節后歸來A股如期而漲，科創50漲逾5%，什么情況？

新京報貝殼財經訊（記者胡萌）節后第一個交易日，A股如期而漲，上證指數漲1.17%，報4160.17點，科創、創業板塊大漲，其中，科創50大漲5.47%，科創綜指、科創創業等指數漲超3%。市場近3900股上漲，成交額超3.2萬億元。

概念方面，半導體、算力硬件產業鏈走強，存儲器、GPU方向領漲，漲幅超過6%。AI應用、算力租賃、商業航天、固態電池、特高壓概念股漲幅居前，炒股軟件等也同步上漲。相比之下，石油天然氣、教育、餐飲旅游、酒類等行業跌幅靠前。

“五一小長假后這波市場大漲，絕對不是偶然情緒炒作，而是政策、資金、經濟、外圍環境等多重因素同頻共振的結果?！便y河證券首席策略分析師楊超在接受貝殼財經記者采訪時指出，核心催生因素是政策底牢牢夯實，真金白銀托底資本市場。節前政治局會議專門新增了穩定和增強資本市場信心的明確表述，精準有效實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。直接提振市場長期慢牛信心，這正是市場敢漲、能漲的核心根基。

他還指出，上漲的關鍵在于經濟基本面持續回暖，市場盈利預期穩步上修。最新出爐的一季度全A非金融企業盈利增速重回兩位數增長區間。傳統行業企穩復蘇、新興產業加速擴張，經濟弱復蘇的格局越來越清晰，企業盈利改善不再是預期，而是實實在在的基本面數據支撐。市場買賣股票歸根結底炒的是盈利，基本面企穩向好，自然吸引資金敢于進場布局，不再是節前觀望猶豫的狀態。

在楊超看來，上漲的直接推手是內外資金同步回流，市場流動性全面充裕?！拔逡弧奔倨谕鈬墒谐掷m走強，中概股、港股同步反彈，給A股營造了絕佳的外部情緒環境。北向資金節前就已提前持續凈流入，社保、險資等長線機構持續增配核心賽道，內資機構加倉意愿濃厚。節后市場避險資金回流、交投活躍度快速回升，兩市成交持續維持高位。

“展望未來，短期來看，市場不會走單邊暴漲的瘋牛行情，整體核心節奏就是震蕩偏強、結構分化、輪動上漲，紅五月整體行情值得期待。芯片連續大漲后，大概率是高位震蕩、小幅休整、輪動走強的節奏。”楊超表示。

中航證券首席經濟學家董忠云認為，當前中國經濟超預期復蘇，A 股有望進入盈利驅動階段，本輪經濟轉型牛有望延續，中國新能源產業有望迎來重要機遇。二季度，中東局勢或仍存在反復，結合日歷效應，A 股或強勢震蕩。

拉長時間來看，楊超認為，市場整體上行趨勢已經確立，結構性牛市格局明確，后續行情核心邏輯很簡單：緊抓結構博弈與核心主線，就是科技成長賽道，半導體、AI算力、自主可控相關板塊。

董忠云則認為，結構上，風格或從成長向價值適度回擺，高油價持續下可關注新能源板塊投資機會，關注已進入景氣度投資階段的 AI 科技方向，跟蹤相對低位的價值風格如大金融板塊和尚在左側的部分消費行業。

編輯 陳莉 校對 柳寶慶