安森美：今年數(shù)據(jù)中心營收將達5億美元！

美國當?shù)貢r間5月4日美股盤后，全球功率半導體與傳感器大廠安森美半導體（onsemi）公布了2026財年第一季度財報，以超出市場預期的業(yè)績表現(xiàn)，宣告公司正式“走出周期性底部，步入復蘇軌道”。

財報顯示，安森美2026年第一季度實現(xiàn)營收15.13億美元，同比增長5%，高于此前公司指引中值及華爾街普遍預期的14.9億美元。

Non-GAAP口徑下，公司實現(xiàn)攤薄后每股收益0.64美元，超出市場預期的0.62美元；Non-GAAP毛利率達38.5%，符合預期。更值得關注的是，Non-GAAP營業(yè)利潤同比增長10%，增速達到營收增長速度的兩倍，展現(xiàn)出強勁的經(jīng)營杠桿效應。

GAAP口徑下，安森美第一季度每股虧損0.08美元，但這較2025年同期的每股虧損1.15美元已大幅收窄，核心業(yè)務盈利能力實質(zhì)性改善。

安森美還宣布，一季度完成3.46億美元的股票回購，這一規(guī)模相當于其自由現(xiàn)金流的約160%，顯示管理層對自身價值的堅定信心。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務“爆發(fā)”

從具體的業(yè)務部門表現(xiàn)來看，安森美功率解決方案（PSG）第一季營收7.4億美元，模擬與混合訊號（AMG）為5.4億美元，智慧傳感（ISG）則為2.4億美元。

從具體的終端應用市場來看，一季度安森美的數(shù)據(jù)中心業(yè)務表現(xiàn)最為突出。安森美雖并未單獨列出數(shù)據(jù)中心業(yè)務的公開營收金額，但安森美CEO Hassane El-Khoury在財報中透露，AI數(shù)據(jù)中心營收環(huán)比增長超過30%，同比實現(xiàn)翻倍以上增長，這一增速遠超公司此前預估。

隨著AI大模型訓練和推理對算力需求持續(xù)攀升，機架功率密度從當前的120千瓦向600千瓦甚至1兆瓦演進，對高效電源管理半導體的需求正急劇膨脹。安森美是全球少數(shù)能夠覆蓋從低壓到800V高壓完整"功率樹"的芯片供應商，其碳化硅MOSFET、JFET及垂直氮化鎵技術在這一輪AI基礎設施建設中占據(jù)了有利位置。

安森美管理層還在業(yè)績電話會上透露，公司2025年AI數(shù)據(jù)中心營收約為2.5億美元，預計2026年全年將再次實現(xiàn)同比翻倍，達到約5億美元。

安森美預計，到2029年，AI數(shù)據(jù)中心相關的總市場規(guī)模將達122億美元，復合年增長率約40%。當前120千瓦機架中安森美產(chǎn)品價值約15,000美元，而隨著下一代600千瓦至1兆瓦機架普及，這一數(shù)字有望躍升至115,000美元。

在汽車業(yè)務方面，一季度營收約為7.97億美元，與上一季度的7.98億美元基本持平。安森美在2026年北京車展上展現(xiàn)了強勢存在。旗下EliteSiC碳化硅技術在新款電動車型中的滲透率高達約55%。公司正引領行業(yè)向900V高壓電動車架構(gòu)轉(zhuǎn)型，以支持更長的續(xù)航里程和閃充功能。

在中國市場，安森美宣布深化與吉利、蔚來等車企的合作。蔚來將采用其900V EliteSiC平臺，吉利則在提升駕駛體驗方面進一步加強協(xié)作。

在工業(yè)業(yè)務方面，一季度場營收約為4.17億美元，略低于上一季度的4.42億美元。安森美還宣布贏得與盛弘電氣的新設計合同，為其430千瓦液冷儲能系統(tǒng)和320千瓦太陽能逆變器提供核心功率芯片，在能源基礎設施領域持續(xù)擴張。

庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)達200天

盡管業(yè)績向好，部分指標仍顯謹慎。財報顯示，安森美當前庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)達200天，較五年平均水平高出33天，這在一定程度上表明下游去庫存尚未完全結(jié)束，或者說公司為保障供應而主動儲備了庫存。

5月4日正常交易時段，安森美股價微跌0.95%至102.04美元；盤后交易中進一步下跌約4.7%。分析人士指出，這主要與"買預期、賣事實"的獲利了結(jié)壓力有關——安森美年初至今股價累計漲幅已高達88%，市場對復蘇預期已提前定價。

摩根士丹利分析師認為，由于股價此前已率先上漲并計入了相當樂觀的預期，財報發(fā)布反而觸發(fā)了短線“利多出盡”效應。

Q2指引超預期

展望未來，安森美給出的二季度業(yè)績指引超出市場預期：公司預計營收區(qū)間為15.35億至16.35億美元，中值高于華爾街預期的15.3億美元；調(diào)整后每股收益預計在0.65至0.77美元之間，中值0.71美元同樣高于預期的0.67美元。毛利率指引區(qū)間為38%至40%。

從更長遠視角看，安森美管理層重申了雄心勃勃的戰(zhàn)略目標：營收復合年增長率10%-12%，毛利率達到53%，營業(yè)利潤率升至40%，自由現(xiàn)金流利潤率維持在25%-30%。實現(xiàn)這一藍圖的路徑，包括向高利潤產(chǎn)品的組合轉(zhuǎn)移、Treo模擬平臺及垂直氮化鎵技術的規(guī)模化量產(chǎn)，以及“Fab Right”策略下的制造效率優(yōu)化。

安森美CEO El-Khoury總結(jié)道：“我們在本季度需求持續(xù)走強，已走出周期性底部。我們對業(yè)務的基本面健康度和長期機遇感到鼓舞——這些機遇來源于汽車、工業(yè)和AI數(shù)據(jù)中心應用中半導體含量不可逆轉(zhuǎn)的增長趨勢。"

編輯：芯智訊-浪客劍