四川
國際貨幣基金組織（IMF）4月份發布的全球經濟統計數據顯示，印GDP全球排名滑落至第六，這一下降主要與統計修正及盧比貶值有關。印央行（RBI）行長馬爾霍特拉（Sanjay Malhotra）此前曾表示，在印通脹率高于美的情況下，盧比小幅貶值是正常的。2025至2026財年，印美兩國通脹率幾乎一致。因此，盧比對美元貶值11%導致實際有效匯率大幅下跌，而其中大部分貶值發生在中東沖突爆發之前。
這一輪較大幅度的貶值，主要源于外資“逃離印度”。自2025年初以來，約有310億美元（$31bn）從印度債券和股票市場流出，而此前兩年總流入額近500億美元（$50bn）。國內散戶推高了印股票估值，同時由于缺乏新興產業吸引投資、官僚主義嚴重、面臨美國懲罰性關稅等問題，新增投資嚴重不足，使得中東沖突爆發后外資加速外流。外國直接投資凈額也呈現類似走勢，外國跨國公司、風險投資家和收購大亨正借助當前較高估值加快套現離場。
同時，作為能源進口大國，印在石油、天然氣及石油產品上的支出約占GDP的3%。中東沖突推高國際能源價格，進一步加重財政負擔，若油價維持在每桶100美元/年，印經常賬戶赤字將增加約800億美元（$80bn，占GDP的2.1%）。此外，全球投資者大量轉向美元避險，也導致包括印在內的許多發展中國家貨幣進一步承壓。
為了穩定匯率，印央已行動用外匯儲備進行干預，并打擊投機行為，將每日做空盧比的額度限制在1億美元，但這一手段難以為繼。不過，某種程度上，盧比匯率處于歷史低位，加上股票走軟，反而可能更有效地鼓勵投資者留駐。若能避免進一步集中拋售，資本外流壓力將有所緩解，也有助于填補不斷擴大的經常賬戶赤字。對于盧比而言，低匯率或許就是解藥。
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