普通人嘛，看看就好了。
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