Alphabet一季度營收達(dá)1099億美元，谷歌云增長63%

谷歌母公司Alphabet發(fā)布了一季度財(cái)報(bào)，業(yè)績表現(xiàn)超出市場預(yù)期，得益于云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長，整體營收也超越了分析師預(yù)測。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，Alphabet剔除股權(quán)激勵(lì)等特殊項(xiàng)目后，每股收益為5.11美元，幾乎是分析師預(yù)期2.63美元的兩倍。當(dāng)季營收同比增長22%，達(dá)到1099億美元，高于華爾街預(yù)期的1072億美元。與此同時(shí)，凈利潤大幅攀升至625.8億美元，遠(yuǎn)超去年同期的345.4億美元。

首席執(zhí)行官桑達(dá)爾·皮查伊在分析師電話會(huì)議上表示，公司的"企業(yè)AI解決方案首次成為谷歌云業(yè)務(wù)的核心增長驅(qū)動(dòng)力"。他所提及的AI產(chǎn)品包括Gemini Enterprise，該產(chǎn)品付費(fèi)月活躍用戶數(shù)環(huán)比上季度增長了40%。

承載公司AI產(chǎn)品線的谷歌云部門，當(dāng)季營收達(dá)202億美元，同比增長63%，超過市場預(yù)期的180.5億美元。增長主要由AI服務(wù)和企業(yè)級基礎(chǔ)設(shè)施銷售拉動(dòng)，公司目前待履行合同積壓金額已增至4600億美元。

在資本支出方面，Alphabet將2026年的資本支出指引上調(diào)至1800億至1900億美元區(qū)間，高于此前預(yù)測的1750億至1850億美元。首席財(cái)務(wù)官阿納特·阿什肯納齊還提醒投資者，公司預(yù)計(jì)2027財(cái)年的資本支出將較今年"顯著增加"。

上一季度，Alphabet的資本支出為357億美元，涵蓋房地產(chǎn)、數(shù)據(jù)中心以及服務(wù)器等基礎(chǔ)設(shè)施投入。與亞馬遜云科技、微軟等云計(jì)算同行類似，Alphabet也在持續(xù)大規(guī)模投入AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以把握AI技術(shù)需求高速增長帶來的市場機(jī)遇。皮查伊在電話會(huì)議上坦言："我們目前在算力供給上面臨瓶頸，如果能滿足所有需求，云業(yè)務(wù)收入還將更高。"

盡管部分投資者對AI浪潮下基礎(chǔ)設(shè)施提供商的持續(xù)加碼投入感到擔(dān)憂，但I(xiàn)nvesting.com分析師托馬斯·蒙特羅指出，Alphabet已經(jīng)證明其資本支出完全在可承受范圍之內(nèi)，這得益于其持續(xù)穩(wěn)健的營收增長曲線。他告訴SiliconANGLE，Alphabet成功地重塑了市場對資本支出的討論框架——從聚焦成本膨脹和利潤率，轉(zhuǎn)向誰具備足夠的營收實(shí)力來參與AI基礎(chǔ)設(shè)施市場的競爭。"目前幾乎沒有任何公司能夠與Alphabet抗衡，"蒙特羅表示，"其他公司仍在持續(xù)燒錢、擴(kuò)大債務(wù)，而Alphabet憑借健康的利潤率和充足的擴(kuò)張空間，依然保持領(lǐng)先。"

該分析師進(jìn)一步解釋道，這意味著Alphabet不再需要單純依靠"信仰"來說服投資者為其AI支出買單。他指出，公司已建立起一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施投資、產(chǎn)品使用、企業(yè)需求與運(yùn)營杠桿相互促進(jìn)的良性閉環(huán)。"綜合來看，無論是營收增長、強(qiáng)勁的現(xiàn)金流還是旺盛的市場需求，Alphabet正以AI領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者的身份，展現(xiàn)出比同行更快速、更多元的增長態(tài)勢，"蒙特羅說，"在一個(gè)人人都需要更多算力的市場里，Alphabet正在證明自己既能支撐這場競賽，又能實(shí)現(xiàn)全方位的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。"

投資者對此次財(cái)報(bào)顯然相當(dāng)滿意——Alphabet股價(jià)在盤后交易中上漲超過7%，延續(xù)了過去一個(gè)月累計(jì)上漲21%的強(qiáng)勁勢頭，表現(xiàn)優(yōu)于其他大市值同行。盡管外界擔(dān)憂中東地區(qū)沖突導(dǎo)致油價(jià)上漲可能推高AI基礎(chǔ)設(shè)施成本，資金仍持續(xù)流入該股。

Valoir分析師麗貝卡·韋特曼告訴SiliconANGLE，投資者可能受到谷歌生態(tài)系統(tǒng)和有機(jī)企業(yè)投資的鼓舞，Gemini Enterprise現(xiàn)已成為谷歌云的主要增長驅(qū)動(dòng)力，客戶獲取量和交易規(guī)模均實(shí)現(xiàn)可觀增長。"在微軟Copilot推廣陷入困境之際，谷歌正在同時(shí)收獲用戶規(guī)模和Token用量的雙重增長，部分得益于與Five9等合作伙伴達(dá)成的合作協(xié)議開始產(chǎn)生回報(bào)，"她說。

韋特曼認(rèn)為，谷歌企業(yè)AI業(yè)務(wù)增長的一個(gè)重要原因在于其對AI治理和安全能力的持續(xù)投入，這有助于消除企業(yè)客戶對AI"幻覺"及其他潛在風(fēng)險(xiǎn)的顧慮。她還指出，谷歌在消費(fèi)端同樣表現(xiàn)出色，"在客廳和會(huì)議室雙線開花"，構(gòu)建起比競爭對手更深的護(hù)城河。

"更重要的是，谷歌正在成為一個(gè)更善于講故事的公司，"韋特曼表示，"除了技術(shù)能力之外，企業(yè)愿意選擇某個(gè)技術(shù)合作伙伴，往往是因?yàn)橄嘈艑Ψ秸嬲斫庾约旱男枨螅⑶抑档眯刨嚒９雀柙趶恼故炯夹g(shù)實(shí)力向贏得多行業(yè)客戶信任的轉(zhuǎn)型上，做得相當(dāng)出色。"

Alphabet其他業(yè)務(wù)板塊同樣表現(xiàn)亮眼。谷歌搜索迎來強(qiáng)勁季度，AI搜索體驗(yàn)推動(dòng)查詢量創(chuàng)歷史新高，收入同比增長19%。這也帶動(dòng)了谷歌整體廣告收入同比增長15%，達(dá)到772.5億美元。

不過，YouTube廣告業(yè)務(wù)略有遜色。單獨(dú)核算的YouTube廣告收入為98.8億美元，低于市場預(yù)期的99.9億美元。但首席商務(wù)官菲利普·辛德勒表示，YouTube訂閱服務(wù)收入正在快速增長，目前增速已超過廣告收入。

Alphabet旗下的Other Bets部門涵蓋自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)Waymo及其他前沿探索業(yè)務(wù)，當(dāng)季營收為4.11億美元，低于去年同期的4.50億美元，部分原因在于本季度將Verily Life Sciences分拆獨(dú)立。

Waymo方面，本季度業(yè)務(wù)進(jìn)展頗為積極，完成了160億美元的新一輪融資，每周全自動(dòng)駕駛行程首次突破50萬次。此外，Waymo還宣布計(jì)劃于今年晚些時(shí)候?qū)⒎?wù)擴(kuò)展至達(dá)拉斯、休斯頓、奧蘭多和圣安東尼奧等城市。

Q&A

Q1：谷歌云業(yè)務(wù)為何能實(shí)現(xiàn)63%的高速增長？

A：谷歌云當(dāng)季營收達(dá)202億美元，同比增長63%，主要由AI服務(wù)和企業(yè)級基礎(chǔ)設(shè)施銷售強(qiáng)勁拉動(dòng)。Gemini Enterprise等企業(yè)AI產(chǎn)品付費(fèi)月活躍用戶數(shù)環(huán)比增長40%，首次成為谷歌云的核心增長驅(qū)動(dòng)力。此外，公司合同積壓金額已達(dá)4600億美元，顯示出旺盛的市場需求。

Q2：Alphabet大幅上調(diào)資本支出意味著什么？

A：Alphabet將2026年資本支出指引上調(diào)至1800億至1900億美元，并預(yù)告2027財(cái)年將進(jìn)一步"顯著增加"。這些投入主要用于數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。分析師指出，Alphabet憑借健康的營收增長和強(qiáng)勁現(xiàn)金流，完全具備承擔(dān)這一支出的能力，且已建立起投資與需求之間的良性閉環(huán)。

Q3：YouTube廣告收入不及預(yù)期，谷歌如何應(yīng)對？

A：YouTube廣告當(dāng)季收入為98.8億美元，略低于市場預(yù)期的99.9億美元。對此，谷歌首席商務(wù)官菲利普·辛德勒表示，YouTube訂閱服務(wù)收入增長勢頭強(qiáng)勁，目前增速已超過廣告收入，說明YouTube正在逐步實(shí)現(xiàn)收入來源多元化，減少對單一廣告模式的依賴。