人大重陽劉英分析阿聯酋退群：油價高位震蕩或將加重全球通脹壓力

當地時間4月28日，阿聯酋宣布將自2026年5月1日起退出石油輸出國組織（歐佩克）及“歐佩克+”。根據阿聯酋方面發布的聲明，該決定是在對阿聯酋的生產政策以及當前和未來產能進行全面評估后作出的，是基于國家利益和阿聯酋致力于有效滿足市場緊迫需求的承諾。

歐佩克于1960年9月在伊拉克巴格達成立，宗旨是通過協調和統一成員國的石油政策和價格，確保國際石油市場價格的穩定。阿聯酋于1967年加入該組織。“歐佩克+”機制成立于2016年，由歐佩克的12個成員國和以俄羅斯為首的10個非歐佩克產油國組成，旨在應對2014年以來國際油價低迷，通過合作共同調整石油產量來穩定市場。

阿聯酋為什么要退出？為何選擇在中東戰事嚴重沖擊全球能源供應之時突然宣布該消息？此次“退群”行為將對歐佩克及國際能源供應產生什么影響？中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英接受南都N記者采訪時表示，阿聯酋的退出是能源、政治、經濟、利益、地緣等多因素交織博弈的過程，其核心動因包括追求更高生產自主權與靈活性、產能擴張計劃受阻、經濟多元化和能源轉型的緊迫性以及追求地緣政治自主性。阿聯酋此舉將削弱歐佩克影響力，加劇國際油價波動，并可能引發其他產油國戰略調整。

在奧地利首都維也納拍攝的石油輸出國組織（歐佩克）總部。新華社發

追求更高的生產自主權與靈活性

4月29日，中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英向南都記者分析，阿聯酋作為該組織的重要成員，其產量規模在成員國中位居前三，僅次于沙特和伊拉克。阿聯酋此舉的背后，是能源、政治、經濟、利益、地緣等多方面因素相互交織、復雜博弈的過程。

“從當前的時間節點來看，國際油價正處于高位震蕩階段，阿聯酋選擇此時退出，有多重核心動因。”劉英認為，阿聯酋追求更高的石油生產自主權與靈活性，是較為關鍵的原因之一。

尤其在油價高企的當下，多數歐佩克成員國可能都有擴產的沖動，加上阿聯酋近年持續提升石油儲量的管理和生產能力。然而，歐佩克和“歐佩克+”的減產協議，往往限制了其產量增長空間。退出后，阿聯酋能夠自主決定產量和產能。“總體來說，阿聯酋對減產協議是不滿的。但歐佩克和“歐佩克+”在減產的分配上，當然傾向于平衡各個成員國的利益。”劉英表示。

產能擴張計劃受阻是另一個核心動因。劉英指出，沙特作為歐佩克的主導國家，限制了對阿聯酋的擴產計劃，雙方分歧不斷加劇，尤其是從去年開始，這種矛盾愈發凸顯。“阿聯酋剩余產能潛力較大，但受‘歐佩克+’機制束縛，無法自如地進行生產。對阿聯酋而言，繼續留在該機制內，就意味著投資可能陷入沉默，或者面臨機會成本的損失。”

經濟多元化和能源轉型的緊迫性也是核心動因之一。劉英表示，阿聯酋積極推動2050年凈零排放目標的實現，同時也在發展核電、光伏、氫能等新能源。其能源轉型和戰略經濟轉型需要資金支持，因此，阿聯酋選擇在當前化石能源需求逐步見頂達峰的時期，爭取最大化采油以獲取收入。

3月1日拍攝的受伊朗局勢影響的阿聯酋迪拜國際機場。新華社發

從地緣政治層面來看，阿聯酋此舉也是其追求地緣政治自主性的宣示。劉英說，“美以伊戰事對阿聯酋的影響顯著，導致其旅游業和航空業明顯受損，阿聯酋的外交政策也因此趨向務實和獨立。在此背景下，退出歐佩克可被視為阿聯酋擺脫沙特地區主導的束縛，確立自身作為獨立能源超級大國地位的政治宣言。”

阿聯酋“退群”將削弱歐佩克影響力

阿聯酋選擇在當前這個時間節點宣布退出，還有多方面的考量。劉英向南都記者分析，一方面，阿聯酋對國際油價套利的目的十分明確。目前油價處于高位，中東局勢緊張，此時宣布退出，阿聯酋能夠在市場價格高點獲得最大的談判和出口收益。另一方面，阿聯酋試圖利用供應恐慌來對沖退出帶來的沖擊。同時，其新增產量能夠填補戰事造成的供應缺口，從而將自己包裝成“全球能源安全的穩定器”。

“從另一個角度看，阿聯酋此時宣布退出，是一種進可攻、退可守的博弈策略。”劉英表示，近期，歐佩克在成員國利益分配上確實存在摩擦。阿聯酋現在宣布退出，既是對協議條款不滿的戰略性施壓，意在促使歐佩克調整分配政策；同時也是在測試沙特的底線以及機制的脆弱性。

阿聯酋此次“退群”行為將對歐佩克及國際能源供應產生什么樣的影響？劉英認為，從歐佩克內部情況來看，此前已有部分國家退出歐佩克，如今阿聯酋作為第三大產油國退出，將進一步削弱歐佩克的影響力和凝聚力。“歐佩克在全球石油產量的占比可能從原來的48%降至40%-45%，同時也讓減產協議的執行難度進一步加大。”

第九屆石油輸出國組織（歐佩克）國際研討會現場。新華社發

劉英指出，對國際能源供應而言，短期來看，油價波動可能會進一步加劇。阿聯酋增產對市場的影響存在較大的不確定性，目前其增產運輸環節存在問題，這會導致其增產預期難以完全轉化為市場供給。長期來看，阿聯酋退出后可自主增產，增加了全球供給彈性，但也使油價的不確定性增大。此外，這一事件向中長期能源投資釋放了一個信號，其他產油國可能會重新評估加入歐佩克的成本和收益，進而引發產油國之間的戰略調整。

“從全球經濟視角分析，在中東戰事沖擊全球能源供應的大背景下，油價高位震蕩可能會加重全球通脹壓力，尤其是對能源進口依賴度大的國家會產生負面影響。相關國家和企業可能會因此加速能源多元化投資，包括加大對液化天然氣（LNG）、可再生能源以及戰略儲備的投資力度。”劉英說。

出品：南都即時

采寫：南都N視頻記者 張倩寒